Al utilizar a los bancos estadounidenses como un garrote contra Rusia, Joe Biden ha demostrado su voluntad de convertir el sistema financiero estadounidense en un arma contra sus enemigos, continuando con una táctica perfeccionada durante los años de Obama y que aumentó dramáticamente bajo Donald Trump.
La decisión de Biden esta semana de prohibir a las instituciones financieras estadounidenses comprar nueva deuda soberana rusa como castigo por una supuesta campaña de piratería cibernética y otros delitos menores ofreció la primera información significativa sobre la actitud del presidente hacia las sanciones. Ha provocado renovadas preocupaciones sobre su uso excesivo.
“Las instituciones financieras de Estados Unidos están siendo convertidas en armas”, dijo un abogado regulador bancario al Financial Times, refiriéndose al uso de sanciones como herramientas de política exterior. Los expertos argumentaron esta semana que el gobierno de Estados Unidos estaba “subcontratando la política exterior de Estados Unidos” a bancos estadounidenses o desplegándolos como “base avanzada”, terminología militar para establecer una presencia armada duradera más allá de su territorio.
La imposición de miles de sanciones por parte de Trump los convirtió en la herramienta de política exterior de referencia en su campaña contra Irán, Siria, Venezuela, Corea del Norte y China, y la presión bipartidista del Congreso también impuso sanciones a Rusia. Los funcionarios de la administración de Biden argumentan que están desarrollando un conjunto de herramientas económicas más amplio, trabajarán más de cerca con los socios y serán más discriminatorios en el uso de sanciones.
Dos personas familiarizadas con la planificación de la Casa Blanca dijeron que las sanciones contra la deuda rusa no se contemplaron inicialmente como parte del paquete para abordar las frustraciones de Estados Unidos con Moscú, pero que hubo presión por parte de altos funcionarios del gobierno para dar una respuesta más fuerte que no se vería. en palabras de una persona, como “totalmente desdentado”. Biden, en particular, presionó por una respuesta más fuerte, dijeron ambas personas.
Un funcionario del Consejo de Seguridad Nacional dijo que la administración quería tomarse el tiempo necesario para desarrollar la respuesta correcta y cuestionó la veracidad de las preocupaciones sobre parecer “desdentado”.
Un alto funcionario de la administración le dijo al Financial Times que el equipo de Biden estaba analizando la “eficacia” de otras herramientas punitivas además de las sanciones, como aranceles, restricciones de inversión y controles de exportación. También está considerando incentivos positivos como la asistencia bilateral, la asistencia multilateral y el alivio de la deuda.
“Hay varios de nosotros en la Casa Blanca que hemos pensado profundamente en la política económica”, dijo el funcionario.
Andrea Kendall-Taylor, quien fue nombrada directora del NSC Rusia de Biden antes de declinar por razones personales, dijo Andrea Kendall-Taylor, está en juego el dominio del dólar estadounidense y el liderazgo indiscutible de Estados Unidos en el sistema financiero global, que depende de Nueva York como cámara de compensación internacional del dólar.
Aquellos objeto de sanciones podrían tratar de protegerse apartándose de los bancos estadounidenses y optando por tenencias distintas del dólar, una tendencia que, si se lleva a cabo en masa, podría socavar el dólar estadounidense como moneda de reserva principal.
“El riesgo es real, y creo que es algo de lo que Estados Unidos debe ser extremadamente consciente y discriminar en el uso de sanciones cuando sea posible”, dijo.
“Vemos a Rusia y China realmente trabajando juntos para reducir la centralidad de Estados Unidos en el sistema económico global y, a largo plazo, eso corre el riesgo de diluir la eficacia de nuestras herramientas de coerción financiera”, dijo.
El mes pasado, el canciller ruso Sergei Lavrov renovó sus llamados a Moscú y Beijing para reducir la dependencia del dólar estadounidense y los sistemas de pago occidentales durante una visita a China.
Este año, el banco central de China expandió su piloto de moneda digital para explorar transacciones transfronterizas. Las criptomonedas florecientes son otro rival potencial.
El alto funcionario de la administración dijo que el equipo de Biden había calibrado cuidadosamente las acciones contra Rusia de acuerdo con un “enfoque basado en principios”, defendiendo su esfuerzo por imponer costos “precisos” y específicos y evitar el retroceso del dólar.
“Queríamos que el paquete fuera responsable de limitar los efectos de contagio negativos en Estados Unidos y el sistema financiero mundial”, dijo el alto funcionario, y agregó que la primacía del dólar era “muy importante para nosotros”.
“Es de nuestro interés nacional debido a la ventaja de costo de financiamiento que brinda, nos permite absorber los impactos. . . y nos da una enorme influencia geopolítica ”, dijo el funcionario.
Algunos miembros del equipo de Biden que anteriormente se habían preocupado por el uso excesivo de las sanciones se han sentido más cómodos con ellos, incluido el asesor adjunto de seguridad nacional para economía internacional Daleep Singh.
Le dijo al Congreso en 2019 que era “cauteloso” acerca de las acciones contra la deuda rusa como funcionario del Tesoro de EE. UU. En 2014 debido a los “efectos secundarios impredecibles”, pero que desde entonces había evolucionado su punto de vista, argumentando que Rusia era más capaz de absorber el impacto y la exposición de los inversores se había reducido. .
Peter Harrell, director senior de economía internacional y competitividad en el NSC de Biden, escribió en 2018 que el uso de sanciones se había “disparado” durante la última década y se había convertido en “un área poco común de consenso bipartidista en Washington”.
La administración de Biden aún tiene que aceptar dos de sus recomendaciones: publicar periódicamente un análisis de costo-beneficio del programa de sanciones de EE. UU. O que los presidentes de EE. UU. Articulen, desde el principio, principios explícitos que guíen el uso de sanciones.
Pero está buscando un enfoque multilateral, otra recomendación de Harrell, que marca una distinción clave del unilateralismo de la era Trump que en 2018 impulsó a la Unión Europea a expandir un estatuto de bloqueo que limita el impacto de las sanciones de Washington sobre Irán.
La administración Biden ha emprendido sanciones específicas conjuntas contra Myanmar y Rusia, aunque el movimiento de esta semana contra la deuda rusa fue unilateral. El alto funcionario dijo que el paquete “fue cuidadosamente calibrado para aumentar las posibilidades de asociarse con aliados”.
“A menudo hemos tenido que actuar primero y luego hemos tenido éxito en traer a nuestros socios y aliados con nosotros a lo largo del tiempo, y aquí nuevamente esperamos tener ese mismo tipo de unidad de propósito”, dijo el funcionario.
Por ahora, los expertos bancarios dicen que los riesgos para la primacía del dólar siguen estando muy lejos y que las sanciones estadounidenses siguen siendo efectivas, entre otras cosas porque los bancos no estadounidenses tienden a seguirlas en gran medida debido a los vínculos con el mercado y los riesgos de penalización. La administración de Biden también excluyó al mercado secundario de deuda y a los individuos estadounidenses de las medidas de esta semana e incluyó un período de liquidación.
Rachel Ziemba, experta en políticas económicas coercitivas, estaba entre quienes no veían las últimas acciones como un “riesgo significativo” para la primacía del dólar estadounidense, y agregó que los cierres pandémicos habían hecho que la gente se sintiera más cómoda con los activos en dólares.
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