Canciller Rishi Sunak: in memoriam

Un ministro de Hacienda dimite, lo que lleva a un gobierno al borde del colapso. La carta de renuncia acusa al primer ministro de engañar a los votantes sobre el lamentable estado de la economía:

Nuestro país enfrenta inmensos desafíos. Ambos queremos una economía de alto crecimiento y bajos impuestos y servicios públicos de clase mundial, pero esto solo se puede brindar de manera responsable si estamos preparados para trabajar arduamente, hacer sacrificios y tomar decisiones difíciles.

Creo firmemente que el público está listo para escuchar esa verdad. Nuestra gente sabe que si algo es demasiado bueno para ser verdad, entonces no es verdad. Necesitan saber que si bien existe un camino hacia un futuro mejor, no es fácil. En preparación para nuestro discurso conjunto propuesto sobre la economía la próxima semana, me ha quedado claro que nuestros enfoques son fundamentalmente demasiado diferentes.

Y, en respuesta, no pasa nada.

No le pasa nada a la libra esterlina:

No les pasa nada a las primerizas:

¿Es esto racional? Probablemente.

Un cambio de primer ministro requiere que Boris Johnson renuncie o que el Comité de 1922 cambie las reglas en otra contienda por el liderazgo, ninguno de los cuales probablemente suceda sin mucho más ruido, por lo que no son eventos particularmente negociables. La imagen a más largo plazo de un gobierno ideológicamente vacante atrapado entre los recortes de impuestos populistas y la austeridad, la que Rishi Sunak describe más arriba, pero eso tampoco es particularmente procesable. Aquí está el estratega de FX de Nomura, Jordan Rochester:

¿Cuál podría ser el oficio político? El nuevo líder querrá ganarse a los votantes y al partido Tory, así que tal vez en el futuro veamos subsidios fiscales para la energía y recortes de impuestos para ganarse a los fieles Tory (recortes del IVA, recortes del impuesto sobre la renta, etc.). PERO primero necesita un ganador real de un concurso de liderazgo, esto puede tomar aproximadamente de seis a ocho semanas más o menos (dependiendo de cuándo comiencen las primeras votaciones de los diputados) … luego, esperamos las decisiones de un nuevo canciller. Entonces, un concurso en realidad hace que las cosas sobre política fiscal sean un poco aburridas/inciertas hasta que sepamos quién es el próximo Canciller.

¿Existe un riesgo alcista para la GBP? Si Boris aguanta esto – La ironía es que si Boris no planea renunciar hoy/mañana, ¡tendremos que saber quién es el canciller interino! Entonces, el riesgo al alza es si Boris se queda y tenemos un reemplazo mucho menos frugal fiscalmente para Sunak… no es imposible.

Todo lo cual probablemente decepcionará a los degenerados de la volatilidad como el ex canciller en la sombra John McDonnell:

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