Tres formas en que las firmas de capital riesgo pueden construir carteras diversas de manera sostenible – >

El capital de riesgo tiene un problema de diversidad: los datos muestran que los fundadores negros y latinx recibieron solo el 2.6% del financiamiento total en 2020.Los equipos fundados por mujeres recibieron casi un 30% menos de financiamiento en 2020 que en 2019.

Durante décadas, una comunidad muy unida de personas brillantes pero con ideas afines construyó un sistema de reconocimiento de patrones. Produjo empresas de alto crecimiento con equipos de liderazgo homogéneos. Lo llamaron meritocracia. A aquellos de nosotros que no encajábamos en el perfil se nos dijo, o se nos dejó asumir, que no teníamos lo que se necesita.

Cuando un fundador necesita financiación, pero los inversores no creen que “tienen lo que se necesita”, puede convertirse rápidamente en una profecía autocumplida. No importa lo bueno que sea y el grado de adecuación entre el producto y el mercado que logre, en algún momento “lo que se necesita” para escalar una empresa es dinero.

Hasta hace poco, la falta de diversidad en el ecosistema era en gran parte un problema para aquellos de nosotros directamente afectados por él. No fue hasta los movimientos innovadores #metoo y #BlackLivesMatter que la falta de financiación para las mujeres y las minorías se hizo evidente, y evidentemente problemática, para el resto del mundo.

Creo que los fundadores subrepresentados son la clase de activos más infravalorada en los EE. UU. En la actualidad, y los inversores están comenzando a darse cuenta de que la diversidad no es caridad, es una oportunidad económica.

Solo mire los datos sobre nuevas empresas fundadas por mujeres, que brindan un ROI un 63% más alto (según First Round Capital), generan el doble de ingresos por cada dólar invertido (según BCG) y tardan un año completo menos en salir ( según PitchBook y AllRaise). Los fundadores que lo tienen más difícil, pero perseveran, conducen a empresas más fuertes con resultados descomunales para sus inversores.

La buena noticia es que los acontecimientos recientes empujaron a muchos a la acción. Una ráfaga de promesas, micro fondos e inversiones rápidas en apoyo de los fundadores negros llegó a raíz del asesinato de George Floyd el verano pasado. De la noche a la mañana, estos fundadores fueron fuertemente cortejados para reuniones y oportunidades de hablar de personas y empresas a las que no tenían acceso en el pasado. Algunas inversiones aseguradas y construyeron nuevas relaciones que ayudarán en el futuro. Para muchos, el momento no fue el adecuado y no se beneficiaron materialmente. Al final, el frenesí se calmó y solo el 3% del volumen de acuerdos de capital de riesgo de 2020 se destinó a empresas fundadas por negros.

Ashlee Wisdom, cofundadora y directora ejecutiva de la plataforma de salud digital Health in Her HUE, experimentó esto de primera mano.

“El verano pasado me sentí abrumada con las entradas de inversores, que se sintieron muy bien al principio”, dijo. “Pero era nuevo para aventurarme; No sabía cómo construir una estrategia en torno a la recaudación de fondos, y la mayoría de esos inversores buscaban empresas en una etapa posterior a la mía. Nadie con quien hablé durante ese tiempo parecía estar dispuesto a invertir en mi ronda previa a la semilla a pesar de nuestra demostrada tracción. En el lado positivo, conocí a muchos grandes inversores que hicieron presentaciones significativas a los fondos pre-semilla y en etapa inicial. Y algunos de esos inversores en etapas posteriores ahora están observando el progreso de Health In Her HUE “.

Es demasiado pronto para decir cuán sostenible será el progreso logrado el año pasado. Pero tenemos evidencia de épocas anteriores de que los pequeños esfuerzos cosméticos en la diversidad no dan como resultado un cambio duradero. Solo eche un vistazo a lo que sucedió recientemente con la financiación de capital riesgo para mujeres.

A raíz de #metoo, los inversores y las corporaciones también se animaron a actuar, con cierto éxito. Durante un tiempo, las inversiones de capital riesgo en empresas fundadas por mujeres aumentaron lenta pero constantemente. Pero una vez que llegó COVID, y los inversores se retiraron a sus redes de referencia más cercanas y confiables, la financiación de capital riesgo para mujeres dio un gran paso atrás. Los datos de Crunchbase muestran que más de 800 startups fundadas por mujeres recibieron a nivel mundial un total de $ 4.9 mil millones en fondos de riesgo en 2020, hasta mediados de diciembre, lo que representa una disminución del 27% con respecto al mismo período del año anterior.

La lección es la siguiente: los esfuerzos en la periferia del capital de riesgo no marcan la diferencia a largo plazo. La buena noticia es que muchos han comenzado a actuar. Para lograr mejoras sistémicas a largo plazo, las empresas de capital de riesgo deberán realizar cambios en su sistema central, incorporando diversidad en el proceso de inversión principal en sí. Los resultados no serán visibles de inmediato, pero serán mucho más sostenibles y, como sugieren los datos, más rentables durante la vida útil de estos fondos. Aquí hay tres acciones específicas que las empresas de capital de riesgo pueden tomar para lograr esto:

1. Contratar BIPOC y mujeres inversionistas

Un informe reciente de PitchBook señala que las mujeres inversionistas tienen el doble de probabilidades de invertir en empresas con fundadoras y el triple de probabilidades de invertir en empresas con directoras ejecutivas mujeres. Y, sin embargo, menos del 10% de todos los socios de VC son mujeres. Según BLCK VC, más del 80% de las empresas de riesgo no tienen un solo inversor negro en su equipo. Eso hace que sea menos sorprendente que solo el 1 por ciento de los fundadores de startups financiados por empresas de riesgo sean negros.

Cuando contrata de las mismas comunidades en las que desea invertir y se asegura de que sus nuevas contrataciones estén configuradas para el éxito, desbloquea el flujo de acuerdos, las relaciones y la información sobre nuevos mercados y conjuntos de clientes. Esto da como resultado una cartera más diversa y un equipo de inversión más sólido, que sirve mejor a toda su cartera de empresas.

2. Mide la parte superior de tu embudo

Las entradas conducen a las salidas. Las firmas de capital riesgo deben hacer todo lo posible para fomentar relaciones más sólidas con comunidades fundadoras subrepresentadas para permitir una mayor diversidad en la parte superior del embudo de flujo de transacciones.

Asóciese, patrocine e invierta en organizaciones como Female Founders Alliance, SoGal Foundation, Black Women Talk Tech y más. Esfuércese por asistir a eventos, solicite presentaciones, programe reuniones informales de café y conozca a tantos fundadores en esas redes como pueda, y fomente esas relaciones de manera significativa a lo largo del tiempo. Así es como siembras décadas de gran flujo.

3. Invierta directamente en administradores de fondos emergentes

Hay cientos de fondos nuevos, muchos de ellos con menos de $ 50 millones en activos bajo administración, con acceso directo a focos de talento que no está viendo actualmente. Estos socios generales tienen relaciones auténticas y de confianza con los fundadores que podrían desconfiar de los principales inversores de capital riesgo. Si tiene un fondo de capital riesgo más grande, debería invertir activamente en ellos. Los gerentes emergentes pueden actuar como sus exploradores y, a cambio, ayudarán a construir el ecosistema en sí.

Creo que la falta de diversidad en el capital de riesgo es una oportunidad única en una generación para aquellos que estén dispuestos a hacer las primeras apuestas. Si invertimos en mujeres al mismo ritmo que invertimos en hombres, esto podría impulsar la economía mundial hasta en 5 billones de dólares. Esa es una gran cantidad de rendimiento en juego. Una cartera homogénea pierde esa oportunidad.

La mayoría de los inversores que conozco conocen la oportunidad y realmente quieren hacerlo mejor. Cuanta más urgencia sienten, más probabilidades hay de que pongan en marcha iniciativas independientes para abordar directamente las desigualdades. Si bien estos pueden ser útiles, tampoco son sostenibles. La mejor manera de construir una cartera diversa y sostenible es hacer el trabajo lento y arduo del cambio desde adentro hacia afuera.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.