Las acciones del proveedor de EE. UU., Cuando estarán hechos de perdedores defensivos

Uno de los mayores fracasos de la energía fueron las extensas inversiones en centrales nucleares comerciales (no reguladas) que se convirtieron en una gran carga para el rendimiento. A principios de la década de 2000, Engy adquirió varias centrales nucleares en el noreste (por ejemplo, Indian Point, Vermont Yankee, Pilgrim), con la esperanza de beneficiarse de los altos precios de la electricidad. Sin embargo, el auge del gas de la pizarra después de 2008 condujo a una ruptura de precios mayoristas para la electricidad, lo que hizo que las centrales nucleares fueran mucho menos rentables. Entergy no logró separarse rápidamente de estos sistemas, y se convirtieron en una carga financiera, el costoso desmantelamiento, disputas legales y disputas regulatorias.

Muchos competidores se centraron en el crecimiento regulado y las energías renovables, mientras que la energía permaneció en la costosa energía nuclear.

Debido a la falta de capacidad de preestablecimiento de las centrales nucleares comerciales, la energía se vio obligada a cerrar varios sistemas, lo que condujo a pérdidas financieras considerables y un desempeño débil de las acciones. Mientras que otras compañías de suministros invirtieron en la modernización de la red y en las energías renovables, Entergy gastó miles de millones para el desmantelamiento de las centrales nucleares y, por lo tanto, desventaja.

Entergy trabaja en el sureste de los Estados Unidos, especialmente en Louisiana, Arkansas, Mississippi y Texas, estados con condiciones regulatorias tradicionalmente más estrictas para las empresas de suministro. Engy ha tenido repetidamente disputas con las autoridades reguladoras sobre los aumentos de tarifas, la recuperación de costos e inversiones de infraestructura.

En comparación con otras compañías de suministro, Engy se ha logrado por debajo del crecimiento de las ganancias a la media y un rendimiento de capital por debajo del promedio, lo que hace que la compañía sea una inversión menos atractiva. El crecimiento de la ganancia por acción (EPS) de energía estaba constantemente detrás del de la compañía de suministro que se concentró en la expansión de las redes de transmisión, las energías renovables y la demanda de centros de datos. Los gastos de inversión de la compañía excedieron el crecimiento de las ganancias, lo que llevó a las preocupaciones del balance y a un perfil financiero más débil.

Como empresa de suministro en el sureste del país, la energía afecta fuertemente las tormentas vertebrales y los eventos climáticos extremos que han provocado daños en la red, mayores costos y disputas regulatorias sobre los costos de recuperación. Mientras que otras compañías de suministro han modernizado sus redes y una mejor confiabilidad, Engy está atrasado en la modernización de las líneas de transmisión y la protección de tormentas de su red. La compañía tuvo dificultades para recibir la aprobación de las autoridades de supervisión para la recuperación de costos completos, lo que restringió sus posibilidades de invertir agresivamente en la infraestructura.

La energía ha mejorado significativamente en los últimos 15 meses, y su rendimiento de acciones se ha recuperado en comparación con otras compañías de suministro. Este cambio se debe a una estrategia cambiada, mejores relaciones con las autoridades reguladoras, un mejor crecimiento de las ganancias y perspectivas de inversión más favorables. La energía ahora está completamente regulada, lo que significa que sus ingresos están determinados en gran medida por los aranceles aprobados por el estado y no por los volátiles precios mayoristas de la electricidad. Esta reubicación ha reducido el riesgo y mejora la transparencia de las ganancias, lo que hace que Engy sea una inversión más atractiva en el sector de pensiones.