SYDNEY — La decisión del gigante estadounidense de capital privado Blackstone Group Inc. para adquirir Crown Resorts Ltd. y expandir su presencia global de juegos de azar se ha visto complicada por un nuevo postor para el operador de casinos más grande de Australia.
Star Entertainment Group Ltd., que también opera casinos en Australia, dijo el lunes que quiere fusionarse con Crown para crear un gigante de los juegos de azar con casinos en toda Australia, incluidos Melbourne, Sydney y Perth.
Star dice que su oferta valora las acciones de Crown en más de 14 dólares australianos, equivalente a $ 11 por acción. Star ofrece 2,68 de sus propias acciones a cambio de cada acción de Crown y una opción en efectivo de 12,50 dólares australianos por acción por hasta el 25% de las acciones de Crown en emisión.
Blackstone, que ya tiene activos inmobiliarios en Australia y una huella de juego en otros países, como el casino y resort Cosmopolitan en Las Vegas, también ha aumentado su oferta, dijo Crown. Blackstone ofrece ahora 12,35 dólares australianos por acción para Crown, frente a una propuesta valorada en 11,85 dólares australianos por acción, y el aumento de la oferta valora a Crown en aproximadamente 6.500 millones de dólares. Blackstone ya posee casi el 10% de Crown, lo que lo convierte en el segundo mayor accionista.
Un representante de Blackstone no tuvo un comentario inmediato sobre la oferta de Star. Crown dijo que su directorio aún no ha decidido si las propuestas son lo mejor para los intereses de la empresa.
Las acciones de Crown y Star subieron en las primeras operaciones del lunes. Crown subió más del 7% a A $ 13,00 y Star subió más del 7% a A $ 4,20.
La batalla de licitación por Crown se produce cuando los reguladores investigan las prácticas comerciales de la compañía y amenazan con rescindir sus licencias de casino, que hasta la oferta de Blackstone en marzo habían deprimido el precio de las acciones de Crown, haciéndolas más atractivas para posibles pretendientes. Las acciones de los casinos en general también se vieron afectadas durante la pandemia del coronavirus, ya que los cierres locales obligaron a muchos a cerrar temporalmente y las restricciones de viajes internacionales dificultaron que los casinos atraigan turistas extranjeros, incluidos los lucrativos highrollers.
Crown opera casinos en Melbourne y Perth, pero la apertura de un nuevo casino en Sydney se suspendió luego de que una investigación determinara que Crown no era apto para operar el casino sin cambios significativos. La investigación, establecida por el regulador del juego en el estado de Nueva Gales del Sur, encontró que Crown ignoró el bienestar de sus empleados al perseguir a los grandes apostadores en China, lo que finalmente culminó con el arresto de los empleados de Crown allí.
Las cuentas bancarias de las subsidiarias de Crown se utilizaron para lavar dinero, y Crown trabajó de manera inadecuada con los operadores de junket en Asia para traer jugadores a Australia, según la investigación. El regulador comenzó a investigar a Crown después de que los medios locales informaran sobre los negocios cuestionables.
Crown previamente tomó medidas para abordar algunos de los problemas planteados por la investigación de Nueva Gales del Sur, como el cese de todos los vínculos con los junkets y la creación de un departamento de cumplimiento y delitos financieros. Desde que concluyó la investigación, el director ejecutivo de Crown y varios miembros de la junta han salido de la empresa. Pero funcionarios de otros estados australianos también han abierto sus propias investigaciones sobre Crown.
La propuesta de Star de crear una gran compañía de casinos australiana necesitaría la aprobación del regulador de competencia de Australia, aunque Star dijo que confía en que el regulador aprobará el acuerdo, sin dar más detalles. Star ya opera casinos en Sydney y Brisbane, la primera y tercera ciudades más pobladas de Australia, respectivamente, y en Gold Coast, un popular destino turístico.
Cualquier acuerdo también podría depender del apoyo del multimillonario australiano James Packer, que controla una participación del 37% en Crown a través de su compañía de inversión, Consolidated Press Holdings. La investigación de Nueva Gales del Sur criticó a Packer, quien anteriormente formaba parte del directorio de Crown pero ya no lo hace, por ejercer demasiado control sobre la empresa.
La compañía de Packer dijo en un comunicado a principios de abril que está abierta a considerar cualquier transacción adecuada para las acciones de Crown. Más tarde, Crown dijo que había recibido una propuesta de Oaktree Capital Management, otro administrador de activos de EE. UU., Para financiar la recompra de las acciones de Crown en poder de la firma de Packer.
Star dijo que la empresa fusionada tendría un valor de capital de 12.000 millones de dólares australianos, equivalente a 9.400 millones de dólares, suponiendo que se adoptara la opción en efectivo. Dijo que un operador de casino combinado se beneficiaría de una mayor escala y diversificación, ofrecería una gama mejorada de experiencias para los huéspedes nacionales e internacionales y podría desbloquear un valor adicional de una posible venta y arrendamiento posterior de propiedades. Star estimó que la empresa combinada podría reducir los costos anuales hasta en 200 millones de dólares australianos.
“Con una cartera de propiedades de clase mundial en cuatro estados en las áreas de captación y centros turísticos más atractivos y poblados de Australia, el grupo combinado sería una propuesta de inversión convincente y uno de los operadores de complejos turísticos integrados más grandes y atractivos de la región de Asia Pacífico, ”, Dijo el presidente de Star, John O’Neill.
Los analistas han especulado durante mucho tiempo sobre la posibilidad de una fusión entre Star y Crown, aunque algunos se han mostrado escépticos. En febrero, los analistas de Citi dijeron que no veían mérito financiero en una fusión, argumentando que los ahorros de costos son limitados y en gran parte impulsados por la consolidación de la oficina central y las adquisiciones no relacionadas con los juegos de azar.
Crown, que opera un club de juego privado en Londres además de sus casinos australianos, alguna vez tuvo una presencia internacional más amplia y buscaba expandirse aún más. Pero se retiró de sus ambiciones globales después del arresto de sus empleados en China a fines de 2016, vendió una participación en un operador de casino de Macao y se retiró de un proyecto de casino en Las Vegas.
Las empresas estadounidenses han expresado previamente su interés en Crown. En 2019, Wynn Resorts Limitado.
hizo una oferta de adquisición indicativa que luego valoró a Crown en $ 7.1 mil millones, pero Wynn canceló las discusiones después de decir que Crown había revelado prematuramente sus conversaciones.
Escribir a Mike Cherney en [email protected]
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