Algunos economistas han reducido modestamente sus pronósticos de crecimiento económico este año debido a la crisis del Silicon Valley Bank, ya que los bancos más pequeños retiran los préstamos en un entorno ya débil.
Goldman Sachs dice que ha recortado su estimación del aumento del producto interior bruto este año en tres décimas de punto porcentual hasta el 1,2%. Goldman se encuentra entre la minoría de economistas que no predicen una recesión en 2023.
Los reguladores federales intervinieron rápidamente el fin de semana pasado para proporcionar fondos y garantizar que los depositantes de Silicon Valley Bank y Signature Bank puedan acceder a todo su dinero de ambos bancos, no solo los hasta $250,000 asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
La Reserva Federal también dijo que estaba ofreciendo préstamos a otras instituciones financieras que pueden verse afectadas por corridas bancarias similares para que los depositantes puedan retirar todo su dinero.
¿Cuál es el impacto del colapso de SVB en el sector bancario?
Pero es probable que los bancos regionales más pequeños se vuelvan más cautelosos a la hora de prestar a consumidores y empresas para preservar su efectivo en caso de retiros inusualmente grandes de los depositantes, escribieron los economistas de Goldman Manuel Abecasis y David Mericle en una nota a los clientes.
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¿Los bancos más pequeños prestan más?
Los bancos pequeños y medianos representan alrededor del 50% de los préstamos comerciales e industriales, el 60% de los préstamos relacionados con la vivienda y el 80% de los préstamos inmobiliarios comerciales, dice Goldman.
La firma de investigación calcula que los bancos pequeños con una baja proporción de depósitos asegurados por la FDIC reducirán los préstamos en un 40 %, mientras que otros bancos pequeños recortarán los préstamos en un 15 %. Eso daría como resultado una caída del 2,5% en los préstamos bancarios totales, en particular los préstamos a empresas para financiar sus gastos de capital, dice Goldman.
Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, estima que los estándares de préstamos bancarios más estrictos reducirán el crecimiento del PIB de 2023 en dos décimas de punto porcentual ligeramente más pequeñas. También pronostica un crecimiento del 1,2% este año.
“Este optimismo se debe a la respuesta agresiva del gobierno a las quiebras bancarias, lo que indica claramente que cuenta con el respaldo del sistema bancario y hará todo lo necesario para garantizar que el sistema continúe funcionando bien”, dice Zandi.
¿Cuáles son las posibilidades de una recesión en 2023?
Ya se esperaba que la economía de EE. UU. tuviera un rendimiento débil en 2023 debido a los aumentos de tasas de 4½ puntos porcentuales de la Fed el año pasado para combatir la inflación, su campaña de aumento más fuerte desde principios de la década de 1980. La mayoría de los economistas encuestados por Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators predicen una recesión este año.
Los aumentos de las tasas también contribuyeron en gran medida al colapso de SVB porque las tasas de interés más altas significaron que el banco tuvo que vender una parte sustancial de los bonos con pérdidas para generar el efectivo necesario para cubrir los retiros de los depositantes, muchos de los cuales eran empresas tecnológicas con problemas.
¿La Fed volverá a subir los tipos de interés pronto?
Como resultado de la crisis, muchos economistas esperan que la Fed detenga sus aumentos de tasas en una reunión la próxima semana o aumente las tasas en un cuarto de punto como máximo en lugar del movimiento de medio punto que predijeron los mercados.
Y los mercados esperan que la Fed deje de subir cuando su tasa clave a corto plazo suba del rango actual de 4.5% a 4.75% a un rango de 4.75% a 4.5%. Anteriormente, los mercados pensaban que la Fed seguiría subiendo hasta que la tasa alcanzara el 5,5% al 5,75%.
Menos aumentos de tasas de la Fed deberían aumentar el crecimiento del PIB este año en una décima de punto porcentual, dice Zandi. Eso, dice, compensaría en parte un lastre del 0,3% debido a los estándares de préstamos bancarios más estrictos y dejaría una disminución neta en el crecimiento de dos décimas de punto.