¿Por qué los campeones globales se quedan atrás del mundo MSCI?

En los últimos cinco años, las acciones que recomiendo aquí solo tienen un 59 por ciento hasta su desempeño en los campeones mundiales de Wiki. El mundo de MSCI, por otro lado, llega al 88.5 por ciento. ¿Cómo viene eso?

Esta pregunta tiene un miembro del Facebook Börsengruppe ‘Pequeño periódico financiero’ Criado el otro día. Solo respondí allí en Facebook, pero también quiero ir aquí Bolsa de ahorro de la abuela Justifique cómo viene.

Otro miembro del grupo luego pidió a Chat GPT para su evaluación. Sin embargo, encontré que la respuesta de la IA no era muy convincente. En su análisis, Chat GPT ha culpado a acciones como Chipotle e Intuitive por el hecho de que mi wiki ha sido peor en los últimos cinco años que un ETF en el mundo de MSCI.

Eso no es cierto. Chat GPT (probablemente) solo ha visto las acciones que todavía están en el depósito (y luego tiene un poco de alucinados). Chipotle retrasa el mercado en euros (actualmente) ligeramente después (ver tabla a continuación). Pero solo mínimo.

Son los principales responsables Las altas tarifas Para la wiki. Se encuentran con la wiki Campeón global con 2-3% por año. Eso se suma con el tiempo. Además, mi depósito privado también reserva los dividendos para las acciones estadounidenses. Pero eso no funciona en la wiki. De esta manera, pierdo alrededor del 1 por ciento nuevamente. El resultado: si bien el wiki ha sido del 59% durante más de cinco años, el depósito privado es de hasta el 88.5 por ciento (todos los números son del 14 de agosto de 2025).

¿Qué acciones iban mal?

Son responsables Con las acciones individuales Aquellos que retiraron el depósito por tres acciones que ya no están en la cuenta de custodia, pero fueron resueltos el año pasado (y es por eso que han chat de GPT por completo por completo): Disney, Starbucks y Nike. Todas estas fueron posiciones muy grandes en el depósito tres veces, lo que reduje gradualmente.

Luego, dos acciones importantes se encuentran actualmente en una corrección violenta: Novo Nordisk y Chipotle.

Además, tengo varias posiciones de respuesta en el depósito que (probablemente) han logrado hacer el cambio, pero están lejos de ser tan buenas como se esperaba. Estas acciones son Peloton, Docusign, PayPal y Etsy.

Compré demasiado temprano para las cuatro acciones (o las compré demasiado temprano). La recuperación en todos estos valores lleva más tiempo de lo que imaginé. No hay duda. Si el cambio continúa teniendo éxito, las cuatro posiciones pueden beneficiarse enormemente de ella. Eso es arriesgado. No hay duda tampoco. Hasta donde yo sé, el stock de Microsoft habría sido el mejor enfoque de todo el dinero que está en estas posiciones.

Primera conclusión: probablemente tendré más cuidado con los cambios en el futuro. Una segunda conclusión se refiere a Nvidia y las existencias de chips. Pero más sobre eso más tarde.

Disney

La primera Los culpables de las acciones individuales que realmente me cuestan dinero es Disney (gráfico arriba). Afortunadamente, reduje a la mitad la posición en Disney temprano y puse el dinero gratis en Netflix. Eso era correcto. El largo se adhiere a Disney, por otro lado, no ha demostrado ser solo.

Starbucks

El segundo stock que el depósito ha afectado enormemente es Starbucks. Aquí, también, actué por un lado (reduciendo la posición y estableciendo una posición en Chipotle), pero aquí también, también me mantuve demasiado tiempo en mis ojos.

Nike

El tercer stock con el que realmente sufrí un naufragio se llama Nike. También es el peor naufragio en los chips azules, al menos si miras los últimos cinco años. Un menos de casi el 28 por ciento habla por sí mismo.

¿Y qué hace Peloton?

Esa es la pregunta que aún se puede aclarar antes de venir a las acciones de Nvidia y a los ‘errores’ que sucedieron allí.

Peloton ahora es representativo de todas las acciones en las que ha tenido lugar el cambio, pero lejos de él no es tan fuerte como debería ser para que la acción haga una contribución positiva al depósito.

Peloton Stands año tras año para un enorme 170%. Debería ser el stock que tiene el mejor rendimiento conmigo para este período.

Pero, por supuesto, no compré la acción hace un año, pero en los últimos cinco años. Y mientras tanto tuve que cobrar pérdidas significativas. Si la acción alcanza los $ 11.50, debería haber llegado al punto de equilibrio. Si alcanza los 23 dólares (el camino aún es amplio), entonces (subjuntivo) es más o menos una inversión simple en el mundo de MSCI probablemente también.

¿Vale la pena el riesgo?

Buena pregunta. Desde la perspectiva de hoy, mi respuesta es: no. No volvería a hacer una especulación de respuesta tan arriesgada. Para mostrar el riesgo, una mirada al curso del curso de Peloton llega en más de 5 años.

La participación ha estado reducida durante los últimos 5 años. Desde la perspectiva de hoy, sé exactamente qué punto debería haber salido de las acciones.

En ese momento no lo hice porque era demasiado optimista sobre el desarrollo de negocios. Parte de este optimismo estaba completamente justificado. Peloton ya se ha tragado a algunos competidores en el mercado de cursos en línea. Pero la esperada rentabilidad se produce años después cuando la esperaba. Error.

Mientras tanto, la compañía necesitaba dos cambios de liderazgo y mucha reestructuración. Actualmente está en el camino correcto. Pero probablemente solo habrá un lugar en la dirección de $ 23 si Peloton no solo es rentable (porque ahorran costos), sino cuando la empresa vuelve a crecer por ventas y números de usuarios.

Para Peloton, por un lado, la marca increíblemente fuerte siempre hablaba. Me gusta invertir en marcas fuertes. Y para Peloton había una base de consumidores muy terca. También convencí el concepto de cursos en línea. Porque es escalable y tiene altos márgenes.

Al igual que con otras acciones (Etsy, Docusign, PayPal), también compré a Peloton demasiado temprano. Con un poco más de paciencia, ya estaría en la ventaja con el stock.

Todo el grupo de acciones altas no se ha demostrado (aparentemente). ¡Pero! También hay acciones como CrowdStrike que trajeron una ventaja muy significativa. Es 340% en 5 años. Debido a las ventas parciales y las compras renovadas, no puede ver eso en el wiki tan bien.

En general, la inversión en High-Groth no se ha convertido en un desastre en mi opinión, sino tampoco un éxito particular. Desde la perspectiva de hoy, no volvería a hacer eso.

El error en NVIDIA

Al final de este texto, llegamos a Nvidia y los errores que ocurrieron al comprar esta acción. Por supuesto que me alegro de haber comprado nvidia al final. Con la inversión por más del 1,500 por ciento.

En primer lugar, se deduce que sin la compra final de Nvidia (hace unos cinco años) probablemente estaría claramente detrás del índice en privado, es decir, incluso sin los costos que causa el wiki.

NVIDIA se incluye en cada ETF del mundo MSCI. Por lo tanto, todos los que están en ETF se benefician automáticamente del surgimiento de una nueva estrella del mercado de valores.

¿Dónde fue el error en Nvidia? He escondido el stock durante muchos años. Desde la perspectiva de hoy, debería haberlo comprado a lo último en 2018. En ese momento ya estaba claro que el desarrollo de IA en Nvidia estaba funcionando. No lo noté. Mi rendimiento habría sido del 2,700 por ciento en el caso.

También fui demasiado cuidadoso al comprar nvidia. Solo usé el uno por ciento del depósito. ¿Por qué no dos? O tres? Esta decisión por sí sola, no usar el tres por ciento, da como resultado un rendimiento perdido que es tan grande que todas las discusiones sobre Etsy o Peloton son innecesarias.

No estoy molesto por tales errores. Mi desempeño en los últimos años es demasiado bueno para ver que se molesta o crece sobre las decisiones equivocadas. Pero lo pienso. Y trato de aprender de él para el futuro. Si otro nvidia se vuelve a encontrar hacia mí. La próxima vez usaré el tres por ciento de la capital. O al menos dos y medio.

¿Y qué hace el dólar?

Esa fue la cuestión favorita de la leyenda de la bolsa de valores Andre Kostolany. Y al menos la relación del tipo de cambio del euro ha cambiado muy significativamente en los últimos 6 meses. El dólar se volvió alrededor del 10 por ciento más barato, las instalaciones en la sala del dólar cayeron en consecuencia.

Y, sin embargo, la respuesta a la pregunta es si el dólar tuvo un impacto en el rendimiento a largo plazo de los wikis: no. Esto se aplica si observa el desarrollo de los últimos 5 años.

Como muestra el gráfico (arriba), fue casi un juego de cero durante este tiempo. Más específicamente, dado que el euro se ha reducido en un 1,2 por ciento durante este período, hubo un efecto positivo mínimo para un depósito muy pesado en dólares durante los cinco años como yo. Se ve diferente durante los últimos seis meses. Pero lo que ha sido en los siempre seis meses y los constantes altibajos de los mercados.

El dólar no solo no había tenido influencia en mi cuenta de custodia a la edad de cinco años, sino que también habría sido el caso en opinión de 30 años.

Hay un euro ligeramente caído. Los depósitos que funcionan durante tanto tiempo se han beneficiado ligeramente. Durante períodos de tiempo más cortos, el cuadro muestra que, por supuesto, puede ser muy diferente. El período de 2002 a 2008, por ejemplo, fue un momento difícil para un sistema en la sala de dólares.

Si mira el gráfico y simplemente llena las montañas en los valles, probablemente también vea que el dólar ha tenido su media en 1.17-1.20 en los últimos 30 años. Un punto en el que se notó naturalmente. Pero justo ahora.

También es bueno ver que estamos felices de vender posiciones en dólares (o acciones de la sala de dólares) si el dólar es fuerte y el euro es débil (y no al revés). Solo en el caso de que se retire. Y quiere vender o quiere vender.

Finalmente, hay un vistazo a los últimos 9 años.

Los campeones mundiales (azul) se cortaron mucho mejor para este período que el mundo MSCI (rojo). Sin embargo, en las difíciles fases de mercado, la distancia siempre se derritió significativamente. Tomó un tiempo volver a crecer en buenas fases.

Mi conclusión

Es muy difícil vencer al mundo MSCI, al menos a largo plazo. Sigue siendo mucho Es más difícil de crear con un producto financiero que conlleva altos costos.

Eso fue todo por hoy. Un lector de Bolsa de ahorro de la abuela Me preguntó si ya no escribo aquí. Sí, todavía estoy escribiendo aquí. Pero mucho menos a menudo que antes. Hay razones. Me acostumbro a escribir sobre medias en el grupo de Facebook ‘Kleine Finanzzeitung’. Además, también están los sitios web de Pequeño periódico financiero. También escribo regularmente allí. Y luego escribo la edición más para los miembros de la Asociación Kleine Finanzzeitung cada dos meses. Esta es siempre una elaboración más larga para un importante tema de la Bolsa de Valores.

Las dos primeras elaboraciones de Plus to the Chip-War acaban de ser lanzadas para todos para descargar. Si está interesado en esto, descargue (gratis) de estos dos textos aquí.