Rent the Runway comenzará a cotizar en los mercados públicos el miércoles, poniendo a prueba el apetito de los inversores por su modelo de alquiler de ropa tras un año brutal.
La cotización representa un hito para la bulliciosa empresa respaldada por capital de riesgo, que fue fundada en 2009 por Jennifer Hyman y Jennifer Carter Fleiss, y llega durante una serie de ofertas públicas iniciales de otras empresas minoristas respaldadas por capital de riesgo, incluidas Warby Parker y Allbirds.
Rent the Runway se construyó con la idea de alquilar vestidos formales para ocasiones especiales como bodas y rápidamente se convirtió en un éxito. A las mujeres les encantó la idea de gastar menos dinero para comprar prendas costosas que se usaban con poca frecuencia y, en la era de las redes sociales, poder ser fotografiadas con diferentes vestidos en diferentes eventos.
Desde entonces, la compañía se ha expandido más allá del alquiler de vestidos de fin de semana, con el objetivo de ofrecer a las mujeres un “armario en la nube” a través de suscripciones. Rent the Runway se ha centrado en lograr que las mujeres paguen una tarifa de suscripción mensual para acceder a una amplia gama de ropa, joyas y bolsos, con un énfasis particular en la ropa de trabajo de moda. Los suscriptores pueden intercambiar sus selecciones varias veces al mes.
En su presentación de oferta pública inicial, Rent the Runway señaló una confluencia de factores para su crecimiento continuo, incluido un “cambio de la propiedad al acceso”, como se caracteriza por la popularidad de empresas como Netflix y Airbnb, un mayor interés en la sostenibilidad y más mujeres trabajadoras. que tienden a gastar más en ropa de trabajo que sus homólogos masculinos.
La compañía también citó estudios que dicen que el 33 por ciento de las mujeres consideran que un atuendo es “viejo” después de usarlo menos de tres veces y que “una de cada siete mujeres considera un paso en falso de la moda el ser fotografiada con un atuendo dos veces”. Las redes sociales no solo aumentan la presión que sienten las mujeres por tener variedad en sus guardarropas, según el documento, sino que también brindan a los consumidores una mayor conciencia de las “marcas aspiracionales fuera de su nivel de ingresos”.
En un suplemento a su presentación, la compañía dijo que fijaría el precio de la oferta en $ 21 por acción, que es el límite superior del rango de $ 18 a $ 21 que la compañía había comercializado. También dijo que la oferta se expandiría a 17 millones de acciones, frente a los 15 millones planeados originalmente.
Aún así, la pandemia golpeó a la compañía, que todavía está tratando de recuperar el impulso que tuvo en 2019. Rent the Runway y la Sra. Hyman, quien ahora es la directora ejecutiva de la compañía, se han mostrado optimistas sobre la recuperación este año, pero la presentación muestra cómo El daño fue malo: la compañía terminó el año pasado con 54.797 suscriptores activos y $ 157.5 millones en ingresos, por debajo de los 133.572 suscriptores activos y $ 256.9 millones en ingresos en 2019.
“Recibieron un gran impacto porque si no necesitas salir de tu domicilio para usar un atuendo en una boda o un baile de graduación o una graduación, vas a vestirte con ropa cómoda”, dijo Shawn Grain Carter, profesor asociado de gestión empresarial de la moda en el Fashion Institute of Technology.
Dijo que esperaba que el negocio siguiera teniendo problemas, ya que el trabajo desde casa persistía y las oficinas relajaban sus códigos de vestimenta. Rent the Runway también se enfrenta a la competencia de sitios de segunda mano como ThredUp y RealReal.
“Hay millennials negociando y diciendo: ‘Dejaré mi trabajo si tengo que ir a la oficina’, eso cambia la forma en que te vistes”, dijo Grain Carter. “Veo eso como un desafío para ellos en términos de cómo el cliente percibe el valor de la marca y también el valor del servicio de suscripción que están pagando cada mes”.
Las recientes presentaciones de OPI de empresas minoristas respaldadas por empresas de riesgo han atraído un interés particular, y las empresas que han jugado con su estatus de disruptor y valoraciones de más de mil millones de dólares finalmente han tenido que compartir detalles financieros. Rent the Runway, a pesar de su popularidad, es relativamente pequeño en comparación con otros minoristas y aún no es rentable. La compañía registró una pérdida neta de $ 171 millones el año pasado, en comparación con una pérdida neta de $ 154 millones en 2019.
Rent the Runway dijo en su presentación que estaba en las “primeras etapas” de crecimiento, y señaló que menos del 10 por ciento de los ingresos totales de la compañía se han gastado en marketing desde su fundación y que cree que podría aumentar el conocimiento de la marca. También dijo que aunque la mayoría de sus suscriptores y clientes eran mujeres con educación universitaria o trabajadoras, cree que puede diversificar esa base con el tiempo.
Simeon Siegel, analista minorista de BMO Capital Markets, dijo que el mercado de ropa de alquiler, que ha atraído a empresas públicas como Urban Outfitters en los últimos años, sigue siendo “muy incipiente”.
“La gente ha comprado ropa desde tiempos inmemoriales y las empresas ahora están tratando de capacitar a las personas para que consuman ropa de una manera diferente”, dijo Siegel. “Ser reacondicionado no es una sensación de la noche a la mañana”.