Las acciones de Hong Kong caen en pérdidas por cuarto año consecutivo

Este verano, cuando la caída del mercado de valores de Hong Kong parecía no tener fin a la vista, el jefe financiero de la ciudad, Paul Chan, entró en acción y creó un grupo de trabajo para inyectar confianza en un mercado que estaba siendo golpeado por inversores globales que desconfiaban de China.

Hong Kong recortó los impuestos al comercio y Chan realizó una gira por Europa y Estados Unidos, prometiendo medidas para “permitir que los inversores se sientan optimistas sobre las perspectivas”. Sin embargo, los inversores no fueron nada optimistas y la bolsa de valores de la ciudad se encuentra entre las de peor desempeño del mundo este año.

El índice Hang Seng finalizó el viernes, su último día de negociación en 2023, un 14 por ciento menos que al comienzo del año. Las acciones en China continental también registraron pérdidas este año, con el CSI 300, un índice que sigue a las empresas que cotizan en Shanghai y Shenzhen, cayendo un 11 por ciento.

Cientos de miles de millones de dólares salieron este año cuando los administradores de dinero y los fondos de pensiones redujeron sus tenencias en Hong Kong, que durante mucho tiempo ha sido una puerta de entrada para los inversores extranjeros que desean poner dinero en China continental. Las salidas de capital se debieron en gran medida a una crisis económica en China y a la creciente presión sobre los inversores estadounidenses para que vendieran su exposición a empresas chinas.

“Muchas de las empresas del índice Hang Seng son esencialmente empresas que están apalancadas en el crecimiento económico de China”, dijo Chetan Seth, estratega de acciones asiáticas en Nomura, un banco japonés. “La débil economía de China claramente ha afectado el desempeño de las acciones chinas que cotizan en Hong Kong”, dijo el Sr. Seth.

Las pérdidas en Hong Kong y el continente contrastaron marcadamente con lo que ocurrió en Estados Unidos, donde la inflación disminuyó y el mercado laboral era sólido. El S&P 500, que en términos generales sigue a las acciones estadounidenses, subió un 25 por ciento en 2023, lo que subraya los caminos divergentes de las dos economías más grandes del mundo.

Los inversores globales comenzaron el año optimistas de que la economia china se recuperaría después de tres años de estrictas reglas pandémicas y bloqueos. Pero cuando China abrió completamente sus fronteras En enero, por primera vez desde 2020, muchos hogares se mostraron reacios a gastar. Las empresas privadas fracasaron y la la economía se desaceleró.

China turbulenta crisis inmobiliaria ha intensificado la crisis económica y se ha extendido a Hong Kong. Después de años de expansión excesiva y de endeudamiento de inversores extranjeros en Hong Kong, casi todos los promotores inmobiliarios privados chinos han colapsado.

Chino empresas inmobiliarias Las acciones que cotizan en Hong Kong se encuentran entre las de peor rendimiento. El promotor inmobiliario Jardín campestreuna de las mayores víctimas de la crisis inmobiliaria, ha perdido casi tres cuartas partes de su valor este año a medida que se acerca al colapso.

Chan, el secretario de Finanzas, ha culpado a “malentendidos causados ​​por prejuicios políticos occidentales” por el pobre desempeño del mercado de valores, mientras las tensiones geopolíticas entre Beijing y Washington alcanzaron un punto bajo durante el año. Pero 2023 fue el cuarto año consecutivo en el que el Hang Seng registró pérdidas. Durante ese mismo tiempo, el papel de Hong Kong como centro neurálgico financiero para Asia ha disminuido al verse obligado a alinearse más estrechamente con Beijing bajo un acuerdo de largo alcance. ley de seguridad nacional.

La pérdida de autonomía de Hong Kong frente a China ha preocupado algunos inversores globales.

Hong Kong, ex colonia británica, fue devuelta a China en 1997 con la promesa de que mantendría un alto grado de autogobierno bajo una política llamada “un país, dos sistemas”. Durante dos décadas, esto permitió a Hong Kong definirse como único y distinto del resto de China, al tiempo que ofrecía acceso financiero a la segunda economía más grande del mundo.

Pero después de las protestas en toda la ciudad en 2019, Beijing impuso la ley de seguridad nacionalque ha silenciado el debate político y sofocado la actividad cívica.

Más de 100.000 residentes han izquierda Hong Kong en los últimos años, en parte debido a la ley de seguridad y las duras restricciones pandémicas. Muchos jóvenes profesionales de Hong Kong que todavía están allí han expresado su deseo de irse, lo que convierte en un desafío reclutar el talento que ha ayudado a que la ciudad funcione como un centro financiero.

Hong Kong, que alguna vez fue un importante centro para los bancos de Wall Street, sufrió una sequía de ofertas públicas iniciales este año. Las empresas recaudaron la cantidad de dinero más baja desde 2001, lo que provocó despidos en instituciones financieras de toda la ciudad.

Muchas empresas internacionales han dejado de contratar para nuevos puestos en Hong Kong. Con menos dinero ingresando al intercambio y menos transacciones, también han cerrado docenas de casas de bolsa.

Es probable que la desaceleración de China, así como la geopolítica, las elecciones en las principales economías, incluido Estados Unidos, y las acciones de los bancos centrales hagan de 2024 otro año volátil para Hong Kong.

Abordar algunas de estas cuestiones en una entrevista en un entrevista reciente En declaraciones al South China Morning Post, dijo Chan, “2024 será un año de gran incertidumbre”.