Cuidado con el efecto rebaño. Las acciones más ‘pobladas’ de EE.UU.

Ahora que el mercado estadounidense alcanza nuevos máximos, es fácil olvidar los peligros de Abajo.

Con esto en mente, Morgan Stanley enumeró las acciones más compradas por los fondos de cobertura estadounidenses, y advirtió a los inversores minoristas que se mantuvieran alejados de ellos.

“Poseer estas acciones podría ser riesgoso para los inversores minoristas en caso de una venta masiva por parte de comerciantes sistemático”, escribió el banco.

Morgan Stanley también añadió que las “negociaciones abarrotadas” conllevan el riesgo de una valoración muy alta y una alta volatilidad.

“Evitar estas acciones ‘abarrotadas’ puede brindar a los inversores la oportunidad de capturar valor previamente no reconocido cuando se combina con fundamentos sólidos”.

Para realizar el análisis, Morgan Stanley analizó la cartera de las 70 mayores los fondos de cobertura Americanos. En el primer trimestre, estos fondos redujeron sus participaciones en el sector de la salud y aumentaron la exposición a la tecnología y las finanzas.

Aun así, estos sectores siguen estando subasignados por los fondos de cobertura, que tienen su mayor exposición en los sectores de consumo, industrial y sanitario.

La acción más poseída hoy por estos fondos es la empresa de alquiler de coches Avis, que tiene el 51,8% de su free float en manos de estos inversores. Le sigue Howard Hughes, una empresa inmobiliaria, con un 39,3%, seguida de Incyte, una empresa farmacéutica, con un 25,8%.

En cuarto lugar se encuentra la gestora Janus Henderson Group (24,4%), seguida de The New York Times (19,8%), Planet Fitness (19,3%) y Tandem Diabetes Care (18%).

Morgan Stanley también analizó las acciones más compradas por fondos exclusivamente a largo plazo, y el escenario es un poco diferente.

Los fondos solo a largo plazo están más expuestos a los sectores industrial, financiero y de materiales y con una exposición inferior al mercado a TI y comunicaciones.

Las acciones más compradas por estos fondos son: Celanese, que produce materiales químicos, que tiene el 58,3% de su free float en manos de estos fondos; DaVita, cadena de clínicas médicas, con el 54,4%; Wolfspeed, fabricante de semiconductores, con el 53,5%; la petrolera Occidental Petroleum, con el 51,5%; y Floor & Decor, de materiales y muebles de construcción, con un 50%.

Brazil Journal invita a gestores de acciones globales a escribir sobre tesis y posiciones de sus carteras. Enviar a [email protected].

Pedro Arbex