divisa

Es esa época del año en la que todo el mundo empieza a hacer balance del año transcurrido y desempolva sus bolas de cristal para 2024.

Cargando

Jennifer McKeown, economista jefe global de Capital Economics acaba de publicar su lista de ocho riesgos clave para 2024.

No todos los riesgos son malos, así que comencemos con los buenos.

1. La sorprendente resistencia de los hogares y las empresas a los tipos de interés:

“Es posible que muchas empresas y hogares queden fuera del ciclo de endurecimiento de las políticas, ya que cuando necesiten refinanciar, las tasas de interés del mercado estarán cayendo. Esto generaría preocupaciones sobre la impotencia de la política monetaria y su poder para hacer frente a los próxima crisis.”

2. Impulso al gasto a medida que la inflación cae por debajo del crecimiento de los salarios.

“Aliviar las perturbaciones relacionadas con la pandemia o las caídas de los precios del petróleo podría provocar una caída de la inflación más pronunciada de lo que hemos supuesto. Si el crecimiento de los salarios se mantiene saludable al mismo tiempo, los ingresos reales aumentarían drásticamente”.

3. La IA comienza a impulsar el crecimiento de la productividad antes de lo previsto actualmente.

Cargando

Pero Capital Economics ve más riesgos a la baja que al alza.

1. Los bancos centrales no empezarán a recortar los tipos de interés en 2024.

“Después de un shock inflacionario tan severo y dada su retórica actual, es bastante factible que los bancos centrales tarden en reconocer la debilidad de sus economías mientras se concentran en erradicar cualquier amenaza de inflación persistente, por remota que sea”, advierte McKeown.

“El actual endurecimiento de las condiciones financieras podría provocar un aumento de los impagos de préstamos y las insolvencias, además del fuerte aumento del desempleo que hasta ahora no ha estado presente en este ciclo”.

2. Algo (más) se rompe en el sistema financiero (a principios de este año vimos a muchos de los bancos estadounidenses más pequeños sufrir graves problemas financieros).

“Las empresas podrían tener dificultades para refinanciar una vez que venzan sus préstamos a largo plazo y una ronda de insolvencias perjudicaría los activos de las instituciones financieras. Estos riesgos son quizás mayores para las empresas de propiedades comerciales y los fondos que están expuestos a ellas.

“Alternativamente, aún podríamos ver nuevas caídas en los precios de la vivienda una vez que los hogares vuelvan a hipotecarse a tasas más altas, con efectos en cadena para el sector financiero”.

3. Preocupaciones por la sostenibilidad de la deuda pública, especialmente en Italia, Brasil y Sudáfrica.

“Si comienzan a aparecer tensiones graves en los mercados de bonos gubernamentales, los países pueden verse obligados a una consolidación fiscal abrupta que provoque una debilidad económica prolongada”.

4. La desglobalización podría intensificarse.

“Las relaciones entre los bloques de Estados Unidos y China podrían deteriorarse aún más, tal vez debido a las tensiones en torno a las elecciones en Taiwán o en el período previo a las elecciones estadounidenses.

“Esto podría resultar en aranceles, sanciones y límites a los flujos de capital y tecnología. El crecimiento de China se vería afectado en 2024 y más allá”.

5. China podría sufrir una nueva crisis económica.

“Aún no ha habido una corrección importante en la actividad general de la construcción a pesar de la crisis inmobiliaria. Esto aún podría materializarse si los factores estructurales que pesan sobre la demanda cobran su precio más rápido de lo que hemos supuesto. En ese caso, las autoridades podrían tener dificultades para proporcionar un impulso compensatorio a la demanda. ya que el déficit fiscal y el gasto en inversión pública ya son elevados.

“Además de China, los socios comerciales en Asia y los productores de materias primas sufrirían”.

Cargando

Como exportador clave de materias primas a China, Australia está extremadamente expuesta a esos dos últimos riesgos. Si cualquiera de las dos situaciones ocurre y hunde los precios de las materias primas, los términos de intercambio caerían, el dólar australiano se vería afectado y los ingresos del gobierno se verían seriamente afectados.

Australia también es vulnerable a los riesgos 1 y 2, dado que muchos prestatarios hipotecarios están actualmente agotando sus reservas de ahorro para gestionar tasas más altas, y muchos todavía tienen que transferir préstamos a tasa fija súper baratos a tasas variables al menos tres veces más altas. .

Buenos días y feliz viernes. Es 24 de noviembre y estás leyendo el blog de mercados y negocios de ABC.

Si eres un lector habitual del blog, sabrás que normalmente comenzamos con Estados Unidos, pero mundo financiero estuvo cerrado durante la noche debido a Acción de gracias.

Mientras los inversores y comerciantes disfrutaban del pavo, el pastel y todo lo que asociamos con el feriado estadounidense, los mercados europeos registraron algunas ganancias, pero a medida que Tom Piotrowski, analista senior de mercado de CommSec dijo a ABC News Radio, “no es el tipo de cosas que mencionarías en las cartas a casa”.

Sin embargo, de la noche a la mañana, el Banco Central Europeo (BCE) publicó las minutas de su más reciente decisión de política monetaria, que mencionaron que deberán mantener tasas de interés más altas por más tiempo.

Y hablando de tipos de interés, tanto el Los bancos centrales suecos y sudafricanos dejaron los suyos en suspenso. (¡Y una muy cálida bienvenida a ambos bancos centrales que no suelen visitar este blog!)

Pero sí habla de una tendencia más amplia que estamos viendo en lo que respecta a las tasas, como Tom Piotrowski señaló:

“Ese no es el tipo de cosas de las que normalmente hablamos mucho, [but] El punto es que ahora tenemos a los bancos centrales, que han aumentado las tasas de manera bastante agresiva en la historia reciente, Están tratando de trazar un rumbo hacia el futuro.,” él dijo.

“Eso podría implicar algunas subidas de tipos más, o podría dejarlas en suspenso por un tiempo.

“La opinión de que podrían mantener los tipos en suspenso o incluso reducirlos potencialmente en un plazo ligeramente más largo es lo que está sosteniendo los mercados bursátiles en este momento.“.

Entonces, ¿qué podemos esperar que suceda en casa sin el liderazgo de Wall Street?

Según todos los indicios, parece un día tranquilo, al menos al principio, con los futuros ligeramente al alza esta mañana.

Sin embargo, fuera de los mercados, Los bancos australianos anunciarán una asociación conjunta para hacer frente a las estafas adoptando nuevas reglas y compartiendo tecnología que brindará una mejor protección a sus clientes y evitará que sean estafados.

El acuerdo se dará a conocer oficialmente esta mañana en un evento en Sydney.

Les traeré lo último de ese anuncio cuando suceda, además de otras noticias comerciales y de mercados a lo largo del día.

Ya conoces el procedimiento: tómate un café, acomódate y veamos adónde nos lleva el viernes.

Permanecer en el extranjero y Banco de Canadá dice el La era de tasas de interés súper bajas que hemos visto en el pasado probablemente haya terminado.y los hogares y las empresas deberían preparado para afrontar mayores costes de endeudamiento de lo que estaban acostumbrados.

“Es No es difícil imaginar un mundo donde las tasas de interés sean persistentemente más altas de lo que la gente está acostumbrada.“, vicegobernador senior Carolina Rogers dijo a Advocis Vancouver, una asociación de asesores financieros.

La señora Rogers dijo que quería “subrayar la importancia de adaptarse proactivamente a un futuro en el que las tasas de interés pueden ser más altas que en los últimos 15 años“.

Si no está familiarizado con el historial de tasas de efectivo del Banco de Canadá, su tasa era sólo el 0,25% durante la mayor parte de la pandemia y nunca superó el 1,75%.

Ahora, está en un Máximo de 22 años del 5,0%luego de aumentar las tarifas 10 veces entre marzo de 2022 y julio de este año, con La inflación alcanza un máximo de más del 8%. el año pasado.

El El BoC dejó los tipos inalterados el mes pasadoy tiene la misma actitud que otros bancos centrales de todo el mundo cuando se trata de futuras subidas de tipos (es decir, todavía podrían volver a subir las tasassi es necesario).

No se espera que la inflación en Canadá alcance su objetivo del 2% hasta finales de 2025, según las previsiones del BoC.

Rogers también dijo que algunos hogares en Canadá ya estaban luchando para hacer frente a la deuda existente, con Las tasas de morosidad vuelven a (o superan) los niveles prepandémicos. para tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y otras líneas de crédito sin garantía.

Sin embargo, las tasas de morosidad de las hipotecas siguen siendo más bajas que antes de la pandemia.afirmó, pero el 60% de los titulares de hipotecas a tipo fijo que tendrán que renovar sus hipotecas a finales de 2026 “podrían afrontar pagos significativamente más altos”.

Dicho todo esto, aunque algunos de los responsables del Banco de Canadá ven la necesidad de volver a subir los tipos, Los economistas esperan que el Banco de Canadá comience a bajar las tasas ya en abril.y los mercados monetarios prevén que bajen a mediados de 2024.