Home Internacional Los precios de la vivienda en Australia están desconectados de la realidad, y el RBA quiere que sepa que no tiene la culpa | Greg Jericho

Los precios de la vivienda en Australia están desconectados de la realidad, y el RBA quiere que sepa que no tiene la culpa | Greg Jericho

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AEn medio de la locura de los precios de la vivienda al alza, el director del Banco de la Reserva ya se ha cansado de ser culpado. Con los últimos datos que muestran que los precios de la vivienda suben más rápido que nunca, el director del Banco de la Reserva ha culpado directamente a los gobiernos federal y estatal.

En caso de que necesitara más evidencia de que el mercado inmobiliario de Australia está separado de la realidad, las últimas cifras de la oficina de estadísticas muestran que vivía en Sydney y quedó embarazada en septiembre pasado, cuando dio a luz el precio medio de una casa. en Sydney había aumentado en casi $ 240.000. Los precios generales de las propiedades residenciales en el trimestre de junio en Australia aumentaron casi un 7%, rompiendo el récord anterior de 5,5% establecido en 2009:

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En Sydney y Canberra, los precios de las propiedades aumentaron un 19% el año pasado. En Melbourne aumentaron un 15%, e incluso en Darwin, que tiene el crecimiento más lento, aumentaron un sorprendente 13%:

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El aumento de precios ha sido impulsado absolutamente por las casas.

En todas las capitales, excepto Hobart, los precios de las casas establecidas han aumentado mucho más que los de los apartamentos. Y, sin embargo, con un aumento promedio del 9%, los apartamentos tampoco son exactamente lentos:

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Pero cuando te das cuenta de que el precio de las casas en Sydney ha aumentado un cuarto en un año, está claro que el mercado está completamente desconectado de la realidad de los ingresos.

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Y no se trata solo de Sydney: en toda Australia, los precios de la vivienda se encuentran en precios récord o casi récord. Canberra ahora tiene el segundo precio medio más alto de la vivienda de $ 920.000, pero sigue estando muy por debajo del precio medio de Sydney de $ 1,19 millones:

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Y no estamos en la cima, incluso los bloqueos solo pueden detener el aumento temporalmente.

Este aumento era absolutamente predecible al analizar el crecimiento de los préstamos hipotecarios. La financiación de la vivienda creció un asombroso 83% en el último año.

Y donde van los préstamos hipotecarios, los precios de la vivienda siguen:

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El vínculo no es uno a uno, por lo que no estamos a punto de ver que los precios de la vivienda crezcan un 80% en un año, pero si la relación se mantiene, para fin de año podrían aumentar un poco más del 30%:

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En Melbourne, la relación es en realidad más fuerte que en otras ciudades, por lo que existe la posibilidad de que para diciembre los precios en Melbourne hayan subido más del 40% en el año:

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Eso es una locura, y una persona ha tenido suficiente de cargar con la culpa.

El martes, el gobernador del Banco de la Reserva, Philip Lowe, pronunció un discurso en el que rechazó las sugerencias de algunos “analistas” de que el RBA “podría elevar la tasa de efectivo para enfriar el mercado inmobiliario”.

Lowe fue inequívoco y dijo: “Quiero dejar claro que esto no está en nuestra agenda”.

Argumentó que obtener precios más bajos de la vivienda pero también menos empleos y un menor crecimiento de los salarios debido al aumento de las tasas de interés era “una mala compensación en las circunstancias actuales”.

Pero también dio una pequeña bofetada a quienes culparon al RBA por el aumento de los precios.

Señaló que “las preocupaciones de toda la sociedad sobre el nivel de los precios de la vivienda no se abordan mejor mediante el aumento de las tasas de interés y las restricciones a los préstamos”.

En su lugar, enumeró aspectos como “el diseño de nuestros sistemas tributarios y de seguridad social”, es decir, cosas como el engranaje negativo, el impuesto de timbre y la exclusión de la casa familiar de las pruebas de activos para la jubilación. También señaló aspectos del lado de la oferta como “restricciones de planificación y zonificación; el tipo de viviendas que se construyen; y la naturaleza de nuestras redes de transporte ”.

Estos, concluyó, “obviamente son áreas fuera del dominio de la política monetaria y del banco central”.

En efecto, él estaba diciendo que si realmente quieres que se haga algo sobre los precios de la vivienda, ve a quejarse a los gobiernos federal y estatal.

El problema, por supuesto, como vimos en las últimas elecciones, es que los esfuerzos para frenar los incentivos fiscales se pintan como ataques a los jubilados. Pero el problema más profundo es que el reciente auge de los precios de la vivienda destaca un hecho incontrovertible: los gobiernos han dejado en claro incluso que incluso si ocurre lo peor, reforzarán el mercado de la vivienda.

Claramente, el mercado de la vivienda no es un “mercado libre” con la mano invisible guiando los precios; está muy sujeto a la intervención del gobierno.

Es posible que los precios de la vivienda no siempre suban, pero el año pasado, y lo que sucedió durante la GFC, muestra que los gobiernos harán todo lo posible para garantizar que el mercado de la vivienda no colapse.

Esa evidencia hace que la propiedad parezca una inversión bastante segura y que fomenta precios cada vez más altos a medida que el gobierno impulsa el lado de la demanda del mercado con subvenciones y exenciones fiscales.

Por supuesto, todos los mercados pueden caer a pesar de los mejores deseos del gobierno y Lowe quiere que sepa que él no tiene la culpa.

Pero, por ahora, los únicos indicios son de precios más altos.

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