¿Comprar acciones A o B de Berkshire Hathaway? Diferencias, comparación y recomendación.

Berkshire Hathaway Inc. es un holding estadounidense de Omaha (EE. UU.) y un conglomerado que ahora posee más de 80 empresas.

Lo que a menudo causa confusión es el hecho de que Berkshire Hathaway tiene dos acciones diferentes:

• Acciones A de Berkshire Hathaway
• Acciones B de Berkshire Hathaway

Si bien inicialmente solo las acciones A estaban disponibles para la compra, las acciones B se introdujeron en 1996.

La razón de esto fue que las acciones A tuvieron un fuerte desempeño y el precio por acción se volvió tan alto que los inversores con poco capital no podían pagar una acción completa.

Con la emisión de acciones B, los inversores más pequeños, como los inversores privados, también pudieron comprar acciones en Berkshire Hathaway.

Te lo mostraré en este artículo:

• Cuáles son las ventajas y desventajas de los diferentes tipos de acciones.
• La historia de las divisiones de acciones y las ofertas de acciones.
• Cómo se ve el desarrollo/desempeño del valor histórico.
• …y qué acciones de Berkshire Hathaway son adecuadas para accionistas como usted y como yo.

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los dos berkshire hathaway-Acciones comparadas: A y B

compartir	abreviatura de teletipo	derecho al voto	Curso 10/2021	WKN	ES EN
Berkshire Hathaway Una Acción	BRK.A	1	360.000€	854075	US0846701086
Acciones B de Berkshire Hathaway	BRK.B	1/10.000	250 €	A0YJQ2	US0846707026

Berkshire Hathaway A Aktie (BKR.A)

Datos sobre la acción A:
– Negociables en bolsa.
– La acción A tiene 1.500 veces más participación en la empresa que la acción B.
– La acción A tiene 10.000 veces los derechos de voto de la acción B.
– No hay splits de acciones para las acciones A.
– 1 acción A puede canjearse/convertirse en 1.500 acciones B en cualquier momento.
– Tanto las acciones A como las acciones B permiten la participación en la junta general.
– De especial interés para grandes inversores.

Precio actual de las acciones de Berkshire Hathaway A (BRK.A):

Acciones de Berkshire Hathaway B (BRK.B)

Datos sobre la acción B:
– Negociables en bolsa.
– La acción B tiene una participación de 1/1,500 en la empresa como la acción A.
– La acción B tiene 1/10.000 derechos de voto como la acción A.
– Hay splits de acciones en acciones B.
– Las acciones B no pueden canjearse/convertirse en acciones A.
– Tanto las acciones A como las acciones B permiten la participación en la junta general.
– De particular interés para los inversores más pequeños, como los inversores privados.

Precio actual de las acciones de Berkshire Hathaway B (BRK.B):

Hechos históricos: splits de acciones y emisión de las acciones B

• 1996: Emisión de 517.500 acciones B – en ese momento a un precio y proporción de 1/30 de las acciones A. Los derechos de voto en ese momento eran 1/200.
• 2010: división de acciones de 50 a 1, lo que da como resultado una proporción de 1/1500. Desde entonces, una acción A ha sido convertible en 1.500 acciones B.
• Además, los derechos de voto se ajustaron a 1/10.000 en la proporción de acciones A a acciones B.

Como razón de la emisión de las acciones B, Warren Buffett afirmó:

„Como te he dicho antes, hicimos esta venta [of Class B] en respuesta a la amenaza de creación de fondos de inversión que se habrían comercializado como parecidos a Berkshire. En el proceso, habrían utilizado nuestro historial pasado, y definitivamente no repetible, para atraer a pequeños inversionistas ingenuos y habrían cobrado a estos inocentes tarifas y comisiones altas. Berkshire habría tenido que cargar con cientos de miles de propietarios indirectos descontentos (es decir, tenedores de fideicomisos) y una reputación manchada”.

¿Qué pasa con los dividendos y las políticas de dividendos para diferentes acciones? Te lo mostraré en la siguiente sección.

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¿Comprar Berkshire Hathaway A o B por dividendo?

Una pregunta que se hace a menudo en este contexto es: ¿Qué acciones de Berkshire Hathaway tienes que comprar para recibir un dividendo?

Berkshire Hathaway generalmente no paga dividendos, sino que reinvierte los fondos en la empresa, por lo que no hay pago ni en la acción A ni en la acción B.

Tampoco es previsible que esta política de dividendos cambie en un futuro próximo.

La posición oficial de Berkshire Hathaway sobre las acciones A y B, las acciones y los derechos de voto es la siguiente:

„Comparación de las acciones ordinarias Clase A y Clase B de Berkshire Hathaway Inc.
Berkshire Hathaway Inc. tiene dos clases de acciones ordinarias denominadas Clase A y Clase B. Una acción ordinaria de Clase B tiene los derechos de 1/1,500 de una acción ordinaria de Clase A, excepto que una acción de Clase B tiene 1/10,000 de los derechos de voto de una acción Clase A (en lugar de 1/1.500 de los votos). Cada acción ordinaria Clase A es convertible en cualquier momento, a opción del tenedor, en 1.500 acciones ordinarias Clase B. Este privilegio de conversión no se extiende en la dirección opuesta. Es decir, los titulares de acciones Clase B no pueden convertirlas en acciones Clase A. Tanto los accionistas de Clase A como los de Clase B tienen derecho a asistir a la Reunión Anual de Berkshire Hathaway, que se lleva a cabo el primer sábado de mayo.

Los precios relativos de las acciones de clase A y clase B de Berkshire
La Clase B nunca puede venderse por nada más que una pequeña fracción por encima de 1/1500 del precio de A. Cuando sube por encima de 1/1500, se lleva a cabo un arbitraje en el que alguien, tal vez el especialista de la NYSE, compra la A y convierte en B. Esto hace que los precios regresen a una proporción de 1:1,500. Por otro lado, el B puede venderse por menos de 1/1500 del precio del A ya que la conversión no va en la dirección inversa. Todo esto se detalló en el prospecto que acompañó a la emisión de la Clase B. Cuando hay más demanda de la Clase B (en relación con la oferta) que de la A, la B se venderá a aproximadamente 1/1500 del precio de la Clase B. R. Cuando haya una menor demanda, se reducirá a un descuento. En mi opinión, la mayor parte del tiempo, la demanda de B será tal que se comercializará a aproximadamente 1/1500 del precio de A. Sin embargo, de vez en cuando, prevalecerá una situación diferente de oferta y demanda y la B se venderá con algún descuento. En mi opinión, de nuevo, cuando el B tiene un descuento de más del 1%, ofrece una mejor compra que el A. Sin embargo, cuando los dos están a la par, cualquiera que desee comprar 1500 o más B debería considerar comprar A en su lugar.“

declaración sobre el Página de relaciones con los inversores de Berkshire Hathaway

¿Qué acciones de Berkshire Hathaway debería comprar? Berkshire Hathaway A o B mejor?

Esta decisión depende principalmente del tamaño de tu billetera y de tus objetivos.

Debido al alto precio de las acciones A, la única forma en que la mayoría de los inversores individuales obtienen exposición a Berkshire Hathaway es comprar acciones B.

Para inversores más grandes y a largo plazo que se preocupan por los derechos de voto:

Optarían por la acción A porque les otorga mayores derechos de voto. Además, no están interesados ​​en vender las acciones nuevamente en el corto plazo y, por lo tanto, pueden asegurar una participación a largo plazo en la empresa.

Pero también existen ciertas desventajas con las acciones A para los grandes inversores:

Las acciones A no se negocian ni intercambian con tanta frecuencia como las acciones B. Si desea vender acciones A, primero debe encontrar un comprador para ellas.

Sin duda, es beneficioso que las acciones A puedan intercambiarse por acciones B. Sin embargo, no se da la flexibilidad de las acciones B.

Además, con las acciones A no es fácil vender solo una parte de una acción. Si se consideran ventas parciales, siempre se debe realizar primero un cambio a acciones B.

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Diferencia de precio entre Berkshire Hathaway A y Berkshire Hathaway B

Los precios de las dos acciones de Berkshire Hathaway son muy paralelos, como muestra el siguiente gráfico:

Es muy posible que haya diferencias intermedias (entre sí) o que los precios no se desarrollen exactamente en paralelo.

Sin embargo, a largo plazo, la proporción se mantiene en gran medida a través de un mecanismo:

Si la acción A es relativamente más barata que la acción B, la acción A puede ser comprada (por ejemplo, por especuladores con el capital apropiado), convertida en acciones B y luego vendida a un precio ligeramente más bajo que otras acciones B. Como resultado, el precio de las acciones B cae ligeramente y los precios se estabilizan nuevamente.

Sin embargo, este mecanismo solo funciona en una dirección.

Si la acción B es relativamente más barata que la acción A, la acción B probablemente tendrá una mayor demanda, por lo que el precio subirá y las dos acciones volverán a estar en igualdad de condiciones.

Conclusión: la cantidad de capital y los derechos de voto determinan la elección de las acciones correctas de Berkshire Hathaway

Si actualmente se enfrenta a la elección “Berkshire Hathaway A vs. Berkshire Hathaway B”, primero mire los precios actuales de los dos tipos de acciones y el capital que desea invertir.

¿Cuál de los siguientes enfoques te conviene más?

• Si no quieres invertir cientos de miles de euros, la acción B es una buena opción.
• Si desea invertir cientos de miles de euros en Berkshire Hathaway y está interesado en obtener mayores derechos de voto, la acción A es una buena opción.

También preste atención a si actualmente existe una diferencia de precio importante entre las acciones entre sí. Incluso si no espera una gran discrepancia en los precios, debe hacer una verificación rápida.

Pero no importa qué acción elija, considere: Las acciones tienen una correlación extremadamente fuerte en términos de desarrollo de valor o rendimiento; desde este punto de vista, casi no importa qué acción compre.

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