El núcleo de su propuesta es que se impondría a los envíos de petróleo ruso un tope de precio internacional de entre 40 y 60 dólares por barril, un nivel justo por encima de los costos de producción de equilibrio de Rusia de entre 30 y 40 dólares por barril.
Aquellos importadores que pudieran demostrar que habían observado el tope podrían obtener acceso a cobertura de seguro y financiamiento.
Estados Unidos está apostando a que su plan tendría éxito en la reducción de los altos precios del petróleo.Crédito: punto de acceso
La tesis que sustenta el plan es que Rusia seguiría produciendo petróleo porque preferiría recibir algunos, aunque mucho menos, ingresos de las ventas de petróleo que ninguno. También enfrentaría daños significativos y duraderos en sus pozos y otras infraestructuras de la industria petrolera si hubiera un cierre prolongado de la producción.
Para los compradores, la zanahoria sería precios muy bajos del petróleo. Si bien China e India se han aprovechado de las sanciones existentes contra Rusia para atiborrarse de compras de petróleo ruso con descuentos de alrededor de $ 30 por barril a los precios internacionales, podrían obtener petróleo aún más barato si se suscribieran al plan de Yellen. El precio actual del petróleo ronda los 96 dólares el barril.
Estados Unidos confía en el interés propio de China e India y otros compradores de petróleo de Rusia para superar cualquier relación con Rusia. Rusia y China, por supuesto, firmaron un pacto, una “amistad sin límites”, justo antes de la invasión rusa de Ucrania. China ha estado escuchando a Yellen pero no se ha comprometido.
Como era de esperar, Rusia ha amenazado con simplemente cortar todas sus ventas de petróleo si se impone el precio máximo. Eso haría que el precio del petróleo se disparara dramáticamente (no es posible reemplazar el 10 por ciento del suministro mundial) y causaría escasez y picos en las tasas de inflación que ya son desagradables en las principales economías.
Yellen confía en que Vladimir Putin actuará racionalmente en el interés económico propio de Rusia, al igual que el plan realmente necesita que China, India y otros hagan lo mismo.
También podría usar una miríada de técnicas para romper sanciones para tratar de eludir o al menos mitigar el impacto del plan.
Occidente compra alrededor del 70 por ciento del petróleo de Rusia y existe un gran signo de interrogación sobre si hay suficiente demanda en otros lugares para absorber eso, incluso si se pudieran resolver los problemas logísticos para llevarlo a los posibles compradores.
EE. UU. cree que Rusia, aunque tal vez cumpla brevemente su amenaza de detener la producción, querrá producir todo lo que pueda incluso a precios ligeramente por encima de su punto de equilibrio para mantener al menos algunos flujos de ingresos para financiar una guerra en Ucrania que hasta ahora se ha financiado en gran medida con las ventas de petróleo que, incluso con los grandes descuentos y las ventas reducidas, han sido enormemente rentables a los precios actuales. Los precios más altos han compensado con creces las pérdidas de volumen.
Si se demostrara que la evaluación estadounidense es correcta, el flujo de petróleo ruso hacia el mercado a precios muy por debajo del mercado actual podría tener un efecto halo, ayudando a bajar los precios en general y contribuyendo a una reducción de las tasas de inflación global.
La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen Yellen, y su personal han estado recorriendo el mundo tratando de convencer a los países, las aseguradoras, los bancos y las compañías navieras de que un tope de precios podría funcionar para afectar los ingresos petroleros de Rusia y socavar su capacidad para financiar la guerra en Ucrania sin provocar el petróleo. precio a dispararse.Crédito:Bloomberg
No está claro cómo podría responder la OPEP a la creación de un cartel de compradores. Rusia es un afiliado clave de la OPEP y el cártel de productores se ha mostrado reacio a cooperar con los esfuerzos de Estados Unidos para aumentar la producción de petróleo y reducir los precios. Aceptó a regañadientes un exiguo aumento de 100.000 barriles por día, alrededor del 0,1 por ciento de la producción actual, después de la reciente visita de Joe Biden a Arabia Saudita.
No va a estar contento con la perspectiva de una caída significativa en los precios del petróleo si el plan de Yellen se implementa de manera efectiva, ni estará dispuesto a promover un cartel de compradores que podría utilizarse posteriormente para contrarrestar su influencia en el mercado del petróleo. .
La propuesta de tope de precios es compleja y no está claro si, incluso si quisieran, las compañías navieras y de seguros podrían garantizar el cumplimiento en la práctica.
Gran parte del trabajo reciente que se ha realizado en el plan, con aportes de las compañías navieras, bancarias y de seguros, se ha centrado en tratar de simplificar el régimen de cumplimiento para que sea viable y las compañías puedan identificar qué cargas se han vendido dentro del límite máximo y que no lo han hecho.
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Se está acabando el tiempo para que Yellen bloquee las piezas complejas que respaldarían el régimen de precios máximos. Si las sanciones de la UE se ponen en marcha sin algunas medidas compensatorias, el precio del petróleo se disparará. Incluso si esas medidas están vigentes, la respuesta de Rusia aún podría hacer que los precios se disparen.
Yellen confía en que Vladimir Putin actuará racionalmente en el interés económico propio de Rusia, al igual que el plan realmente necesita que China, India y otros hagan lo mismo.