Un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación de uno de los mayores promotores inmobiliarios de China, Evergrande Group, después de que no pudo llegar a un acuerdo de reestructuración con los acreedores por cientos de miles de millones de dólares que debe.
La liquidación podría tener graves consecuencias para la segunda economía más grande del mundo, mientras el sector inmobiliario chino sigue luchando por recuperarse de la pandemia y Beijing se enfrenta a una economía de bajo rendimiento.
Una fuerte desaceleración en el sector inmobiliario chino, que representa alrededor del 30 por ciento del crecimiento económico de China, también podría tener consecuencias perjudiciales para Australia.
Hace tres años, una ofensiva de China contra la especulación inmobiliaria provocó una crisis inmobiliaria y dejó a Evergrande con una deuda de 300.000 millones de dólares (455.000 millones de dólares).
Meses después, la empresa incumplió sus obligaciones de deuda extraterritorial y el mes pasado los acreedores rechazaron una propuesta para reestructurar su deuda.
La audiencia de liquidación se aplazó hasta enero después de que los abogados de Evergrande argumentaran que ninguno de sus acreedores buscaba la liquidación de la empresa, que tiene 240.000 millones de dólares en activos.
Pero la jueza del Tribunal Superior Linda Chan emitió la orden de liquidación el lunes después de que Evergrande no pudiera presentar un plan de reestructuración que satisficiera a sus acreedores internacionales.
“Sería una situación en la que el tribunal diría que ya es suficiente”, afirmó el juez Chan.
“Considero que procede que el tribunal dicte orden de liquidación contra la empresa, y así lo ordeno.”
¿Habrá más demandas?
El liquidador intentará ahora tomar el control de los activos de Evergrande fuera de China, pero se teme que pueda allanar el camino para otras demandas.
La negociación de las acciones de Evergrande y dos de sus filiales que cotizan en Hong Kong se suspendió tras el fallo.
Las acciones de Evergrande cotizaban a la baja hasta un 20 por ciento antes de la audiencia.
“La liquidación de Evergrande es una señal de que China está dispuesta a llegar a extremos para sofocar la burbuja inmobiliaria”, dijo Andrew Collier, director gerente de Orient Capital Research en Hong Kong.
“Esto es bueno para la economía a largo plazo, pero muy difícil a corto plazo”.
Redmond Wong, estratega jefe para China de Saxo Markets en Hong Kong, dijo que para los accionistas de Evergrande en Hong Kong “la probabilidad de obtener algo del proceso de liquidación es muy baja”.
Kenny Ng, estratega de valores de China Everbright Securities en Hong Kong, dijo que la liquidación “puede afectar aún más la confianza de los acreedores continentales y aumentar la dificultad de la reestructuración de Evergrande en China continental”.
“Al mismo tiempo, esto también puede afectar la confianza de los inversores en la industria inmobiliaria del continente y la disposición de los residentes del continente a comprar propiedades”, dijo.
“Esto tiene el potencial de tener un efecto desalentador sobre la economía y el mercado de capitales”.
¿Reconocerá China y hará cumplir la decisión del tribunal de Hong Kong?
Que los acreedores extraterritoriales puedan solicitar la venta de los activos de Evergrande en China continental dependerá de si los tribunales continentales reconocen o hacen cumplir la orden de liquidación de Hong Kong.
Podrían pasar años hasta que el liquidador extraterritorial designado por los acreedores tome el control de las filiales en toda China continental.
“Si se reconocen o se hacen cumplir, los acreedores extraterritoriales tienen la oportunidad de reclamar los activos en el continente”, dijo Ng.
“De lo contrario, sólo podrán solicitar la liquidación de activos en Hong Kong”.
La petición de liquidación fue presentada por primera vez en junio de 2022 por Top Shine, un inversor en la unidad de Evergrande, Fangchebao, que dijo que el promotor no había cumplido un acuerdo de recompra de acciones que había comprado en la filial.
Evergrande había estado trabajando en un plan de renovación de deuda por valor de 23.000 millones de dólares con un grupo de acreedores, conocido como el grupo ad hoc de tenedores de bonos, durante casi dos años.
Su plan original fracasó a finales de septiembre cuando Evergrande dijo que su fundador multimillonario, Hui Ka Yan, estaba bajo investigación por presuntos delitos.
Hablando fuera de la sala del tribunal después de la audiencia, Fergus Saurin, socio del bufete de abogados Kirkland and Ellis, que representa a un grupo clave de acreedores de Evergrande, dijo: “No nos sorprende el resultado. Es producto de que la empresa no se comprometió con [us].
“Ha habido una historia de compromisos de última hora que no han llegado a ninguna parte. Y dadas las circunstancias, la empresa sólo tiene la culpa de su liquidación”.
Otros promotores, incluido Country Garden, el mayor promotor inmobiliario de China, también han tenido problemas. El impacto se ha sentido en todos los sistemas financieros dentro y fuera de China.
El Banco de la Reserva, en una reciente revisión de la estabilidad financiera, advirtió que los problemas derivados del “fuerte deterioro” del sector inmobiliario de China podría conducir a una desaceleración globalprecios más débiles de las materias primas y “importaciones chinas reducidas de bienes y servicios australianos”.
2024-01-29 06:58:25
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