Espiar Estuvo en Singapur esta semana y no pudo evitar la manía de Taylor Swift, incluso si quisiera. Por toda Lion City, vio gente vestida con atuendos extraños, deleitándose con su fanatismo por el ícono más reconocible del mundo pop. La decisión de Singapur de subsidiar los seis conciertos de Taylor, a cambio de exclusividad, ha dado sus frutos magníficamente con boyantes ventas de hoteles y restaurantes. Cualquier resentimiento de otros países asiáticos ante la audacia de Singapur debería rápidamente ser descartado (sin juego de palabras) por lo que es: los balidos de un grupo de burócratas y políticos sin imaginación y con derechos. Es una forma muy inteligente de atraer dólares de los turistas.
Era sólo cuestión de tiempo, considera Espiar. Si los rendimientos diarios de los Siete Magníficos simplemente no son lo suficientemente jugosos, Inversiones Roundhill está proporcionando una táctica Daily 2x Long Magnificent Seven ETF (MAGX) para que los inversores dupliquen fácilmente su exposición. Estas extraordinarias empresas tienen ahora un valor aproximado de más de 13 billones de dólares, una capitalización de mercado que supera el valor total de los mercados bursátiles de Japón, Francia y el Reino Unido. conjunto. Si uno es un poco escéptico de que esta situación continúe indefinidamente, Roundhill también ofrece una versión breve, El ETF Roundhill Daily Inverse Magnificent Seven (MAGQ) para aquellos que tienen el coraje gélido de lanzarse a liquidaciones.
Es difícil sobreestimar el generador de riqueza que es el S&P 500. Han pasado ya 15 años desde que el mercado tocó fondo después de la Gran Crisis Financiera, que fue el mercado bajista más cruel en 80 años. Desde entonces, el índice líder se ha multiplicado por 10, generando un rendimiento anualizado del 16,7% para los inversores. Lo que es interesante, para Espiar de todos modos, es que si uno hubiera invertido en el S&P 500 en octubre de 2007, el pico antes del colapso subsiguiente (y hubiera mantenido los nervios), todavía estaría arriba de un respetable 357%, que es casi un 10% anualizado.
¿Son las empresas mejores que los inversores individuales a la hora de comprar barato y vender caro? Espiar no ve evidencia de ello. Goldman Sachs acaba de estimar que las empresas del S&P 500 recomprarán, por primera vez, de forma acumulada más de 1 billón de dólares de sus propias acciones este año. Esto sucederá con muchos de los precios de sus acciones cotizando a niveles casi récord.
Bob Farrell, un talentoso analista técnico (algunos dicen que legendario) que construyó su carrera en Merrill Lynch Solía decir: “No hay nuevas eras; los excesos nunca son permanentes”. Su punto era que siempre habrá un grupo de acciones de moda cada pocos años, pero las modas especulativas no duran para siempre. Para probar este punto, Espiar Eché un vistazo a un gráfico de las 10 empresas más grandes del mundo al comienzo de cada década desde 1980. El liderazgo rara vez se transmite de una década a otra. Incluso desde 2020 la guardia ha ido cambiando con Alí Babá, Berkshire Hathaway y Tencent Ya no está en esa lista.
La mayoría de los gestores patrimoniales entienden perfectamente que los gestores activos rara vez superan a sus índices de referencia durante períodos de tiempo más largos, reconoce. Espiar. Dow Jones ha estado produciendo su Cuadros de mando SPIVA por un tiempo, que miden el desempeño excesivo o insuficiente de los gerentes activos. En el debate entre activo y pasivo, la gente tiende a centrarse en las comparaciones de gran capitalización, donde, por ejemplo, durante el último año, el 60% de los fondos obtuvieron un rendimiento inferior al S&P 500 y el 40,32% de los fondos obtuvieron un rendimiento superior. Esa cifra se vuelve significativamente más grave a lo largo de 15 años, con un 88% de bajo rendimiento. Este tipo de resultados no se limitan sólo a un mercado bien desarrollado como Estados Unidos, sino que se replican con distintos niveles de intensidad en todo el mundo, en Canadá, México, Brasil, Chile, Europa, MENA, Sudáfrica, India, Japón y otros países. Australia. Una mirada casual a los datos sugiere que las áreas con más probabilidades de que los gestores activos obtengan mejores resultados son las acciones de pequeña capitalización en los mercados emergentes, pero lamentablemente eso sólo es cierto en el corto plazo.
espía La cita de la semana proviene del siempre confiable, y ahora lamentablemente tardío, Charlie Munger. “No hay mejor maestra que la historia para determinar el futuro. Hay respuestas que valen miles de millones de dólares en un libro de historia de 30 dólares”.
Hasta la próxima semana…