La Reserva Federal pondrá fin al alivio de capital de emergencia para los grandes bancos

WASHINGTON – La Reserva Federal dijo el viernes que permitiría un respiro de un año a la forma en que los grandes bancos contabilizan los activos ultraseguros, como los valores del Tesoro, que expiren según lo programado a fin de mes, una pérdida para las firmas de Wall Street que habían presionado por una extensión de el alivio.

La decisión significa que los bancos perderán la capacidad temporal de excluir los bonos del Tesoro y los depósitos mantenidos en el banco central del llamado índice de apalancamiento complementario de los prestamistas. El índice mide el capital (fondos que los bancos obtienen de los inversores, obtienen a través de las ganancias y utilizan para absorber pérdidas) como porcentaje de los préstamos y otros activos. Sin la exclusión, los Tesorería y los depósitos cuentan como activos.

La Fed dijo que pronto propondrá cambios a más largo plazo a la regla para abordar su tratamiento de los activos ultraseguros.

“Debido al reciente crecimiento en el suministro de reservas del banco central y la emisión de valores del Tesoro, es posible que la junta deba abordar el diseño actual y la calibración de la SLR a lo largo del tiempo para evitar que se desarrollen tensiones que podrían limitar el crecimiento económico y socavar la estabilidad financiera ”, Dijo la Fed en un comunicado.

La Fed enfatizó que los requisitos generales de capital para los grandes bancos no disminuirían.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, le dijo a Nick Timiraos de espanol que no hay ningún plan para aumentar las tasas de interés hasta que las condiciones del mercado laboral sean consistentes con el empleo máximo y la inflación sea sostenible en 2%. (Publicado por primera vez el 3/4/2021) Foto: Eric Baradat / Agence France-Presse / Getty Images.

El banco central adoptó la exclusión temporal hace un año en un esfuerzo por impulsar el flujo de crédito a consumidores y empresas con problemas de liquidez y para aliviar las tensiones en el mercado del Tesoro que estallaron cuando el coronavirus golpeó la economía de EE. UU. Desde entonces, el mercado se ha estabilizado.

Los bancos y sus grupos industriales habían presionado por una extensión del alivio, diciendo que sin él los bancos podrían retirarse significativamente de las compras de bonos del Tesoro, lo que se sumaría a la presión al alza sobre los rendimientos de los bonos que ha sacudido a los mercados en las últimas semanas.

Advirtieron que sin el alivio, algunas empresas podrían estar cerca de violar los requisitos de capital en los próximos meses. Para evitar que eso suceda, pueden verse obligados a comprar menos bonos del Tesoro o evitar los depósitos de los clientes, dijeron los bancos.

Esto dejaría a los bancos desempeñando un papel más pequeño como intermediarios en el mercado del Tesoro, o manteniendo menos depósitos, que utilizan para comprar bonos del Tesoro o estacionar como reservas de la Fed, justo cuando el Congreso aprobó un proyecto de ley de alivio de $ 1,9 billones que podría impulsar $ 400 mil millones adicionales en pagos de estímulo a cuentas de depósito y conducen a más préstamos del gobierno federal, dicen los analistas.

Demócratas de alto rango como el presidente del Comité Bancario del Senado, Sherrod Brown, de Ohio, y la senadora Elizabeth Warren, de Massachusetts, dijeron antes de la decisión de la Fed que una extensión del alivio sería un “grave error” que debilitaría el régimen regulatorio posterior a la crisis.

“La oposición en el Congreso contra la relajación de la regulación bancaria es fuerte”, escribieron Roberto Perli y Benson Durham de Cornerstone Macro, una firma de investigación de inversiones, antes del anuncio de la Fed.

Los grandes bancos estadounidenses deben mantener un capital equivalente al menos al 3% de todos sus activos, incluidos préstamos, inversiones y bienes raíces. Al mantener a los bancos en una proporción mínima, los reguladores efectivamente les impiden hacer demasiados préstamos sin aumentar sus niveles de capital.

Los bancos están sentados sobre enormes arsenales de efectivo, deuda del gobierno de Estados Unidos y otros activos seguros. Al modificar la forma en que se calcula la proporción el año pasado, la Fed estaba tratando efectivamente de diseñar un canje. Elimine los depósitos del Tesoro y los depósitos del banco central del cálculo, se pensaba, y los bancos deberían poder reemplazarlos en el conjunto de activos con préstamos para consumidores y empresas.

No está claro si eso sucedió. Los prestamistas estadounidenses vieron cómo sus libros de préstamos aumentaron un 3,5% el año pasado, el ritmo más lento en siete años, según una investigación de Barclays que utiliza datos de Federal Deposit Insurance Corp.

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