Las acciones europeas estaban en camino de su segundo trimestre de sólidas ganancias después de que los inversores compraran los bancos y las empresas industriales de la región en una amplia apuesta por la recuperación mundial posterior a la pandemia.
El índice regional Stoxx 600, que ganó un 0,5 por ciento el martes por la mañana, ha subido más de un 7 por ciento en lo que va de año, luego de un aumento del 10,5 por ciento en los tres meses hasta diciembre pasado. El índice de referencia de la renta variable europea, que cotiza a 430 puntos, se encuentra ahora a poca distancia de su récord antes de la pandemia de 433,9 alcanzado el 19 de febrero del año pasado.
El subsector de bancos del índice ha aumentado un 19 por ciento, mientras que sus negocios de bienes y servicios industriales han registrado un aumento del 9 por ciento. Los movimientos siguen patrones similares en EE. UU., Donde el amplio S&P 500 ha subido un 5,7 por ciento este año, superando al Nasdaq Composite centrado en la tecnología, que ha ganado solo un 1,3 por ciento.
El primer trimestre de este año en los mercados bursátiles globales, “fue una rotación cíclica tan clásica como probablemente verá en su vida”, dijo Nicholas Colas de la casa de investigación DataTrek.
Las medidas se produjeron cuando los inversores miraron más allá del empeoramiento de la situación del coronavirus en Europa continental y compraron los negocios enfocados a nivel mundial del bloque mientras se retiraban de las acciones de tecnología cuyas valoraciones se vieron favorecidas el año pasado por tasas de interés reales ultrabajas.
Esas tasas reales, que miden los costos de los préstamos después de que se eliminan los efectos de la inflación, ahora están aumentando a medida que los mercados se preparan para un aumento en los precios al consumidor de EE. UU. Impulsado por el estímulo económico de 1,9 billones de dólares del presidente estadounidense Joe Biden.
Un 30% neto de los gestores de carteras globales tenía una posición sobreponderada en acciones europeas a mediados de marzo, según una encuesta del Bank of America, frente al 20% del mes anterior.
Monica Defend, jefa de investigación de Amundi, dijo que los inversores también confiaban en que las empresas europeas lograran un crecimiento de ganancias más fuerte en los próximos 12 meses que sus pares estadounidenses porque la recuperación del bloque de la pandemia y el lanzamiento de vacunas había sido más lenta que en América del Norte.
“Las dos regiones realmente funcionan a diferentes velocidades”, dijo Defend. “Tienes más recuperación más lejos de lo que tienes en los EE. UU.”
El FTSE 100 de Londres subió un 0,8 por ciento en las primeras operaciones, lo que puso al índice dominado por recursos y finanzas en curso para una ganancia trimestral de más del 4 por ciento, después de que subió un 10 por ciento en los tres meses anteriores. El Xetra Dax de Alemania ganó un 0,8 por ciento el martes por la mañana, alcanzando un récord.
En los mercados de deuda, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años alcanzó su nivel más alto desde enero pasado, ya que los inversores vendieron la deuda. Con los bonos del gobierno bajo presión por el aumento anticipado de la inflación que erosionaría los rendimientos de los valores de interés fijo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió hasta 0,05 puntos porcentuales a más del 1,76%.
El rendimiento del Bund equivalente de Alemania agregó 0.03 puntos porcentuales a menos 0.286 por ciento.
Los mercados bursátiles asiáticos también cerraron al alza, con el índice Hang Seng de Hong Kong ganando un 1,1 por ciento y el Nikkei de Japón añadiendo un 0,2 por ciento. Esto siguió a una sesión deslucida en Wall Street durante la noche en la que las acciones se vieron frenadas por los temores de una venta de liquidación por parte del fondo de inversión privado Archegos, que provocó una ola de liquidaciones similares a medida que los bancos redujeron la exposición a los fondos de cobertura apalancados.
Los mercados de futuros señalaron que el S&P 500 cotizaría plano en la campana de apertura de Nueva York, mientras que las 100 principales acciones del Nasdaq perderían un 0,5 por ciento.