Hapvida mejora la accidentabilidad y bate al mercado en EBITDA

Después de un día caótico en el sector de la salud (con Dasa y Oncoclínicas cayendo alrededor del 13% cada uno), Hapvida entregó un alivio: un cuarto trimestre ligeramente por encima de las previsiones. amistad.

La tasa de accidentabilidad, principal indicador que ha analizado el mercado en los últimos trimestres, cayó al 69,3%, la cifra más baja desde la fusión de Hapvida con Notredame Intermédica y la primera vez que la compañía supera el 70%.

Esta cifra, que estaba en línea con las proyecciones de los analistas, se compara con el 72,9% en el cuarto trimestre de 2022 y el 71,9% en el tercer trimestre del año pasado.

El EBITDA ajustado superó el consenso del mercado en un 6%, y Hapvida generó R$ 950 millones, también la mejor cifra desde la fusión; el mercado proyectaba R$ 898 millones.

El director general, Jorge Pinheiro, dijo a Brazil Journal que este “no es un tricolor aislado. Si nos fijamos en la secuencia, la empresa ha ido mejorando su nivel de rentabilidad de tres en tres, al mismo tiempo que seguimos invirtiendo en ampliar la red”.

Según Jorge, el resultado demuestra que “aún no llegamos a los márgenes históricos prepandemia, pero vamos por el camino correcto”.

Antes de Covid, Hapvida tenía un margen EBITDA de alrededor del 15%. En el cuarto trimestre, el margen fue del 13,7%, frente al 9,2% del mismo periodo del año anterior.

El consejero delegado también destacó el apalancamiento de la compañía, que cayó hasta 1,38x EBITDA en el cuarto trimestre, frente a 1,58x en el trimestre inmediatamente anterior.

Hace un año, el apalancamiento era de 2,45x. Para hacer frente a esto, la empresa recaudó R$ 2,3 mil millones entre un aumento de capital y una venta de subarriendo.

La mejora de las tasas de accidentabilidad en Hapvida, lo más destacado de los resultados de hoy, es el resultado de una serie de medidas que la empresa adoptó durante el último año.

El operador de salud realizó ajustes que alcanzaron el 15% en algunos trimestres, pero también trabajó en la integración de activos recientemente adquiridos -con la implementación de sistemas y estandarización de operaciones- y en la unificación de algunas áreas a nivel nacional, como siniestros y hospitales.

Aun así, el director general dijo que ve más margen para que la tasa de accidentes baje a lo largo del año.

“Aún estamos completando la última fase de la integración del GNDI, en São Paulo, que comenzó en marzo, y tenemos que hacer algunos reajustes este año, aunque a niveles más pequeños”, dijo.

Hapvida también tuvo una fuerte generación de efectivo en el cuarto trimestre, con una conversión de EBITDA a efectivo (excluyendo los decimoterceros salarios) del 63%, en línea con el promedio histórico. El consejero delegado afirmó que esta generación de caja ha ayudado al desapalancamiento orgánico.

En el lado negativo, el operador siguió registrando pérdidas netas de vidas, con una reducción de 61 mil beneficiarios en el cuarto trimestre y 380 mil en el año. La empresa tiene 8,7 millones de asegurados sanitarios y 7 millones de asegurados dentales.

Jorge dijo que esta dinámica de pérdida neta de vidas debería continuar en el primer y segundo trimestre, mientras la empresa continúa revisando su cartera.

Sin embargo, cree que a partir del tercer trimestre la empresa debería volver a crecer.

“Tenemos una generación de ventas brutas muy fuerte y dinámica, lo que nos da confianza de que cuando termine la revisión de la cartera volveremos a crecer”, afirmó el CEO.

En los últimos trimestres, Hapvida ha priorizado las ventas en regiones donde tiene su propia red sólida o planea invertir en una. “Tenemos 2.500 camas propias inactivas. Estamos dirigiendo los esfuerzos comerciales hacia estas regiones”.

Las acciones de Hapvida han subido un 33% en los últimos 12 meses. La empresa vale R$ 28 mil millones en B3.

El balance todavía se presenta según las normas contables NIIF-4. Como todas las demás aseguradoras, Hapvida tenía la intención de publicar este trimestre según la NIIF-17 (la nueva regla para informar los contratos de seguros), pero el trabajo no se completará hasta las próximas semanas.

El director financiero Luccas Adib dijo que el retraso se debe a la complejidad de consolidar los datos de las 50 adquisiciones que la empresa ha realizado en los últimos cinco años (muchas de ellas utilizando sistemas heredados); porque Hapvida no es una pura compañía de seguros, el tipo de empresa para la que se creó la norma; y el hecho de que la mayoría de los reclamos de Hapvida se encuentran en su propia red, lo que crea una complejidad adicional.

“Estamos trabajando de 7 a medianoche, de lunes a lunes. Matamos el Carnaval y seguiremos sin descanso hasta terminar la obra”.

Pedro Arbex