Una advertencia de presupuesto federal para Joe Manchin

El senador Joe Manchin sale del Capitolio el 26 de mayo.


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J. Scott Applewhite/Associated Press

Con la inflación al alza y la economía enfriándose, el senador de Virginia Occidental Joe Manchin no necesita otra razón para oponerse a un gran aumento de impuestos y proyecto de ley de gastos. Pero la Oficina de Presupuesto del Congreso le ha dado uno de todos modos, con su panorama presupuestario actualizado que es aún más sombrío que su pronóstico del verano pasado.

La buena noticia es que los ingresos fiscales están en auge. CBO proyecta que los ingresos este año aumentarán al 19,6% del PIB, el más alto desde 2000, y promediarán el 18,1% de la economía durante la próxima década. Las proyecciones de ingresos fiscales más altos reducirán el déficit en 2,1 billones de dólares durante 10 años. No necesitamos aumentar los impuestos para reducir el déficit.

La inflación ha sido buena para las arcas del gobierno, llevando a más estadounidenses a niveles más altos de impuestos sobre la renta. El aumento de los precios de los activos también ha aumentado las ganancias de capital. Los ingresos por impuestos corporativos también superan las estimaciones de CBO antes de la reforma del impuesto corporativo de 2017, lo que provocó que más empresas repatriaran ganancias en el extranjero y devolvieran el dinero a los trabajadores y accionistas.

Por desgracia, un mayor gasto compensará con creces todos los ingresos inesperados. ¿Recuerda cómo los miembros del Congreso afirmaron que su proyecto de ley de infraestructura de $ 1 billón estaría “totalmente pagado”? CBO ahora dice que el proyecto de ley costará $ 678 mil millones más en desembolsos que su estimación el verano pasado, ya que un mayor gasto en obras públicas durante los próximos años se incluirá en la línea de base del presupuesto.

Se suponía que el proyecto de ley de asignaciones ómnibus del Congreso de este año aumentaría el gasto en apenas $88 mil millones. Pero la CBO proyecta que un mayor gasto discrecional y de emergencia también se trasladará a los años futuros y agregará $1.1 billones al déficit de 10 años. El aumento de los préstamos para pagar este gasto adicional costará otros $ 245 mil millones.

La Administración Biden también ha gastado cientos de miles de millones de dólares que el Congreso nunca se apropió. Se proyecta que los cambios regulatorios al programa de cupones para alimentos y la declaración de emergencia de salud pública aumenten el gasto en asistencia social en $315 mil millones durante la próxima década, y mucho más si la Administración continúa extendiendo la emergencia.

La CBO también proyecta que los subsidios premium mejorados de ObamaCare que los demócratas promulgaron como parte de su proyecto de ley Covid en marzo pasado costarán $ 144 mil millones más durante la próxima década de lo previsto anteriormente. Una gran razón, que no sorprende, es que las aseguradoras han aumentado las primas para embolsarse subsidios más grandes. Los subsidios endulzados vencerán a fines de este año, pero los demócratas quieren que sean permanentes.

Lo que la inflación da en ingresos más altos, también lo toma en gastos de derechos más altos. Se espera que los ajustes por inflación a los derechos agreguen otros $ 1.3 billones al déficit durante la próxima década, y eso suponiendo que la inflación caiga bruscamente a solo 4.7% para fines de este año y 2.7% a fines de 2023.

Los gnomos presupuestarios de ojos rosados ​​también pronostican que la tasa de interés del Tesoro a 10 años promediará solo 2,4% este año, 2,9% el próximo y 3,5% durante la década. El rendimiento del bono a 10 años es ahora del 2,7 % y puede subir mucho más si la inflación no baja. Esto hará que aumente el servicio de la deuda a medida que el Tesoro emita nueva deuda.

Incluso bajo los supuestos panglossianos de CBO, el interés neto de la deuda se duplicará durante la década a un récord de 3,3% del PIB. La deuda como porcentaje del PIB crecerá hasta el 109,6 % en 2032, cerca del pico de la Segunda Guerra Mundial, desde el 97,9 % de este año. Todo esto supone que no habrá recesión, ni cancelaciones de préstamos estudiantiles ni grandes gastos en la próxima década. ¿Cuáles son las probabilidades?

El punto más amplio es que Estados Unidos no tiene un problema de ingresos. Tiene un gasto interno y un problema de derechos. Lo último que necesitamos es un aumento de impuestos además de otra explosión de gastos que frena el crecimiento económico, aumenta la deuda pública y dificulta su gestión.

El Sr. Manchin le hizo al país un enorme servicio público al detener el plan Build Back Better de $4.6 billones del presidente Biden. Podría hacerles otro daño a los estadounidenses manteniendo la línea sobre nuevos impuestos y gastos.

País de las maravillas: La Casa Blanca dice ahora que la economía estadounidense está ‘en transición’. Acertaron en esa parte. Imágenes: Getty Images/The Universal Archive vía AP Composite: Mark Kelly

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