Bitcoin en el balance general es un dolor de cabeza contable para Tesla y otros

Musk es ampliamente acusado por los inversores de iniciar la caída más dura del año de la moneda digital después de anunciar en Twitter que Tesla dejaría de aceptar bitcoins como pago por sus vehículos eléctricos. Agregó más leña al fuego a principios de este mes, tuiteando memes de ruptura con “#bitcoin” y un emoji de corazón roto. Bitcoin se había desplomado un 30% desde el tweet original del 12 de mayo.

El domingo, Musk dijo que Tesla reanudaría las transacciones de bitcoins cuando los mineros aumenten el uso de fuentes de energía renovables.

El precio saltó alrededor de un 8% desde su nivel del viernes a las 5 pm EDT para negociarse a alrededor de $ 39,816 el lunes. También dijo que Tesla había vendido solo alrededor del 10% de sus tenencias de bitcoins a principios de este año para confirmar que la criptomoneda “podría liquidarse fácilmente sin mover el mercado”.

Tesla tenía alrededor de $ 1.3 mil millones en bitcoins estacionados en su tesorería al final del primer trimestre y anunció la compra de bitcoins en febrero para “diversificar y maximizar los rendimientos de nuestro efectivo”.

Desarrollador de software MicroStrategy C ª.

y un puñado de otras empresas, incluido el proveedor de aplicaciones de pago Square C ª.,

han realizado inversiones similares. Algunos han promocionado bitcoin como una reserva de valor o una versión más moderna del oro.

Pero las empresas que tienen bitcoins en sus tesorerías enfrentan un riesgo contable: debido a que bitcoins y otros activos digitales se consideran “activos intangibles de vida indefinida”, en lugar de monedas, cualquier disminución en su valor por debajo de lo que la empresa pagó por ellos, incluso temporal puede obligar a una empresa a anotar el valor y asumir un cargo por deterioro.

Dichos activos deben someterse a pruebas de deterioro al menos una vez al año, o si el precio cae por debajo del valor en libros de la empresa. La naturaleza volátil de bitcoin hace que las revaluaciones trimestrales sean una rutina. Una vez que la empresa asume el cargo, se restablece el valor razonable del activo. Por el contrario, si el precio ha subido, la empresa no puede registrar una ganancia. Solo puede hacerlo cuando vende el activo.

Se proyecta que Tesla, que no respondió a una solicitud de comentarios, registrará una ganancia de 96 centavos por acción en el segundo trimestre, según analistas encuestados por FactSet.

La volatilidad de Bitcoin, combinada con este tratamiento contable, dificulta que los funcionarios corporativos administren las tenencias de criptomonedas como efectivo, lo que lo hace menos útil como activo de reserva, dijo Jennifer Stevens, profesora de contabilidad en la Universidad de Ohio.

“La contabilidad es un poco incongruente con el propósito subyacente”, dijo.

Pocas otras empresas han estado ansiosas por lanzarse a bitcoin. Una encuesta de febrero de la firma de investigación Gartner encontró que solo el 5% de los directores financieros encuestados planeaban mantener bitcoin como un activo corporativo este año. De los jefes de finanzas encuestados, el 84% dijo que nunca planeó celebrarlo.

Tesla inicialmente reveló una inversión de $ 1.5 mil millones en bitcoin el 8 de febrero, pero no especificó cuántos bitcoins tenía ni el precio promedio que pagó. Sin embargo, el cambio en su política de inversión se realizó en enero, y el precio de bitcoin promedió alrededor de $ 35,400 entre el 1 de enero y el 8 de febrero, según datos de CoinDesk.

Eso significa que Tesla probablemente tenía alrededor de 37,000 bitcoins después de recortar ligeramente su posición en el primer trimestre.

A partir del lunes por la tarde, bitcoin se mantuvo justo por debajo de los $ 40,000, aunque cayó tan bajo como $ 30,202 el mes pasado.

Tesla probablemente asumirá un cargo por deterioro de sus tenencias de bitcoins este trimestre, dijo el analista de Wedbush Securities, Dan Ives.

Agregó que es probable que la compañía esté comprando en enero y que al menos algunas de esas participaciones ahora se mantienen con pérdidas.

“Si bitcoin está por debajo de los $ 30,000, o por debajo de los $ 30,000 [at the end of the second quarter], el deterioro tendría que ser grande ”, dijo. Podría terminar siendo similar en tamaño a la ganancia de 101 millones de dólares que Tesla registró durante el primer trimestre por la venta de algunas de sus participaciones, dijo.

“Pasó de un viento de cola a un viento en contra real”, dijo.

Los resultados de Tesla en períodos recientes se han visto respaldados por ganancias únicas. Además de la ganancia en la venta de bitcoins en el primer trimestre, la compañía registró una ganancia de $ 518 millones en la venta de créditos regulatorios a otros fabricantes de automóviles para ayudarlos a cumplir con los mandatos de emisiones.

Eso empujó a la compañía a las cifras negativas durante el período: Tesla registró ingresos netos de 438 millones de dólares, o 93 centavos por acción.

Tesla no sería la primera empresa en asumir un gran cargo por sus tenencias de bitcoins.

MicroStrategy, que vende software empresarial y tiene alrededor de 92,000 bitcoins valorados en más de $ 3 mil millones, ya ha registrado pérdidas trimestrales debido a este tratamiento contable, tanto en el tercer trimestre del año pasado como en el primero de este año.

La semana pasada, dijo que espera hacerse cargo de al menos $ 285 millones en su inversión en bitcoins en el período actual, lo que lo llevará a otra pérdida trimestral.

Por ahora, MicroStrategy simplemente está aceptando la práctica contable, dijo el presidente ejecutivo Michael Saylor en una entrevista. Dijo que ve a bitcoin como un valor mejor que el dólar y ha hecho que comprarlo y mantenerlo sea una prioridad de la empresa tanto como las ventas de software.

“Esto parece arriesgado para una persona que no entiende bitcoin”, dijo, “pero es, con mucho, la forma menos arriesgada de hacer crecer la empresa”.

La estrategia bitcoin de la compañía ha convertido a Saylor en un héroe en los círculos de las criptomonedas, pero también ha hecho que las acciones de MicroStrategy sean tan volátiles como bitcoin. Las acciones se cotizaban a $ 135 en agosto pasado cuando la compañía anunció su nueva estrategia de bitcoin. Se dispararon a un récord de $ 1,273 en septiembre, pero han estado cayendo desde entonces, cerrando el lunes en $ 598,49.

Es más difícil determinar cuánto se ha visto afectado el precio de las acciones de Tesla por su estrategia de bitcoin, ya que es una parte mucho más pequeña de las tenencias de la compañía, pero las acciones han estado cayendo desde el anuncio de febrero. Cerró a $ 617.69 el lunes.

Escribir a Paul Vignes en [email protected]