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¡Mamá, el índice no funciona!

Ahora el MSCI World no ha estado funcionando tan bien desde hace 22 meses y han comenzado las quejas. Como ejemplo de medios de calidad, aquí hay una captura de pantalla de Zeit Online.

Artículo de Zeit del 31 de octubre de 2023

Si tienes un horizonte temporal de 30 años, ahorras 360 meses. 22 meses es el seis por ciento de ese tiempo. No hay razón para estar inseguro. Pero entonces ¿por qué estos miserables artículos?

Así conocemos y amamos nuestro MSCI World

El escenario del plan de ahorro:

Primera cuota: diciembre de 2008
Última entrega: diciembre de 2021
Cuota mensual del plan de ahorro: 100 euros.
Número de cuotas: 157
Depositado: 15.700 euros
Beneficio bursátil: 25.300 euros
Valor del depósito: 41.000 euros

Eso valió la pena. Durante los primeros tres meses, la cartera estuvo mínimamente en números rojos después de deducir el depósito. El punto más bajo fue en febrero de 2009: 300 € depositados, valor del depósito 280 €. A partir de abril, el valor del depósito siempre fue superior a la suma de las cuotas del plan de ahorro (abril de 2009: 530 € / 500 €).

Los humanos tenemos una ventana de oportunidad muy corta para mirar atrás. Cosas que sucedieron hace dos, tres o incluso cinco años quedan tragadas por las arenas movedizas del olvido. Según nuestra curva, esto significa: El aumento de 45° entre abril de 2020 y diciembre de 2021 es el desempeño mundial normal.
Cualquiera que haya estado involucrado durante Corona no sabe nada más. Cualquiera que empezó a ahorrar con ETF en 2009 tuvo que “comprar la caída” durante trece largos años. Sólo los caballos de guerra muy antiguos recuerdan tiempos en los que el MSCI World era permanentemente peor que el dinero de un día para otro.

Estos trece años están grabados en la conciencia colectiva de los inversores como “rendimiento típico de un ETF ampliamente diversificado”.

El nuevo mundo MSCI

Escenario del plan de ahorro como el anterior.

Primera cuota: diciembre de 2021
Última entrega: octubre de 2023

¿Morir rendimiento?

Durante casi 17 meses seguidos, el valor de la cartera ha sido inferior al total de los depósitos.
En julio de 2022, la cartera estará en números positivos (800 € depositados, valor de la cartera 812 €).
El inconveniente ahora no es tan dramático. En las Navidades de 2022 el resultado es el peor (1.300 € depositados, 1.220 € en el depósito, una pérdida de 80 €). El gráfico lo demuestra: el signo negativo está entre menos diez y menos veinte euros.
La cartera se encuentra actualmente en números positivos. El valor del depósito es de 2.330€. Cuota de cuotas del plan de ahorro: 2.300 €.

Todo es soportable, pero algo molesto.
La ardilla se alimenta con dificultad y, en realidad, se suponía que todo sería un poco diferente teniendo en cuenta el glorioso pasado. Pero las cosas empeoran aún más.

El viejo MSCI World

Esto también es normal para el MSCI World.

Llevamos diez años tirando 100 euros al mes a un agujero negro. Después de 133 meses hemos invertido 13.300 euros en el MSCI World y la cartera vale 12.400 euros. Pérdida de 900 euros en 10 años. Riester habría traído más.

¿Qué es normal ahora?

Ambos. Por eso estos artículos “MSCI World vale la pena” son tan tontos. No hay nada que criticar del MSCI World. Las reglas son tan transparentes como siempre.

El universo de inversión: Todas las empresas cotizadas en los 23 países industrializados. Se corta cuando se alcanza el 85% de la capitalización de mercado. Esto significa que las empresas grandes (large cap) y medianas (mid cap) forman parte del índice.
Clasificación por capitalización de mercado
Se realiza una revisión cada trimestre
Listo

No importa si se trata de ACWI, de mercados mundiales o emergentes, los índices siguen las tendencias. Al ponderar según la capitalización de mercado, las empresas exitosas automáticamente ganan influencia, mientras que las que no lo son se transmiten.
Independientemente del país en el que tenga su sede la empresa. Actualmente, son principalmente las empresas estadounidenses las que lideran el índice. Se puede debatir si se trata realmente de empresas estadounidenses o simplemente de corporaciones globales.
Google, por ejemplo, realizó menos del 50% de sus ventas en EE.UU. en 2022. Bueno, era el 48%, pero aún así, menos del 50%. 29% EMEA (Europa, Medio Oriente, África), 16% Cuenca del Pacífico y 6% para el resto de América (Aquellos).

El hecho de que desde hace casi dos años se sitúa más en el nivel del dinero a un día no es motivo para dudar del MSCI World ni para recurrir a inversiones en intereses. Los productos de tasa de interés segura son depósitos de valor. Primero recibe el valor nominal del dinero. Si el tipo de interés compensa la inflación y mantiene estable el poder adquisitivo: mucho mejor. Estos productos no sirven para generar riqueza.

Incluso en el punto álgido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, sólo había una tasa de interés real del 1,5%. La mayoría de las veces has perdido poder adquisitivo con las cuentas de ahorro y el dinero diario.

Conclusión

El dinero se gana en el mercado bajista. Simplemente no lo sabes todavía. Cualquiera que haya comprado persistentemente acciones de World entre 1999 y 2009 estaba sentado sobre un buen montón de acciones al comienzo del mercado alcista. Y entonces llegó la marea y levantó todos los barcos.
Ahora nos encontramos nuevamente en una fase de acumulación.

Cualquier estrategia rentable debe ser difícil de sostener. Una estrategia que no pone a prueba a sus fanáticos de vez en cuando pierde la capacidad de ganar dinero. Supervivencia del más apto. Y una vez que las manos débiles salen, el ciclo puede comenzar de nuevo.