Los operadores de Wall Street están buscando la fuente de una ola de venta de acciones en dificultades que provocó una fuerte caída en varias empresas de tecnología chinas y grupos de medios estadounidenses el viernes.
Las misteriosas ventas de acciones, valoradas en casi 19.000 millones de dólares, provocaron rumores de que un fondo de cobertura o una oficina familiar había explotado y se estaba moviendo para liquidar sus posiciones por valor de miles de millones de dólares.
Las operaciones le quitaron alrededor de $ 33 mil millones de valor a las compañías involucradas y han cautivado a Wall Street en lo que se perfila como otro año volátil, con grandes cambios que han errado los fondos establecidos.
Goldman Sachs, uno de los dos bancos que administran las ventas, comenzó a enviar correos electrónicos a los inversores sobre las operaciones mucho antes de que se abriera el mercado, con acciones por valor de 6.600 millones de dólares en Baidu, Tencent Music y Vipshop en el bloque.
El banco de inversión de Wall Street dijo a sus contrapartes que las ventas fueron impulsadas por un “desapalancamiento forzado”, una señal de que un fondo puede haber sido afectado con una llamada de margen, según personas con conocimiento del asunto. Goldman aumentó el tamaño de los acuerdos varias veces, dijeron.
Los administradores de dinero inicialmente pensaron que las ventas se concentraban en los grupos de tecnología chinos que cotizan en los EE. UU. Antes de una nueva medida introducida por la Comisión de Bolsa y Valores que podría obligarlos a excluirse de las bolsas estadounidenses.
Pero la especulación se volvió desenfrenada en Wall Street a medida que los grandes bloques de acciones seguían llegando y los nombres de las acciones en oferta se ampliaban más allá de los grupos chinos. Algunos administradores de fondos creían que las ventas de emergencia indicaban que un importante fondo de cobertura o una oficina familiar estaba en problemas.
A lo largo del día, los operadores de ventas de acciones de Goldman y su rival Morgan Stanley golpearon los teléfonos mientras intentaban mover miles de millones de dólares en acciones. Se ofrecieron acciones de empresas estadounidenses como Discovery, así como de los minoristas en línea Shopify y Farfetch, eliminando miles de millones de dólares de las valoraciones.
Las ventas se ejecutaron en cinco bloques. Después de la ronda inicial de $ 6.6 mil millones, Goldman siguió con otros $ 2.3 mil millones en la tarde y $ 1.7 mil millones en acciones de ViacomCBS. Morgan Stanley vendió acciones por valor de 4.000 millones de dólares al principio del día, seguido de otro lote de 4.000 millones de dólares por la tarde.
Morgan Stanley inicialmente permitió a los inversionistas elegir sus asignaciones de acciones individuales, pero luego pasó a una oferta de “todo o nada” donde los operadores comprarían una canasta completa de valores, dijeron dos fuentes familiarizadas con el proceso.
Los movimientos más importantes se produjeron en las acciones de ViacomCBS, ya que se eliminaron más de $ 11 mil millones de la valoración del propietario de MTV y Nickelodeon en una sola sesión de negociación. Al cierre del viernes, el valor de las acciones de la compañía se había reducido a la mitad desde el comienzo de la semana.
Aunque la compañía había recibido anteriormente rebajas de calificación de analistas de bancos de inversión como Wells Fargo y Moffett Nathanson, los operadores creen que el catalizador de la caída del precio de las acciones fue otra cosa.
El lunes, las acciones de ViacomCBS cerraron en un máximo histórico. El grupo de televisión por cable luego recurrió a Morgan Stanley y JPMorgan Chase para recaudar casi $ 3 mil millones a través de una venta de acciones.
Desde el momento en que llegó el comunicado de prensa anunciando la venta de acciones, las acciones de ViacomCBS comenzaron a caer. Las acciones cerraron un 9 por ciento a la baja el martes antes de caer un 23 por ciento más el miércoles.
“No creo que nadie lo haya visto negociando así”, dijo un banquero al que se informó sobre el acuerdo, quien agregó que el aumento de capital fue “probablemente demasiado grande”.
Una fuente dijo que les dijeron que las caídas que comenzaron en ViacomCBS luego de su aumento de capital comenzaron a afectar duramente a una oficina familiar, obligándola a desentrañar sus posiciones, mientras que una segunda dijo que Morgan Stanley confirmó que al menos algunas de las operaciones eran del mismo vendedor.
Pero el gran tamaño de las ventas ha provocado preguntas sobre si más de un fondo o family office estaba equivocado.
Sigue un período de tres meses de negociación inusual en acciones de ViacomCBS y Discovery. Las acciones de las empresas habían subido un 170 y un 148 por ciento, respectivamente, entre el comienzo del año y el cierre del lunes. Fueron las dos acciones con mejor desempeño en el S&P 500, más del doble que la siguiente acción con mejor desempeño.
Morgan Stanley, Goldman Sachs y ViacomCBS declinaron hacer comentarios.