Los principales observadores del mercado y de las divisas dicen que es probable que el mercado de valores australiano supere a otros mercados financieros importantes en 2024 y que el dólar australiano cotizará al alza frente al dólar con o sin recortes de las tasas de interés.
Puntos clave:
- El ASX 200 podría alcanzar un máximo histórico en 2024
- Es probable que el dólar australiano siga subiendo
- Pero no se descarta una recesión ya que se avecina incertidumbre económica.
El mercado de valores australiano tuvo un rendimiento muy inferior al de otros mercados de todo el mundo en 2023.
La Bolsa de Valores de Australia (ASX) subió durante el año, pero mucho menos en comparación con índices estadounidenses como el Dow, el S&P 500 y, en particular, el Nasdaq Composite, de gran tecnología.
Pero los analistas dicen que hay muchas posibilidades de que el ASX obtenga un rendimiento superior este año.
Previsión para finales de 2024 para el ASX 200, el S&P 500 y el dólar australiano
AMP pronostica que el ASX 200 terminará el año en 7.775 puntos, con un rendimiento del 9 por ciento en 2024 con dividendos incluidos, y que el S&P 500 alcanzará los 4.950 puntos.
Tribeca Capital espera que el ASX 200 alcance los 8.200 puntos (alrededor de un 10 por ciento de crecimiento excluyendo dividendos) y que el S&P 500 supere los 4.900 puntos.
Si bien NAB predice que el dólar australiano cotizará alrededor de 73 centavos estadounidenses para fines de 2024, Betashares cree que podría subir aún más, alcanzando los 75 centavos estadounidenses, ya que se espera que el dólar continúe moderándose.
“Espero que el ASX supere al mercado estadounidense a medida que los sectores industriales y de recursos superen a los sectores de crecimiento”, dijo a ABC el gestor de cartera de Tribeca Capital, Jun Bei Liu.
“El regreso de China al crecimiento del PIB será el motor clave del consumo de materias primas, así como la fortaleza del dólar australiano.
“La valoración más barata del mercado australiano es también otra razón clave para el rendimiento superior esperado”.
El economista jefe de Betashares, David Bassanese, dice que otra razón para un desempeño superior podría ser que “las acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización se han vuelto relativamente caras”.
El economista jefe de AMP, Shane Oliver, está de acuerdo con la probabilidad de un rendimiento superior del ASX, pero con una advertencia.
“Es probable que las acciones australianas superen a las acciones globales una vez que se permitan los dividendos, después de haber tenido un rendimiento inferior en 2023, ayudadas por valoraciones algo más atractivas y, más adelante en el año, aliviando las preocupaciones sobre el crecimiento chino y el consumidor australiano”, dijo a ABC.
“Sin embargo, una recesión podría amenazar esto”.
De hecho, el pronóstico del Dr. Oliver incluye una corrección del 10 por ciento a lo largo del camino, llevando al ASX 200 a un mínimo de alrededor de 6.700 antes de que suba a un máximo récord más adelante en el año.
Del mismo modo, para el dólar australiano, el Dr. Oliver puede ver un mínimo de alrededor de 64 centavos de dólar, antes de terminar el año alrededor de 72 centavos.
¿Qué impulsará los mercados financieros y las divisas en 2024?
Según los analistas, es probable que la economía china, las tasas de interés, la geopolítica y las ganancias corporativas sean los grandes impulsores de los mercados bursátiles australianos y de los principales mercados mundiales y del dólar australiano en 2024.
“Si China se recupera rápidamente, como vimos a principios de 2023, es probable que veamos una mejora significativa del mercado australiano y del dólar australiano”, dijo Liu.
La economía china está en camino de cumplir el objetivo de crecimiento del gobierno para 2023, lo que refleja la recuperación posterior a la COVID, pero se ha ido desacelerando significativamente a lo largo de los años.
Según las proyecciones, el PIB real crecerá un 5,4 por ciento en 2023 y se desacelerará hasta un 4,6 por ciento en 2024 en medio de la continua debilidad del sector inmobiliario y la debilitada demanda externa, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los bancos centrales de todo el mundo han estado controlando la inflación aumentando las tasas de interés, y parece estar funcionando.
Acciones globales se reunió en diciembre con la esperanza de una caída de los costos de endeudamiento en 2024.
Aunque, históricamente, los mercados de acciones tienden a caer después de que los bancos centrales comienzan a recortar las tasas, según Gemma Dale del Banco Nacional de Australia, porque esto está asociado con una economía en deterioro y un empeoramiento de las condiciones comerciales.
“En la actualidad, EE.UU. [and other] “Los mercados se están recuperando ante posibles recortes, pero esto parece muy optimista sobre las tendencias históricas”, dijo a ABC.
“Nuestra expectativa es que EE.UU. [and Australian] La economía se debilitará, lo que conducirá a una caída de las ganancias de las empresas que actualmente no están descontadas en los mercados de valores que continúan esperando una recuperación. [very] Aterrizaje suave.
“Para el dólar australiano [Australian dollar]es probable que la Reserva Federal haga bajar el dólar, mientras que el RBA puede adoptar un enfoque de ‘alto por más tiempo’, poniendo un piso bajo el AUD y cierta presión alcista”.
La recesión sigue en juego
Según los analistas, los riesgos tanto para los mercados de acciones como para los mercados de divisas siguen siendo elevados.
“El lado positivo es una fuerte recuperación económica china. El lado negativo es una recesión global”, dijo Bassanese.
El Dr. Oliver cree que los principales riesgos a la baja son una inflación persistente, una economía china más débil y tensiones geopolíticas.
“La inflación podría resultar difícil, lo que conduciría a más subidas de tipos de los bancos centrales a nivel mundial y las economías global y australiana podrían caer en una profunda recesión.
“La economía china podría debilitarse drásticamente y varios acontecimientos geopolíticos van desde las elecciones taiwanesas y un posible cierre del gobierno estadounidense en enero hasta las elecciones presidenciales estadounidenses en noviembre. [could affect markets]”.
Por otro lado, dijo que la caída de la inflación, las tasas de interés más bajas y un crecimiento más fuerte de lo esperado podrían hacer que los mercados bursátiles y el dólar australiano suban más de lo que AMP pronosticaba actualmente.
Dale dijo que los mayores riesgos para el ASX eran las perspectivas financieras y de materiales.
“Existe preocupación en el sector financiero porque los bancos han alcanzado su máxima rentabilidad y que, a medida que las tasas más altas comiencen a afectar y la economía se debilite, la morosidad aumentará”, advirtió.
“Esta fue también la preocupación de cara a 2023. Y fue evidente en los precios de las acciones bancarias a través de [2023]que se mantuvieron bastante planos hasta el repunte más reciente.
“Los materiales no se han beneficiado de la tan esperada reapertura de China, pero el tamaño de la inversión en energías renovables como resultado de la [US] La Ley de Reducción de la Inflación está dando lugar a esperanzas de un nuevo auge de las materias primas, a pesar de las recientes caídas de los precios del litio.
“La mayor preocupación de NAB para el AUD es el regreso del excepcionalismo estadounidense: si hay un deterioro sustancial en las perspectivas globales, el USD puede volver a ser la moneda de ‘refugio seguro’ y obtener más apoyo del esperado”.
¿Comenzarán el RBA y otros bancos centrales importantes a recortar las tasas de interés?
El Banco de la Reserva en las actas de su última reunión reveló que consideró otra subida de tipos en la reunión de política monetaria de diciembre pero decidió mantener las tasas sin cambios en un máximo de 12 años del 4,35 por ciento.
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Esto fue en gran medida para tratar de evitar la posibilidad de un aumento mayor en la tasa de desempleo en el futuro.
La inflación subyacente en Australia seguía siendo más alta que en otras economías similares, advirtió el RBA, añadiendo que existía el riesgo de que la inflación tardara más de lo esperado en caer a su nivel. objetivo del 2,5 por ciento.
Si bien el mercado apuesta a que las tasas de interés han alcanzado su punto máximo en Australia, NAB cree que todavía hay un cambio 50:50 de un aumento de tasas más antes de cualquier recorte de tasas más adelante en 2024.
“Ese es un enfoque bastante moderado en relación con las expectativas en EE.UU., donde las tasas aumentaron antes y actualmente son más altas, pero el mercado está descontando recortes anteriores y más agresivos. Eso respaldará al AUD”, dijo la señora Dale.
El Dr. Oliver espera que varios bancos centrales importantes comiencen a recortar las tasas en la primera mitad de 2024, incluido el Banco Central Europeo (alrededor de abril), la Reserva Federal de Estados Unidos (alrededor de mayo), el Banco de Inglaterra (alrededor de junio) y el RBA (alrededor de mayo). alrededor de junio).
“Es posible que las acciones no respondan positivamente inicialmente a los recortes de tasas del banco central porque es probable que la actividad económica también sea débil inicialmente, pero se beneficiarán durante la segunda mitad del año a medida que los recortes de tasas finalmente impulsen las expectativas de un crecimiento más fuerte en el futuro”, dijo.
Sin embargo, la señora Liu tiene una opinión diferente cuando se trata de recortes de tipos.
“Nuestro escenario base es que no haya un recorte de tipos [in Australia] El año que viene, sin embargo, incluso la discusión sobre posibles recortes de tipos impulsará a los mercados al alza”, afirmó.
“Australia estará detrás de Estados Unidos en términos de recortes de tipos. Esto debería apuntalar un dólar australiano fuerte.”
2024-01-01 21:47:00
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