Actualizaciones de Bill Hwang
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El banco central de Hong Kong y el principal regulador financiero de Hong Kong están desarrollando un sistema para rastrear exposiciones peligrosamente concentradas a acciones como parte de los esfuerzos para evitar una explosión al estilo de Archegos Capital, según dos personas familiarizadas con el asunto.
El proyecto, que se lanzó a raíz de la debacle en la oficina familiar dirigida por Bill Hwang, utilizará bases de datos comerciales centralizadas para identificar la asunción de riesgos excesiva por parte de los bancos y los fondos de inversión que comercializan derivados en los mercados de Hong Kong.
Las personas familiarizadas con el asunto dijeron que el proyecto había atraído la atención de los reguladores en Estados Unidos, donde el colapso de Archegos en abril fue uno de los más espectaculares en Wall Street en una década.
Hwang hizo hasta 50 mil millones de dólares en apuestas altamente apalancadas sobre las acciones de un puñado de empresas estadounidenses y chinas a través de derivados llamados swaps de rendimiento total, lo que resultó en pérdidas de 10 mil millones de dólares para sus prestamistas cuando las acciones cayeron. Las pérdidas incluyeron 5.400 millones de dólares para Credit Suisse; $ 2.9 mil millones para Nomura; y $ 911 millones para Morgan Stanley.
El incidente ha dado lugar a recriminaciones en los ocho bancos que se sabe han ofrecido decenas de miles de millones de dólares de apalancamiento a Archegos y ha provocado investigaciones sobre sus controles de riesgo por parte de los reguladores de EE. UU., Reino Unido y Suiza.
Archegos contrató asesores de reestructuración para prepararse para una posible insolvencia, ya que los bancos han amenazado con entablar demandas en un intento por recuperar parte de sus pérdidas.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros introdujeron requisitos para que los bancos reporten las transacciones de derivados extrabursátiles a un registro central conocido como el depósito comercial en 2013 como parte de las reformas posteriores a la crisis financiera mundial.
El último proyecto implica un largo proceso de limpieza de datos y la creación de sistemas que señalarían los riesgos concentrados a los reguladores, quienes luego alertarían a las instituciones financieras que se espera que los mitiguen. Una persona cercana al proyecto dijo que podría “resolver” el problema de Archegos.
El HKMA es el banco central de facto de Hong Kong, con el mandato de controlar la inflación y mantener la estabilidad de la moneda y los sistemas financieros de la ciudad. La HKMA declinó hacer comentarios. La SFC, el regulador financiero de Hong Kong, declinó hacer comentarios.
Hwang se convirtió en una figura notoria en Hong Kong cuando se le prohibió comerciar en la ciudad durante cuatro años en 2014. Tiger Asia Management, el fondo de cobertura que Hwang dirigía anteriormente, admitió haber utilizado información privilegiada para negociar acciones de bancos chinos en Hong Kong y EE. UU. . El caso fue la primera vez que la SFC presentó directamente un caso al tribunal de mala conducta del mercado de Hong Kong.
Archegos, que Hwang estableció después de que las sanciones en los EE. UU. Y Hong Kong significaran que no podía administrar el dinero para los inversores externos, tenía pocas transacciones en el territorio chino cuando se liquidaron sus participaciones en abril. Sin embargo, el incidente de Archegos generó preocupaciones globales sobre la supervisión regulatoria de las oficinas familiares, que se han vuelto frecuentes en Hong Kong, donde algunas de las familias más ricas de Asia administran sus propiedades.
También destacó la lentitud de la reforma regulatoria que monitorearía más de cerca las divulgaciones de negociación de derivados en los EE. UU.