A medida que el entorno macroeconómico cambia fundamentalmente, ¿debería invertir en propiedades/bienes inmuebles?

Desde que tengo memoria, la propiedad (o bienes raíces para mis colegas estadounidenses) ha sido una excelente inversión. Incluso ahora, cuando me reúno con la familia y los amigos, puede generar algunas miradas bastante extrañas si se atreve a sugerir que, en el futuro, el fin de Real Estate como ‘vaca lechera’ podría estar cerca.

¿Quién puede discutir con décadas de aumentos de precios que nunca parecen terminar, adormeciendo a los jóvenes desprevenidos haciéndoles creer que a menos que compren una casa ahora, están destinados a ser pobres y sin hogar por el resto de sus tristes vidas? Los mayores que ya son dueños de una casa se enriquecen, mientras que los jóvenes que aún no han puesto un pie en la escalera de la propiedad y necesitan esforzarse demasiado para hacerlo se empobrecen.

Es solo un ejemplo más de los numerosos esquemas “Ponzi” que actualmente nos rodean.

Este es un sentimiento bastante deprimente, pero la historia nos dice que cuando el “estado de juego” se desequilibra de esta manera, hay un ajuste de cuentas doloroso en el horizonte.

Cuando hablé con un asesor financiero a mediados de la década de 2000, estábamos revisando los vehículos de inversión para mi pensión. La cartera de propiedades comerciales de la compañía de pensiones estaba superando con creces a cualquier otra. Cuando pregunté por qué no había agregado parte de mi pensión a esa cartera, mi asesor financiero se encogió de hombros alegremente y dijo: estaba suscrito en exceso. Yo era más joven en ese entonces, sospecho que pensó que no sabía lo suficiente como para entender las implicaciones o desafiar su descuido. Él estaba en lo correcto; no lo hice

En el año 2000 compré mi primera y única casa hasta el momento. Era una casa de campo increíblemente encantadora de 200 años de antigüedad y, a pesar de mi diligencia en adquirir una encuesta antes de la compra, en seis meses, el techo se había derrumbado. Entonces tenía veintitantos años y tenía mucho tiempo para compensar el gasto adicional, y me encantaba la casa, así que no estaba demasiado preocupado. En 2003 había gastado tanto dinero en la renovación de la casa como el que había pagado inicialmente y estaba muy orgulloso del resultado final. Sin embargo, el topógrafo que llegó a tasar la casa cuando solicité una nueva hipoteca para cubrir las renovaciones no quedó tan impresionado.

A fines de 2007, esperando mi primer hijo y a punto de abrir mi primer negocio, la casa debía venderse a un precio específico para cubrir la hipoteca y los gastos pendientes. Para resumir, la casa finalmente se vendió siete años después, en 2015, por el precio que finalmente quería. Así que finalmente recuperé el dinero que había gastado en él. Pero después de eso, no tenía prisa por comprar uno nuevo.

Entonces, lo admito, mi perspectiva sobre las propiedades, como una inversión, además de administrar un negocio dental (si ha leído mi libro), está algo hastiada.

Como alguien educado para hacer lo tradicional y elegir una mayor calidad, esos valores no siempre me han servido cuando se trata de mi bienestar financiero. Fue solo hacia la mitad de mi vida que se hizo evidente para mí; la importancia de entender cómo funcionan el dinero y las finanzas. No se trata simplemente de ahorrar concienzudamente y gastar sabiamente; hay mucho más que eso. Ahora creo que comprender cómo funciona el dinero es la clave principal para comprender cómo salir adelante en la vida.

Desde el exterior y sin la educación pertinente, las finanzas pueden parecer abrumadoras. La sobreabundancia de complejidad, ligada a la necesidad de contadores, asesores financieros, gobiernos y bancos centrales, son requisitos para el funcionamiento de nuestro sistema económico actual. Sin embargo, resulta que se ajusta a los intereses del 1 por ciento superior para mantenerlo confuso. Mantiene ricos a los que saben y pobres a los que no.

La propiedad puede ser una excelente inversión si sabe lo que está haciendo con el dinero y las finanzas. Un desastre si no lo haces.

En mi libro Truth Decay – How Bitcoin Fixes This, entro en más detalles sobre cómo funciona el sistema monetario y por qué esto deja a la persona promedio en desventaja. La propiedad es el ejemplo perfecto de esto.

Todo ser humano necesita un lugar donde vivir; es una necesidad humana básica. Con una población en crecimiento y la tierra en ubicaciones deseables como un activo escaso, las propiedades inevitablemente aumentarán de precio. Cuando a esto le sumas los problemas de la inflación y las entidades de todo el mundo que requieren lugares seguros para almacenar su riqueza a medida que el valor del efectivo se desvanece. No es sorprendente que los precios de las propiedades estén explotando.

Los precios de las propiedades pueden conducir al último FOMO (miedo a perderse algo). El mayor culpable (además de la escasez) es la disponibilidad de apalancamiento: la capacidad de pedir dinero prestado para comprar un activo. A medida que las condiciones en torno a los préstamos se han suavizado subrepticiamente durante décadas, los precios de las propiedades han aumentado. La mala gestión de dichos préstamos es lo que finalmente condujo a la crisis financiera de 2008. Esta crisis no se ha solucionado. La flexibilización cuantitativa disfrazó las trampas ocultas en la trastienda del sistema financiero, pero estas anomalías ahora son mucho más significativas.

Hasta ahora, la música sigue sonando y las sillas musicales continúan, pero ¿qué pasa cuando la música se detiene esta vez? Los bancos pueden ser caprichosos, y son bien conocidos por darte un paraguas solo cuando brilla el sol. ¿Qué sucede cuando sus bancos, los bancos centrales, no tienen un paraguas para darles? No es inaudito que los bancos soliciten préstamos y pueden ser una de las cosas más catastróficas que le pueden pasar a un individuo o una empresa, especialmente si toda su vida se basa en ellos.

La deuda es relativamente nueva como una forma de dinero. Sin ella, gran parte de nuestra economía no habría crecido tan rápido como lo ha hecho en los últimos cuarenta años. Sin embargo, este crecimiento ha sido prestado del futuro, de una manera nunca antes vista en la historia, y aquellos que están destinados a devolverlo han tenido muy poco que decir en su acumulación.

La deuda se volvió viable como una forma de dinero una vez que los bancos nos convencieron de que debíamos confiar en ellos para realizar un seguimiento del valor del dinero en relación con el oro en sus bóvedas. El argumento para flexibilizar las reglas surgió por primera vez alrededor de la Primera Guerra Mundial, ya que era necesario cubrir los gastos de esa aventura. Así comenzó la falsificación de números, pero casi nadie que siga vivo recuerda esa discusión.
La deuda en papel, en relación con el oro, ahora es astronómica, pero eso significa que los activos en papel también lo son: se mantienen en fondos de pensiones y prometen cubrir futuros pagos de asistencia social. Toda la situación está increíblemente bien equilibrada; tiene que romperse en algún momento, es matemáticamente inevitable, pero ¿qué sucede entonces?

Si escuchas a los expertos financieros, plantean este debate en torno al tema de la inflación o la deflación, es decir, qué ocurrirá primero. La definición estricta de inflación es un aumento en la oferta monetaria, así que ya lo tenemos, sin duda. Entonces, el debate honesto es cuándo los problemas en el sistema financiero se harán evidentes en el mundo real debido a los problemas con los bancos que los llevan a retirar el crédito. Esto es lo que los expertos financieros realmente quieren decir con deflación.

Si los bancos se han excedido en cuanto a la cantidad real de oro que tienen en sus bóvedas bancarias, ¿qué los hará responsables?

Algunos argumentan que el precio del oro tendrá que explotar para reequilibrar el sistema. Algunos dicen que los bancos se saldrán con la suya si continúan manipulando los números. Otros dicen que los bancos necesitarán sus propias monedas digitales del banco central, manteniéndolos algo más responsables. Pero con este método, pueden mantener su propia puerta trasera en sus programas personalizados.

Los bitcoiners aceptan el argumento de que la economía necesita volver a la idea del oro. Sin embargo, la economía no puede confiar completamente en el oro real, porque el almacenamiento y el transporte son problemas. La necesidad de que los bancos verifiquen la propiedad y el valor del oro es parte de la corrupción.

Bitcoin resuelve este problema porque, como activo digitalmente escaso, simula las propiedades monetarias del oro. Bitcoin también es mucho más fácil de almacenar y transportar. La verificación de su propiedad está programada en el software. Sobre esta base, el mundo tiene el potencial de operar nuevamente con dinero sólido.

Si comprende los beneficios para la sociedad del dinero sólido, esta es una hermosa visión. Pero, ¿qué pasa con los activos que actualmente dependen de la deuda? En particular, nuestros sistemas de bienestar, las industrias que dependen de la gestión de la deuda, es decir, los bancos y los políticos, y finalmente, ¿qué pasa con el valor de los bienes inmuebles? La propiedad no solo es un activo masivamente sobreapalancado, con una gran proporción de la población y las empresas comprometidas con una hipoteca, sino ¿qué pasa con aquellos que solo la poseen como un activo en su fondo de pensiones? Muchas de estas propiedades permanecen vacías durante largos períodos, mientras que las calles de algunos países se llenan de personas que no pueden vivir en una casa en absoluto.

Si Bitcoin alcanza su sueño como moneda de reserva mundial, esto significa que el uso de la deuda como moneda, como lo es ahora, es finalmente obsoleto. Sí, las personas y las empresas necesitarán algunos préstamos para ayudar a iniciar un negocio o comprar una casa. Aún así, la obsolescencia de la deuda, como forma de moneda, significa que su disponibilidad será mucho más restringida que en el pasado, lo que indica una limitación significativa para el crecimiento de los precios inmobiliarios en el futuro.

En este momento, existen proyectos de finanzas descentralizadas que intentan recrear un nuevo sistema financiero en torno a las criptomonedas, incluido el uso de modelos basados ​​en deuda. Muchos de los organizadores aún no están seguros de cómo es probable que se desarrolle nuestro futuro económico y cubren sus apuestas en cuanto a qué criptomoneda enganchar su vela. Esto no es sorprendente dada la forma en que se ha manejado la moneda durante la duración de sus vidas. ¿Quién puede culparlos por creer que es simplemente un concurso de popularidad, y todo lo que necesitan hacer es adivinar quién será el ganador? Después de todo, ¿quién sabía que el dólar estadounidense probablemente emergería como la nueva potencia financiera después de la Segunda Guerra Mundial?

La realidad es que la historia y la comprensión de cómo funciona el dinero de manera más efectiva pueden indicar qué moneda es probable que gane. Como los problemas con la deuda y la dilución del dinero llegaron a un punto crítico en el pasado, por ejemplo, la caída del imperio romano, la Francia prerrevolucionaria y la Alemania de Weimar, la solución definitiva ha sido por lo general el oro. A medida que el péndulo oscila entre las mentiras, la mala dirección y la corrupción, la verdad y la honestidad en forma de dinero sólido se convierten en el próximo destino.

Por lo tanto, tenga cuidado con los activos sobreapalancados y no se engañe creyendo que debido a que el valor de los bienes raíces ha aumentado exponencialmente en los últimos cuarenta años, es probable que continúe. Es crucial comprender cómo se construyen realmente los cimientos del sistema financiero y si Bitcoin es la próxima moneda, la deuda como forma de dinero quedará obsoleta.

Estamos en un punto único en la historia; hemos estado aquí antes, pero con diferentes jugadores. Es un crisol de ideas y un guiso a fuego lento de posibilidades para que nuestro dinero avance. La dirección real, sin embargo, es evidente si piensa en los problemas con suficiente profundidad.

Puede hacerlo bien con la propiedad, pero no deje que la fácil disponibilidad de la deuda en este momento lo seduzca, e igualmente, tenga cuidado de hacer lo mismo con Bitcoin. Si el mercado de deuda colapsa, también lo afectará a usted.