Vulcabras vence al consenso (otra vez); “Este es nuestro nuevo nivel”, dice el CEO

Vulcabras superó (una vez más) el consenso del mercado, que ya era constructivo, con resultados récord en el tercer trimestre. Este es el decimotercer informe con un crecimiento superior a los dos dígitos.

Los ingresos netos de la empresa, propietaria de las marcas Olympikus, Under Armour y Mizuno, aumentaron un 10,2% interanual y alcanzaron R$ 731,4 millones. El mercado esperaba R$ 721 millones.

El margen bruto, que también alcanzó el nivel más alto de la historia, creció 5,2 puntos porcentuales hasta el 42,9% (1,2 pp por encima del consenso). El margen EBITDA fue del 24,2%, 4,4 puntos superior al del año pasado.

“Este es el nuevo nivel de Vulcabras”, dijo Pedro Bartelle Revista Brasil. “Nuestro crecimiento siguió siendo fuerte, pero ya hemos comenzado a ver una estabilización en los márgenes de ventas en este último trimestre”.

La única línea que quedó ligeramente por debajo de las estimaciones fue el beneficio neto, que creció un 30%, hasta R$ 127,6 millones (el consenso apuntaba a R$ 129 millones). Bartelle explica que la evolución de los beneficios hizo que la empresa pagara más impuesto sobre la renta este trimestre.

Pero mientras los ingresos por calzado crecieron un 14,3%, el segmento de ropa sufrió en el tercer trimestre, cayendo un 8,5%.

Bartelle afirma que esto se debe a que los principales clientes están teniendo dificultades con la desaceleración del comercio.

Pero el ejecutivo cree que no es sólo el mal momento del comercio minorista lo que pesa sobre las ventas de ropa. Para él, existe una tradición de minoristas brasileños que se especializan en un solo producto: las zapaterías venden sólo zapatos y se olvidan del resto.

Por lo tanto, el proyecto de expansión de Vulcabras en el comercio minorista físico toma cada vez más forma. Bartelle dice que ya está buscando personas para dirigir el negocio. Actualmente, la compañía cuenta con nueve tiendas, pero prácticamente todas están ubicadas cerca de sus fábricas.

La idea es iniciar la expansión en 2024 con una tienda Under Armour. Según Bartelle, la marca estadounidense tiene la tradición de vender más ropa que zapatos en sus puntos de venta: el 80% proviene de ropa y el 20% de zapatillas. El promedio para otras marcas es del 70% al 30%, pero los zapatos desempeñan el papel más importante.

“Under Armour en Estados Unidos tiene un prestigio mucho mayor y queremos valorarlo más aquí”, afirmó Bartelle.

La incursión en el comercio minorista físico está estrechamente relacionada con el éxito que ha tenido la empresa con sus propias operaciones.
sin comercio electrónico.

Vulcabras prácticamente duplicó sus ventas online en el trimestre (99%) y la participación del canal en los ingresos asciende ahora al 10,5%, 4,7 puntos más que en el mismo período del año pasado.

Bartelle ve margen de crecimiento, pero no cree que la empresa pueda mantener el ritmo de duplicar sus operaciones cada año.

“Y ni siquiera es nuestro objetivo. Nuestro comercio electrónico es rentable y creceremos sin prisas y sin buscar CPF a cualquier precio”, afirmó. “Tenemos buena rentabilidad”.

Vulcabras también busca aumentar su cartera de marcas. Según Bartelle, todavía hay oportunidades en el segmento deportivo, especialmente con marcas internacionales. Para el ejecutivo, Olympikus es suficiente como marca nacional.

La marca brasileña incluso entró este trimestre en el segmento de zapatillas deportivas de alto rendimiento, un área donde los márgenes son mayores.

Vulcabras también ha explorado otros mercados con Mizuno, principalmente. La empresa estrenó la marca japonesa en zapatillas con precios de R$ 500 a R$ 1.000 y se prepara para lanzar botas de fútbol, ​​mercado que Mizuno abandonó en Brasil hace años.

Las acciones de Vulcabras han subido un 25% en los últimos 12 meses. La empresa vale R$ 4,4 mil millones en B3.




André Jankavski




2023-10-31 23:39:31
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