BERLÍN — Los inversores se están acumulando en un sector que ha sido olvidado durante mucho tiempo: los fabricantes de automóviles de la vieja escuela que se están reinventando a sí mismos como productores de vehículos eléctricos.
Ford ha subido un 49% en lo que va de año, mientras que las acciones de GM han subido un 48%. Las acciones de VW subieron un 55% e incluso subieron brevemente un 29% en el comercio intradiario un día de esta semana cuando la compañía celebró un evento “Power Day”, diciendo que construiría seis fábricas de baterías de vehículos eléctricos solo en Europa durante los próximos 10 años. Esta semana, VW también se ha adelantado a SAP SE para convertirse en la acción más valiosa del índice DAX alemán.
En comparación, el índice S&P 500 ha subido solo un 7,4% en lo que va de año.
El nuevo enamoramiento con los fabricantes de automóviles establecidos, muchos de los cuales han estado en el negocio durante más de un siglo, sigue a una carrera anterior en las acciones de vehículos eléctricos que ha impulsado las acciones de Tesla. Cía.
y otros fabricantes de vehículos eléctricos y baterías en un territorio que, según algunos analistas, recuerda a la burbuja de las puntocom de la década de 1990.
Los fabricantes de automóviles convencionales se han mantenido durante mucho tiempo a la sombra de Tesla, cuya capitalización de mercado sigue siendo el doble que la de VW, GM y Ford juntos. Pero a medida que los operadores tradicionales profundizan su compromiso con los autos eléctricos, están comenzando a persuadir a los inversionistas de que se toman en serio el alejarse de los combustibles fósiles y adoptar la tecnología verde.
Como resultado de una mayor confianza de los inversores en los planes de vehículos eléctricos de los fabricantes de automóviles convencionales, los analistas de la industria dicen que las acciones de esas empresas están experimentando una revalorización fundamental. Mientras tanto, las acciones de Tesla han caído casi un 4% desde enero y algunos analistas se preguntan si la resurrección de Big Auto suena en una nueva era: Peak Tesla.
A medida que los fabricantes de automóviles tradicionales se adentren más en sus nichos eléctricos, Tesla y otros recién llegados tendrán más dificultades para justificar sus altas valoraciones, dijo Michael Muders, administrador de fondos senior de Union Investment. “Lo que estamos viendo … es una reevaluación de los fabricantes tradicionales por parte de los mercados financieros”.
Tesla no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Los inversionistas comenzaron a reconsiderar su sabiduría convencional —que los fabricantes de automóviles heredados estarían fuera del negocio en 10 años— después de que VW, Ford, GM y otros dejaron en claro que no solo estaban construyendo nuevos modelos, sino que estaban transformando sus negocios.
GM recientemente se ganó el elogio de los inversores cuando dijo que dejaría de vender automóviles a gasolina para 2035 y aceleró los planes para producir vehículos eléctricos y baterías. VW ha convertido varias fábricas en plantas exclusivas para vehículos eléctricos y sus seis fábricas de baterías recientemente anunciadas en Europa serían suficientes para alimentar casi cuatro millones de vehículos eléctricos nuevos al año, dijeron analistas.
También impulsan el entusiasmo las cifras de los últimos meses que sugieren que los automóviles y camiones propulsados por motores de combustión interna siguen siendo lo suficientemente rentables a pesar de los estragos de la pandemia como para financiar grandes inversiones en vehículos eléctricos y aún así pagar dividendos.
Atrás quedaron las largas esperas en las estaciones de carga: la startup china de vehículos eléctricos NIO es pionera en sistemas de intercambio de baterías, desafiando a Tesla y a otros fabricantes de automóviles rivales. Así es como NIO y Tesla compiten por el mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo en China. Ilustración de la foto: Sharon Shi
“Realmente me gustaría enfatizar que el [combustion engine] los coches son cajeros automáticos ”, dijo el mes pasado a la prensa el jefe de finanzas de Daimler AG, Harald Wilhelm, cuando informó las ganancias del año pasado. “Los cajeros automáticos convertirán el puente en un [electric] futuro.”
Wilhelm rechazó una suposición de larga data entre los analistas de la industria de que los vehículos eléctricos siempre generarían márgenes más bajos que los vehículos convencionales. Dijo que Daimler estaba trabajando duro para reducir sus costos y aumentar su rentabilidad.
Las acciones de Daimler han subido más de un 25% este año.
Sin embargo, no todos los fabricantes de automóviles tradicionales se han beneficiado. Una encuesta de inversionistas realizada por Bernstein Research, una firma de corretaje, mostró que el 75% de los encuestados dijo que un mensaje claro y una estrategia de EV convincente era muy importante o fundamental para tomar sus decisiones de inversión.
“La sustancial reacción positiva del mercado a la presentación de GM sobre sus servicios de planes de software y vehículos eléctricos es un buen ejemplo de cuánto importa la percepción para los inversores institucionales y minoristas hoy en día”, escribió Arndt Ellinghorst, analista de Bernstein, en una nota a los clientes.
Eso explica el aumento en las acciones de VW después de que expuso con más detalle que antes cómo planea ponerse al día con Tesla y convertirse en un jugador dominante en el mercado mundial de vehículos eléctricos. Otros beneficiarios de la tendencia incluyen a Mitsubishi Corp.
, cuyas acciones han subido alrededor del 27% desde enero, y Hyundai Motor Co.
, hasta un 12%.
La capitalización de mercado de Tesla sigue siendo el doble que la de VW, GM y Ford juntos.
Foto:
May Tse / South China Morning Post / Zuma Press
Tan pronto como los fabricantes de automóviles tradicionales se han ganado el amor de los inversores globales, podrían volver a perderlo fácilmente si no cumplen las elevadas promesas de construir y vender millones de vehículos eléctricos con una ganancia comparable a su negocio actual con consumidores de gasolina, analistas. advertir.
Demostrando el punto, los fabricantes de automóviles con un compromiso más flexible con los vehículos eléctricos se han quedado rezagados con respecto a los que están presionando agresivamente hacia los vehículos eléctricos. Toyota Motor Co.
, el mayor fabricante de automóviles del mundo por ventas, ha confiado en su tecnología de vehículos híbridos para cumplir con las regulaciones de emisiones en todo el mundo. Sus acciones han subido casi un 5% en lo que va de año, muy por detrás del mercado de valores en general.
BMW AG
fue uno de los primeros fabricantes de automóviles convencionales en desarrollar un vehículo eléctrico y llevarlo al mercado, lanzando el automóvil urbano i3 en 2013. Pero después de un éxito mediocre, retiró los vehículos eléctricos durante varios años.
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Si bien VW ha creado una plataforma de tecnología estándar para su gama de vehículos eléctricos, BMW se ha basado en gran medida en la conversión de modelos tradicionales en vehículos eléctricos y en la construcción de híbridos enchufables. Oliver Zipse, director ejecutivo de la compañía, dijo el miércoles que BMW aceleraría sus planes de vehículos eléctricos, pero no se comprometería por completo con los vehículos eléctricos de batería.
“Podemos suponer que en cada mercado una determinada tecnología se convertirá en dominante”, dijo Zipse. “Se vuelve caro cuando apostamos demasiado pronto por una solución”.
Las acciones de BMW han subido un 19% en lo que va de año, superando al mercado en general gracias a las sólidas ganancias durante la pandemia, pero a la zaga de los rivales alemanes VW y Daimler.
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