Los ferrocarriles logran una fusión de $ 25 mil millones

Patrick Ottensmeyer, director ejecutivo de Kansas City Southern, dijo que el nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá, que reemplazó al TLCAN en julio de 2020, crea una oportunidad única para enviar carga a través de los tres países a medida que sus economías se recuperan de la pandemia.

“Esta empresa va a tener una huella ferroviaria en América del Norte realmente incomparable”, dijo Ottensmeyer en una entrevista. El ferrocarril combinado podría reducir la necesidad de camiones para conectar los sitios de producción y permitir que la carga evite los puertos congestionados de California.

Si los reguladores lo aprueban, el acuerdo uniría a los dos más pequeños de los siete principales transportistas de carga de América del Norte, uniendo fábricas y puertos en México, granjas y plantas en el medio oeste de EE. UU. Y los puertos marítimos y los recursos energéticos de Canadá.

La transacción necesitará la aprobación de la Junta de Transporte de Superficie de EE. UU., Que requiere combinaciones de ferrocarriles importantes para demostrar que están operando en el interés público al mejorar la competencia. Los socios de la fusión dijeron que esperan que la revisión del STB se complete a mediados de 2022.

La empresa combinada, que pasará a llamarse Canadian Pacific Kansas City, tendría unos ingresos anuales de aproximadamente $ 8,7 mil millones y emplearía a casi 20.000 personas. Lo dirigiría el director ejecutivo de Canadian Pacific, Keith Creel. Los inversores de Kansas City poseerían aproximadamente el 25% de las acciones de la entidad combinada. Creel dijo que no hay planes de reducir el personal si se aprueba la fusión.

Creel dijo que las conversaciones se iniciaron a fines del año pasado después de que llamó a Ottensmeyer para proponer una fusión que Kansas City había rechazado en años anteriores. En ese momento, la junta de Kansas City estaba revisando propuestas de firmas de capital privado que buscaban privatizarlo.

Kansas City rechazó en septiembre una oferta pública de adquisición valorada en aproximadamente $ 20 mil millones de Blackstone Group Cía.

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y socios de infraestructura global, informó The Wall Street Journal.

Los directores de Kansas City finalmente aprobaron la oferta de Canadian Pacific porque los accionistas retendrían una participación minoritaria en la empresa fusionada, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

Las compañías dijeron el domingo que sus directorios acordaron un acuerdo que valora Kansas City en 275 dólares por acción en una combinación de efectivo y acciones. Los inversores de Kansas City recibirán 0,489 de una acción de Canadian Pacific y $ 90 en efectivo por cada acción ordinaria de Kansas City que posean.

Kansas City Southern es el más pequeño de los cinco principales ferrocarriles de carga en los Estados Unidos, pero juega un papel clave en el comercio entre Estados Unidos y México. Su red se extiende principalmente a lo largo de México a través de Texas hasta su ciudad homónima.

Canadian Pacific ha buscado durante mucho tiempo una unión con Kansas City para extender su alcance a sus concurridas rutas de carga que se extienden desde México a través de los estados del sur y medio oeste de EE. UU. Las principales líneas ferroviarias de Canadian Pacific atraviesan Canadá, algunos estados del norte de Estados Unidos y el sur hasta Chicago.

El líder del ferrocarril canadiense, Sr. Creel, trabajó en estrecha colaboración con el ex jefe Hunter Harrison, quien hizo una serie de intentos fallidos para comprar Kansas City. Harrison murió en 2017 después de asumir y renovar otro operador de EE. UU., CSX. Corp.

Las fusiones ferroviarias enfrentan importantes obstáculos regulatorios en los EE. UU. Bajo el mando de Harrison, Canadian Pacific abandonó una búsqueda de $ 30 mil millones de Norfolk Southern Corp.

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en 2016 después de que el STB expresó su preocupación por la reducción de la competencia y los posibles problemas de seguridad.

Kansas City y Canadian Pacific actualmente tienen un solo punto donde se conectan sus dos redes, en una instalación de Kansas City, Missouri, que operan conjuntamente. La fusión podría permitir que los trenes que viajan hacia el norte y el sur eviten tener que intercambiar automóviles y potencialmente pasar por alto Chicago, un centro ocupado y a menudo congestionado en el sistema de carga de EE. UU.

Los socios de la fusión dijeron que la combinación propuesta no reduciría las opciones para los clientes, ya que no hay superposición entre sus sistemas. Dijeron que la posibilidad de rutas de una sola línea haría que los camiones salieran de las carreteras estadounidenses, lo que reduciría la congestión y las emisiones en el corredor de Dallas a Chicago.

Las empresas describieron un proceso de dos pasos para el acuerdo. Canadian Pacific crearía un fideicomiso para adquirir acciones de Kansas City a finales de este año, si los accionistas bendicen el acuerdo. El fideicomiso pagaría a los accionistas de Kansas City, y el directorio y la administración de Kansas City continuarían dirigiendo la empresa hasta que se complete la revisión del STB. Si el regulador rechaza la fusión, el fideicomiso se deshará de sus acciones de Kansas City según un plan que aprobará el regulador.

La sede global de la empresa combinada estaría en Calgary. La sede de Estados Unidos estaría en Kansas City, Missouri, mientras que la sede de México permanecería en Ciudad de México y Monterrey.

Para financiar la transacción, Canadian Pacific dijo que emitiría 44,5 millones de nuevas acciones y recaudaría alrededor de $ 8,6 mil millones en deuda. Canadian Pacific asumiría alrededor de $ 3.8 mil millones de la deuda de Kansas City. La compañía espera tener alrededor de 20.200 millones de dólares en deuda pendiente cuando se cierre el trato.

Los socios de la fusión dijeron que esperan que el acuerdo propuesto genere ganancias de ingresos anuales y ahorros de alrededor de $ 780 millones durante tres años. Canadian Pacific espera que el acuerdo aumente sus ganancias en el primer año completo después de que tome el control de Kansas City.

Escribir a Jacquie McNish en [email protected]