Los problemas de China se ciernen sobre los mercados globales

¿Qué hay detrás de la liquidación de agosto?

Los economistas de Goldman Sachs ven el fin de la política de línea dura de la Fed sobre las tasas de interés y predicen que el banco central voluntad cortar su tasa preferencial de préstamo en el segundo trimestre del próximo año. Pero esa predicción alcista está haciendo poco para restaurar el optimismo de los inversores, ya que aumentan las preocupaciones sobre la confianza del consumidor y la salud de la economía global.

Los problemas de China están reverberando. El país, un gran motor de crecimiento, se ha visto sacudido por una caída en el comercio, una desaceleración en el gasto de los consumidores, una campaña contra el sector privado y restricciones económicas lideradas por Estados Unidos. Ahora, aumentan las preocupaciones sobre el mercado inmobiliario nacional de China después de que Country Garden, uno de los desarrolladores más grandes del país, no cumplió con los pagos de la deuda. Esos alborotos han hecho caer los precios de las materias primas mundiales, incluido el crudo Brent, el lunes.

Las acciones en toda Asia también cayeron, con la cotización de Hong Kong Jardín campestre golpeando un grabación baja después de que el fin de semana se suspendiera la negociación de sus bonos onshore. Los problemas del grupo han provocado temores de contagio para el sector bancario en la sombra de China, y golpear el negocio de EE. UU..

El repunte de las acciones estadounidenses también se estancó. A pesar de ganancias corporativas mejores de lo esperado y señales de que la inflación se está enfriando, los inversionistas se han deshecho de acciones y bonos este mes. Según Deutsche Bank, agosto vio el peor comienzo de un mes para las acciones desde marzo, cuando el colapso de Silicon Valley Bank provocó una gran liquidación. A los bonos les está yendo aún peor, con el rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años subiendo a un máximo de nueve meses. (Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que bajan sus precios).

Muchos en Wall Street, incluido Bill Gross, exdirector de inversiones de Pimco, advierten que las acciones y los bonos son sigue siendo demasiado caro incluso después del último desmayo.

La salud del consumidor estadounidense se suma al nerviosismo. Los niveles de deuda están subiendo, minando el poder adquisitivo. Tasas hipotecarias golpeadas un punto alto de 21 años la semana pasada, con escaso relieve a la vista. Millones de estadounidenses tendrán que volver a pagar sus préstamos estudiantiles en las próximas semanas, lo que podría, entre otras cosas, engarzar sus hábitos de inversión.

¿Qué esperan los inversores a continuación? El martes, Beijing publicará datos sobre ventas minoristas, producción industrial e inversión inmobiliaria. Unas horas más tarde, se publicarán los datos de ventas minoristas de EE. UU.

Pero el evento de mercado más esperado llegará el miércoles, cuando la Fed publique las actas de la reunión de fijación de tasas del mes pasado. Los inversores estudiarán detenidamente el informe en busca de señales de la posición de los políticos en su lucha contra la inflación y si, como dice Goldman, el banco central planea tomarse un descanso de subir las tasas de interés.

ESTO ES LO QUE ESTA PASANDO

Donald Trump está listo para enfrentar nuevos desafíos legales. Se espera que los fiscales en Georgia presentar los hallazgos a un gran jurado el lunes de su investigación sobre los intentos del expresidente y sus aliados de anular una derrota electoral en el estado en noviembre de 2020. La decisión de acusar formalmente a Trump podría llegar más adelante esta semana.

Las acciones de US Steel suben tras rechazar la oferta pública de adquisición. De la empresa las acciones subieron casi un 30 por ciento en operaciones previas a la comercialización después de que rechazó una oferta de $ 7.3 mil millones de Cleveland-Cliffs y dijo que revisaría sus opciones estratégicas. Cleveland-Cliffs hizo pública su oferta en lo que habría creado una de las mayores siderúrgicas del mundo.

Según se informa, SoftBank está en conversaciones para comprar la participación del 25 por ciento en Arm que no posee. El grupo tecnológico japonés puede adquirir la participación en la empresa de diseño de chips del Vision Fund, el vehículo de inversión respaldado por Arabia Saudita de $ 100 mil millones, según Reuters. SoftBank se está preparando para cotizar Arm el próximo mes con una valoración de $ 60 mil millones a $ 70 mil millones.

Las acciones de Philips subieron después de que la familia multimillonaria Agnelli comprara una participación del 15 por ciento. Las acciones de la compañía holandesa de tecnología para el cuidado de la salud subieron hasta un 5,1 por ciento después de que Exor, la firma de inversión de la familia italiana, pagó $ 2.8 mil millones convertirse en el mayor accionista del grupo.

¿Puede Biden sacar provecho de la IRA?

El miércoles marca el primer aniversario de la firma de la Ley de Reducción de la Inflación, el intento del presidente Biden de transformar a EE. UU. de un rezagado en energía limpia a un imán para la inversión verde.

Esa transformación no será barata. El plan está destinado a descarbonizar la economía, en parte, impulsando la industria de vehículos eléctricos y aumentando la inversión en energía solar, eólica e hidrógeno. Originalmente, se estimó que las exenciones de impuestos y el gasto público costarían $391 mil millones durante la próxima década, pero esa cifra globo a más de $ 1.2 billonesescriben David Gelles, Jim Tankersley, Jack Ewing y Brad Plumer de The Times.

Una gran razón: la ley es más popular entre los consumidores y las empresas de lo que se esperaba anteriormente, creando enormes (incluso global) demanda de los créditos y subvenciones.

¿Adónde va el dinero? Aunque ningún legislador republicano votó a favor del acuerdo, la peor parte del el gasto está ocurriendo en los estados liderados por el Partido Republicano en el Sur, donde las empresas de automóviles, los fabricantes de baterías para vehículos eléctricos y las empresas de energía solar se han comprometido a construir instalaciones de producción.

Los “efectos dominó” del acto ya se pueden ver. Según el Banco de AméricaDesde la firma del proyecto de ley se han anunciado nuevos proyectos de energía limpia por un valor de $132 mil millones, lo que representa 86.000 nuevos puestos de trabajo. El banco dice que ve ganancias económicas aún mayores el próximo año.

Nada de eso parece estar ayudando al índice de aprobación de Biden. Las calificaciones del presidente languidecen, opinión muestran las encuestas. Con la esperanza de aprovechar cualquier brote verde de progreso económico, la Casa Blanca ha hecho “Bidenomics” una pieza central de su mensaje de reelección en las últimas semanas, e incluso envió a Jennifer Granholm, la secretaria de energía, al sureste en una caravana de vehículos eléctricos para promover la trayectoria del presidente en materia climática y económica.

Las empresas luchan contra una fusión y adquisición. cambio de regla

Una propuesta de la Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Justicia para modificar un formulario utilizado en la negociación puede parecer un simple cambio de procedimiento. Pero las empresas están retrocediendo, advirtiendo que la enmienda podría aumentar los costos y tener un efecto paralizante en las fusiones y adquisiciones.

¿Qué hay en un cambio de forma? El requisito de notificación previa a la fusión obligaría a las empresas a proporcionar más información sobre acuerdos a la FTC y al DOJ antes en el proceso. Los reguladores quieren más datos antes sobre los proveedores, las adquisiciones anteriores y las infracciones laborales para ayudarlos a “evaluar las transacciones de manera más efectiva y eficiente en busca de posibles problemas de competencia”.

Pero Noah Joshua Phillips, ex comisionado de la FTC y ahora copresidente de la práctica antimonopolio en el bufete de abogados Cravath, le dijo a DealBook que esta información no era necesaria para la mayoría de los acuerdos. “Solo un pequeño porcentaje de las miles de transacciones reportables presentadas cada año reciben una segunda revisión por parte de las agencias”, dijo, “y, si se adopta la propuesta, ahora cada una costará mucho más tiempo y dinero”.

Los cambios propuestos agregarían un carga “significativa” para las empresasel experto en derecho de la competencia Luis Blanquez de Bona Law, dijo a DealBook. Para empezar, si las agencias se comunican con los proveedores antes de que se haga público un acuerdo, es probable que haya filtraciones sobre un acuerdo. Las empresas también deberán tener más cuidado con las discusiones internas, porque los borradores de los acuerdos estarán sujetos a revisión. La regla significaría “más tiempo, más gastos y más exposición de información confidencial”, dice Blanquez.

Las empresas se resisten. El grupo de cabildeo NetChoice presionó con éxito a la FTC para que extender el período de comentarios por 30 días. (Estaba programado para expirar el 28 de agosto). La Cámara de Comercio también está retrocediendo, advirtiendo que los cambios y propuestas directrices de fusión socavar la competitividad estadounidense. “Estos requisitos de divulgación hundirán cada fusión en la burocracia del gobierno”, dijo a DealBook Sean Heather, del departamento antimonopolio de la Cámara.

Los reguladores no parecen disuadidos. La presidenta de la FTC, Lina Khan, y Jonathan Kanter, jefe de la división antimonopolio del DOJ, hablaron la semana pasada sobre su enfoque para la revisión de fusiones en el American Economic Liberties Project, un grupo de expertos. Un enfoque se centró en los problemas laborales, y los reguladores dijeron que quieren saber qué impacto tienen los acuerdos en los trabajadores. “La ley antimonopolio es para la gente”, dijo Kanter.

“Si alguna vez Elon se toma en serio una fecha real y un evento oficial, sabe cómo comunicarse conmigo. De lo contrario, es hora de seguir adelante”.

— Mark Zuckerberg. El CEO de Meta señaló que su muy discutido enfrentamiento de “partido en jaula” contra Elon Musk no sucederá ya que se cansa de las excusas y demoras de su compañero multimillonario.

la semana que viene

Además de la publicación de las minutas de la Fed y los datos de ventas minoristas, los grandes minoristas están listos para informar los resultados. Esto es lo que debe buscar:

Martes: Home Depot informa ganancias del segundo trimestre.

Miércoles: Target, Cisco y las empresas tecnológicas chinas JD.com y Tencent publican ganancias.

Jueves: Walmart y Applied Materials informan sus últimos resultados trimestrales.

Viernes: Informe de Deere, Estée Lauder y Palo Alto Networks. En Camp David, el presidente Biden tiene previsto reunirse con líderes de Japón y Corea del Sur para discutir, entre otras cosas, sobre Corea del Norte y China.

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