La historia del proveedor de pilas de combustible de Amazon explica este mercado loco

Si una acción captura el extraño mundo de las finanzas en el último año, es el fabricante de pilas de combustible de montacargas Plug Power.

La historia involucra una ingeniería financiera loca, una compañía que comenzó el año coqueteando con el estatus de centavo y se convirtió en una de las 200 más valiosas del país, una apuesta por el transporte limpio que tiene calificaciones ambientales terribles y una ganancia de varios cientos de millones de dólares. para Amazon. Es asi que ahora. Para colmo, esta es la segunda vez en dos décadas que las acciones de Plug se han disparado.

La parte más loca es que Plug Power reportó ingresos negativos el año pasado, una hazaña difícil de lograr. Las ventas inferiores a cero son algo que normalmente se reserva para un puñado de fondos hipotecarios que tienen una contabilidad extraña. La línea de cruceros Carnival tuvo ingresos negativos durante un trimestre el año pasado por razones aburridas: enormes reembolsos por viajes cancelados.

Las ventas de Plug Power fueron negativas por una razón verdaderamente audaz: el precio de las acciones subió. Sí, lo leiste bien. La empresa estructuró algunas ventas de modo que cuando los clientes compraran suficientes unidades eléctricas de montacargas, obtuvieran un descuento en forma de warrants, el derecho a comprar acciones a un precio fijo en el futuro.

Es una gran idea en principio, premiando la fidelidad de los clientes y alineando sus intereses con los accionistas. Pero funciona mal en la práctica cuando el precio de las acciones sube un 2,000% justo cuando el cliente necesita muchos más almacenes y montacargas para satisfacer la demanda de cierre.

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