Inflación: ¿Debería el BoC volver a subir las tasas de interés?

Los economistas ofrecen opiniones divergentes sobre si el Banco de Canadá debería volver a subir las tasas de interés después de un ligero repunte en el ritmo anual de la inflación el mes pasado.

El jueves, el economista jefe de Scotiabank dio a conocer su pronósticoargumentando que el banco central de Canadá “ya no puede darse el lujo de esperar a ver cómo evoluciona el balance de riesgos de inflación en los próximos meses”.

“Como resultado, ahora creemos que se requiere un movimiento de 25 puntos básicos en la reunión de junio”, escribió Jean-François Perrault en una nota de investigación a los inversores el jueves. “El gobernador (Tiff) Macklem debería dejar la puerta claramente abierta a movimientos adicionales en caso de que sean necesarios. Seguimos esperando que la tasa de política se reduzca a principios del próximo año y vemos pocas posibilidades de un recorte este año.

“Dicho esto, este movimiento se ve mejor como un seguro contra la inflación. Nuestro modelo no indica la necesidad de tasas más altas a pesar del shock inflacionario de abril y otros acontecimientos”.

La tasa de inflación anual rosa en abril por primera vez desde que alcanzó su punto máximo en junio del año pasado. El índice de precios al consumidor subió al 4,4 por ciento en abril en comparación con el año anterior, frente al 4,3 por ciento de marzo.

Además de eso, la Asociación Canadiense de Bienes Raíces informó que las ventas de viviendas en abril saltó un 11,3 por ciento con respecto al mes anterior, con el precio promedio de la vivienda subiendo más de $100,000 en comparación con enero.

El mes pasado, el Banco de Canadá anunció que mantendría su tasa de interés clave en 4,5 por ciento por ahora y dijo que espera que la tasa de inflación anual baje a alrededor de tres por ciento en los próximos meses.

Pero Macklem ha dicho que es posible que aumenten más las tasas si la inflación se mantiene estancada por encima del objetivo del banco del dos por ciento.

Estadísticas Canadá dice mayores costos de interés hipotecario y precios de alquiler impulsó en parte el aumento de la inflación anual en abril.

Perrault dice que si bien un mes “definitivamente no marca una tendencia”, la cifra de abril hizo que elevara su pronóstico de inflación subyacente a 3,9 por ciento para 2023 y 2,3 por ciento en 2024.

“El aumento de la inflación y, quizás lo que es más importante, el aumento de la actividad del mercado de la vivienda y los mercados laborales aún sólidos sugieren que los riesgos en torno a las perspectivas de inflación del Banco de Canadá están inclinados al alza, como hemos argumentado durante mucho tiempo”, dijo Perrault.

“Con la inflación en una trayectoria descendente gradual en lo que va del año, los riesgos para las perspectivas de inflación fueron manejables en la configuración actual de la tasa de política”.

Los economistas de Scotiabank dicen que continúan creyendo que es probable que Canadá experimente una leve recesión a partir del segundo trimestre del año, “aunque los indicadores económicos siguen siendo razonablemente positivos”. Pronosticaron un aumento “históricamente modesto” de la tasa de desempleo del cinco por ciento actual al 5,7 por ciento para fin de año.

Un análisis separado del economista jefe de BMO, lanzado el viernesdice que no cree que la perspectiva fundamental de la inflación haya cambiado.

“Nunca soñaríamos con decir ‘te lo dijimos’, pero hemos estado advirtiendo en voz alta durante meses que no iba a ser un descenso en línea recta y sin obstáculos para la inflación de regreso al objetivo del dos por ciento”, dijo BMO. Douglas Porter dijo en una nota de investigación.

Porter dice que es “casi seguro que la inflación general dará un gran paso hacia abajo el próximo mes”, potencialmente en un punto porcentual completo a los tres bajos.

“Y algunos analistas ahora están pidiendo abiertamente que el Banco comience a subir las tasas nuevamente tan pronto como la reunión del 7 de junio. Eso probablemente sería un error, y una mejor opción sería al menos esperar los datos de empleo e IPC de mayo, no mencionar un vistazo inicial al PIB del segundo trimestre, para obtener una imagen más completa de cómo le está yendo a la economía”, dijo Porter.

Otro factor a considerar en términos de aumentos de tasas, señala Porter, es si Estados Unidos incumple debido a su disputa en curso sobre elevando el techo de la deuda.

Con archivos de The Canadian Press y Noticias