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Cómo Trump está usando un SPAC para financiar una nueva empresa de redes sociales

by admin

Después de décadas de quiebras, impagos de préstamos, disputas comerciales y fracasos comerciales, sin mencionar una presidencia polarizante que terminó con una turba violenta que asaltó el Capitolio, Donald J. Trump fue rechazado por gran parte de las empresas estadounidenses.

Ahora, gracias a una de las últimas modas de Wall Street, el ex presidente ha logrado eludir esa reputación empañada y obtener acceso a cientos de millones de dólares para lanzar una empresa de redes sociales.

Cabalgando a su rescate: SPAC.

Las empresas de adquisición de propósito especial son el reverso de las ofertas públicas iniciales. A veces llamadas empresas de cheques en blanco, las SPAC se hacen públicas primero y recaudan dinero de los inversores con el objetivo de encontrar una empresa privada con la que fusionarse. Esos inversores no tienen ni idea de lo que resultará ser ese socio de fusión.

Lo que llevó a algunos de los inversionistas prominentes en un SPAC llamado Digital World Acquisition, incluidos los fondos de cobertura DE Shaw y Saba Capital, a la sorprendente conclusión de que estaban respaldando financieramente a la última compañía de Trump.

La nueva compañía de Trump, Trump Media and Technology Group, incorporada en Delaware en febrero con poca fanfarria y sin ingresos ni plan de negocios probado, llegó a un acuerdo para fusionarse con Digital World el miércoles.

Digital World, que se creó poco después de que Trump perdiera las elecciones de 2020, recaudó el mes pasado casi $ 300 millones, en gran parte de grandes inversores. Suponiendo que la fusión se consuma, ese dinero pronto financiará la empresa de medios de Trump, que planea a principios del próximo año ofrecer una aplicación de redes sociales similar a Twitter.

Las acciones de la compañía recién fusionada se dispararon el jueves, subiendo más del 300 por ciento para cerrar a $ 45.50 por acción y reflejando en parte las expectativas de que la compañía de medios del ex presidente podría ser muy rentable.

Los SPAC han tenido durante mucho tiempo una reputación dudosa porque brindan a las empresas en dificultades o no probadas que de otro modo no encontrarían patrocinadores un camino hacia los mercados públicos. Pero en los últimos años, estas entidades ligeramente reguladas se han puesto de moda porque con las tasas de interés bajas, los inversores están ansiosos por nuevos lugares para poner su dinero a trabajar. Solo en los últimos dos años, estas empresas han recaudado $ 190 mil millones de inversores.

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Pero incluso para los espumosos estándares de Wall Street, la rapidez con la que Digital World llegó a un acuerdo con Trump, que muchos en el círculo íntimo del ex presidente no conocían, fue notable.

La mayoría de las empresas de cheques en blanco tardan unos 17 meses en encontrar un objetivo y cerrar un trato después de salir a bolsa. Digital World se dio a sí mismo un año, pero encontró su objetivo al cabo de un mes de salir a bolsa.

“Ese es un período de tiempo extraordinario”, dijo Usha Rodrigues, quien enseña derecho corporativo en la Facultad de Derecho de la Universidad de Georgia y ha escrito sobre los SPAC. “Está muy fuera de la norma”.

El fundador y director ejecutivo de Digital World es Patrick Orlando, quien anteriormente trabajó para Deutsche Bank y otras firmas de Wall Street. Más recientemente, Orlando, que tiene su sede en Miami y conocía a Trump antes del trato, según uno de sus colegas, ha lanzado otras tres compañías de cheques en blanco. Si bien han recaudado dinero de los inversores, ninguno ha cerrado un trato. Un plan para fusionar uno de los SPAC, Yunhong International, con Giga Energy se vino abajo recientemente.

Cuando Digital World se hizo público en la bolsa de valores Nasdaq el mes pasado, no contó con la ayuda de un banco de inversión de marca. En cambio, se dirigió a una pequeña empresa que hasta hace poco se llamaba Kingswood Capital Markets.

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Este verano, Kingswood cambió su nombre a EF Hutton, adoptando una de las marcas con más historia de Wall Street, presumiblemente en un intento por mejorar su prestigio en marketing. (El EF Hutton original era famoso por el eslogan publicitario “Cuando EF Hutton habla, la gente escucha”). Joseph Rallo, director ejecutivo de EF Hutton, no respondió a las solicitudes de comentarios.

Con la ayuda de los banqueros del recientemente rebautizado EF Hutton, el Sr. Orlando y Digital World reunieron a 11 fondos de cobertura y otros inversores institucionales para que actuaran como los denominados inversores ancla. Acordaron comprar grandes cantidades de acciones en la oferta pública de acciones de Digital World el 8 de septiembre.

Como es estándar en los acuerdos de “cheques en blanco”, los inversores en algunos casos aportaron hasta $ 30 millones sin mucha orientación sobre cómo Digital World gastaría su dinero, dijeron funcionarios de varios de los fondos de cobertura. Todo lo que sabían era lo que Digital World decía en su presentación de valores: que buscaba invertir en “empresas centradas en la tecnología de crecimiento emergente del mercado medio”. No dio ningún indicio de que esperara fusionarse con una empresa de redes sociales o trabajar con el ex presidente.

Vik Mittal, director de inversiones de Meteora Capital, uno de los inversores principales, dijo que la empresa no estaba al tanto de un acuerdo inminente con la empresa de medios de Trump cuando comprometió dinero con el SPAC de Orlando.

Orlando negoció el trato con Trump, con quien tenía una relación. “Soy el director ejecutivo de SPAC, y las conversaciones fueron en general en los niveles más altos”, dijo Orlando en una breve entrevista el jueves. Se negó a comentar sobre los detalles del acuerdo o cómo se concretó. “Todos trabajaron muy duro, las 24 horas del día”, dijo.

Trump, por su parte, mantuvo en la oscuridad a gran parte de su círculo íntimo. Sus planes no habían surgido en las llamadas semanales de su equipo político, según los participantes.

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Trump Media and Technology Group, cuyo sitio web enumera el club privado de Trump, Mar-a-Lago, como su dirección postal, tiene grandes ambiciones. Una presentación de diapositivas en el sitio web de la compañía la visualiza compitiendo no solo con Twitter y Facebook, sino también con compañías como Netflix, Disney y Espanol. En la categoría de “oportunidad a largo plazo”, la empresa incluye a Google y Amazon como rivales potenciales.

La aplicación aún por lanzar de Trump se llama Truth Social. A las pocas horas de su anuncio, los piratas informáticos afirmaron haber creado cuentas falsas en una versión de prueba inédita a nombre de Trump y otros.

Algunos grupos republicanos inmediatamente buscaron utilizar el anuncio del sitio de redes sociales con fines de recaudación de fondos. El Comité Nacional Republicano, por ejemplo, envió un correo electrónico con “NOTICIAS DE ÚLTIMA HORA” el jueves preguntando a los partidarios si se unirían al sitio.

Los fondos de cobertura que invirtieron en Digital World parecen haberse beneficiado al menos en el papel, dado el fuerte aumento de las acciones el jueves.

Uno de los principales inversores de Digital World fue Saba Capital, un fondo de cobertura de 3.500 millones de dólares gestionado por Boaz Weinstein. Weinstein dijo el jueves que después de enterarse del acuerdo con Trump, su firma vendió gran parte de su participación en Digital World a primera hora de la mañana, obteniendo una pequeña ganancia antes de que las acciones subieran. La esposa de Weinstein, Tali Farhadian Weinstein, recientemente se postuló sin éxito para fiscal de distrito de Manhattan como demócrata.

“Muchos inversores están lidiando con preguntas difíciles sobre cómo incorporar sus valores en su trabajo”, dijo Weinstein en un comunicado. “Para nosotros, esta no fue una decisión cercana”.

Lauren Hirsch, Jeremy W. Peters, Nicole Perlroth y Andrew Ross Sorkin contribuido a la presentación de informes.

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