WASHINGTON — La Reserva Federal mantuvo sus políticas de dinero fácil en vigor y prometió mantenerlas hasta que la economía estadounidense se recupere aún más de los efectos de la pandemia de coronavirus, mientras que los funcionarios también destacaron una perspectiva mejorada de crecimiento.
“Continuaremos brindando a la economía el apoyo que necesita durante el tiempo que sea necesario”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa el miércoles después de la conclusión de una reunión de política de dos días.
Los banqueros centrales votaron unánimemente para mantener las tasas de interés a un día cerca de cero, donde se establecieron para el año pasado, y continuar comprando al menos $ 120 mil millones en bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas mensualmente. Powell dijo que las medidas “garantizarán que la política monetaria continúe brindando un fuerte apoyo a la economía hasta que se complete la recuperación”.
Los funcionarios de la Fed esperan que la economía se recupere más rápidamente que hace unos meses, según las nuevas proyecciones publicadas el miércoles. Elevaron drásticamente sus pronósticos de crecimiento económico e inflación, anticipando que la campaña de vacunación Covid-19 y billones de dólares de estímulo fiscal impulsarán la economía estadounidense a su expansión más rápida desde principios de la década de 1980.
Aun así, la mayoría de los funcionarios de la Fed todavía esperan mantener tasas de interés ultrabajas hasta 2023. Solo siete de los 18 responsables políticos en la reunión del miércoles anticipan un aumento de las tasas en 2022 o 2023, frente a los cinco de diciembre.
Las acciones subieron y el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años cayó después de que la Fed publicara su declaración de política y proyecciones. El S&P 500 sumó un 0,3% y el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,6%. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, avanzó un 0,4%, revirtiendo las pérdidas anteriores en la sesión.
“Las ganancias corporativas, las revisiones de ventas, la orientación a futuro y las sorpresas en las ganancias están mostrando signos de un auge económico inminente (y aún subestimado)”, dijo Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock..
“Aunque los mercados girarán con cada palabra de los funcionarios de la Fed en los próximos meses, el hecho es que la Fed tiene una gran flexibilidad en la forma en que se desenvuelve”.
Powell dijo que los pronósticos subrayan el compromiso del banco central de lograr sus objetivos de máximo empleo y una inflación sostenida del 2%.
Después de una década de inflación en gran parte por debajo de ese objetivo, los responsables de la formulación de políticas decidieron el año pasado poner fin a su estrategia de larga data de elevar preventivamente las tasas de interés para evitar una mayor inflación. En cambio, la Fed ahora busca “una inflación moderadamente superior al 2% durante algún tiempo” para compensar el déficit pasado antes de considerar subir las tasas.
Los funcionarios no han dicho exactamente cuánto tiempo permitirían que la inflación se mantuviera por encima del 2%, o qué tan alto permitirían que aumentara. Pero su pronóstico mediano ahora muestra que la inflación anual se acelera a 2.4% en el cuarto trimestre de este año, por encima de su proyección de diciembre de 1.8%, y se mantiene en o ligeramente por encima del 2% hasta 2023.
También esperan que el producto interno bruto de EE. UU. Se expanda 6.5% en 2021, medido desde el cuarto trimestre del año pasado hasta el mismo período de este año, el ritmo más rápido desde 1983 y por encima de su pronóstico de diciembre de 4.2%.
Los pronósticos actualizados de la Fed reflejan desarrollos recientes, incluido el paquete de estímulo de 1,9 billones de dólares firmado por el presidente Biden la semana pasada. A algunos economistas les preocupa que un aumento inminente del gasto de los consumidores pueda afectar la capacidad de las empresas para satisfacer la demanda, provocando que los precios se disparen.
Powell dijo el miércoles que cualquier repunte de los precios este año probablemente será temporal. Agregó que un aumento transitorio no cumpliría con el listón de la Fed para subir las tasas.
“Realmente solo está tratando de mantener la línea y decir que esencialmente no hay nada que ver aquí con respecto a la inflación”, dijo Jeremy Stein, un ex gobernador de la Fed que dirige el departamento de economía de la Universidad de Harvard. “Están pisando con mucho cuidado”.
La Fed, en un comunicado, reiteró su plan de continuar comprando al menos $ 120 mil millones al mes de deuda del Tesoro y valores respaldados por hipotecas hasta que se logre un “progreso sustancial adicional” en la recuperación. Powell dijo que se necesitará “un progreso real, no un progreso previsto”, para convencer a la Fed de que cambie de rumbo.
“La economía está muy lejos de nuestras metas de empleo e inflación, y es probable que se requiera algún tiempo para lograr un progreso sustancial adicional”, dijo Powell.
El mercado laboral se ha fortalecido este año. Los empleadores agregaron 379,000 empleos en febrero, por encima de las ganancias de enero y la caída de diciembre. La tasa de desempleo bajó a 6.2% el mes pasado desde 6.3% en enero, aunque todavía está muy por encima del nivel de 3.5% de febrero de 2020, justo antes de que la pandemia golpeara la economía.
Las ventas minoristas en EE. UU. Cayeron un 3% en febrero después de subir un 7,6% en enero, cuando los hogares comenzaron a recibir los pagos de estímulo aprobados por el Congreso y la Casa Blanca en diciembre. Las ventas minoristas aumentaron un 6% durante los últimos tres meses en comparación con el mismo período del año anterior, según el Departamento de Comercio.
Reflejando en parte la mejora de las perspectivas económicas, los rendimientos de los pagarés del Tesoro a 10 años, que afectan los costos de endeudamiento a largo plazo para empresas y hogares, se han disparado en las últimas semanas al nivel más alto desde febrero de 2020, antes de que la pandemia golpeara la economía estadounidense. Las tasas de las hipotecas a 30 años subieron por encima del 3% este mes por primera vez desde julio.
“La Fed ha mostrado una pizca de optimismo por primera vez en un año”, dijo Diane Swonk, economista en jefe de Grant Thornton, en una nota a los clientes. Sin embargo, los funcionarios de la Fed “no actuarán únicamente con optimismo. La Fed necesita ‘ver’ una mejora importante en la economía y un aumento persistente de la inflación para impulsarla a apretar el gatillo y subir las tasas “.
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