Actualizaciones de la industria de petróleo y gas
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La producción de petróleo de Estados Unidos está lista para recuperarse nuevamente, esta vez liderada por compañías privadas poco conocidas que son inmunes a las demandas del mercado de valores.
Los meteorólogos proyectan que la producción de petróleo crudo de la nación aumentará en unos 800.000 barriles por día en el transcurso de 2022, acelerando drásticamente a partir de este año y convirtiendo a EE. UU. En el proveedor de más rápido crecimiento fuera de una alianza de productores que incluye a miembros del cartel de la OPEP.
Las grandes compañías petroleras no están impulsando el aumento. En cambio, los productores privados, a menudo empresas más pequeñas, representarán más de la mitad del crecimiento total de la producción estadounidense el próximo año en comparación con aproximadamente el 20 por ciento en un año típico, dijo Raoul LeBlanc, analista de IHS Markit.
Las ganancias de producción anticipadas se producen cuando los precios del petróleo de EE. UU. Rondan los 70 dólares el barril, lo que hace que la perforación de la mayoría de los pozos de esquisto sea rentable. Pero muchos de los productores más grandes han prometido a sus accionistas que limitarán el gasto en crecimiento después de acumular enormes pérdidas durante una década de perforación compulsiva.
Las empresas privadas, por el contrario, han liderado el aumento en el número de plataformas de perforación de petróleo y gas en los EE. UU. Este año, que se ha más que duplicado con respecto a esta época el año pasado. Los negocios incluyen productores más grandes como Endeavour Energy Resources y Tap Rock Resources junto con decenas de pequeños grupos.
“Los soldados rasos no están de acuerdo con todo este asunto de la disciplina del capital. Para ellos, esta es su ventana ”, dijo LeBlanc. “Están pensando, ‘esta es mi oportunidad y la voy a aprovechar’ porque la ven como quizás su última y mejor oportunidad”.
La producción prolífica de los yacimientos petrolíferos de esquisto permitió a EE. UU. Eclipsar a Arabia Saudita y Rusia como los mayores productores de petróleo del mundo, pero el inicio de la pandemia de coronavirus ahuecó la demanda de petróleo y aplastó los precios, lo que obligó a los productores estadounidenses a reducir la producción desde un máximo de aproximadamente 13 millones de barriles. / d a fines de 2019 a aproximadamente 11.1mb / d para fines de 2020.
La Administración de Información de Energía de EE. UU. Ahora espera que la producción nacional de petróleo crudo comience a aumentar este otoño después de que el huracán Ida interrumpiera los suministros en alta mar, alcanzando finalmente alrededor de 12.2mb / d para fines de 2022. Gasto en perforación y puesta en producción de nuevos pozos en parches de esquisto. En tierra aumentará de unos 65.000 millones de dólares en 2021 a más de 80.000 millones el próximo año a medida que la actividad se recupere y algunos perforadores comiencen a ver inflación de costes, dijo LeBlanc.
El retorno del crecimiento estadounidense influiría en los equilibrios del mercado petrolero mundial en un momento en el que muchos advierten sobre la escasez de suministros. Arabia Saudita, Rusia y otros en el grupo OPEP + de 23 naciones productoras de petróleo están agregando alrededor de 400.000 b / d de suministro al mercado cada mes mientras deshacen los recortes históricos realizados el año pasado.
Bank of America espera alrededor de 800.000 b / d de nuevo suministro de EE. UU. En 2022, lo que, según dice, aliviará las preocupaciones sobre el suministro. Pero el banco dijo la semana pasada que los mercados mundiales del petróleo siguen apretados, e incluso con un fuerte repunte en Estados Unidos, los precios del crudo deberían mantenerse por encima de los 70 dólares el barril el próximo año y potencialmente dispararse hasta los 100 dólares el barril.
Los productores independientes que cotizan en bolsa han obtenido una recuperación menor que los grupos privados, mientras que las grandes petroleras mundiales como ExxonMobil y Chevron han tardado en devolver la inversión a sus negocios de esquisto en EE. UU.
La desaceleración del año pasado aceleró un cambio estratégico entre los principales productores de esquisto de EE. UU. Que cotizan en bolsa, como Pioneer Natural Resources, Devon Energy y Diamondback Energy. Han estado bajo una intensa presión por parte de sus accionistas para que antepongan las ganancias a los aumentos de producción y dirijan el flujo de efectivo a los esquemas de dividendos recién creados y al pago de deudas.
“Al entrar en 2022, esperamos limitar nuestro crecimiento al 5 por ciento”, dijo Scott Sheffield, director ejecutivo de Pioneer Natural Resources, el mayor productor de la región petrolera de la Cuenca Pérmica, en una conferencia de la industria este mes. “Vamos a ver que el mercado empieza a tensarse. Hay menos inversiones en el lado de la oferta. Ya no tenemos crecimiento de esquisto en EE. UU. ”
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Si bien los principales productores de petróleo de EE. UU. Se han apegado a sus nuevas estrategias favorables a los accionistas, los precios de sus acciones continúan languideciendo.
El XOP, un fondo cotizado en bolsa que se considera un sustituto de los grupos estadounidenses de exploración y producción de petróleo y gas que cotizan en bolsa, ha caído casi un 6% en comparación con un aumento del 8% en los precios del crudo estadounidense desde mediados de marzo. También ha registrado rendimientos más bajos que el índice bursátil S&P 500 más amplio durante ese período.
Todavía existe un “saludable nivel de escepticismo” por parte de los accionistas públicos de que las reformas del sector se mantendrán después de una “década de decepción”, y las preocupaciones sobre las emisiones probablemente mantendrán alejados a algunos inversores para siempre, dijo Matt Portillo, director de investigación de Tudor Pickering & Holt, un banco de inversión con sede en Houston.
Pero Portillo considera que la marea está cambiando como una combinación de precios del petróleo más altos y una disciplina continua del capital del productor que repara la reputación financiera del sector.
“Habrá cambios bastante significativos en el sentimiento en este espacio, como hemos visto en otros sectores que han pasado por estos cambios sísmicos en los modelos comerciales”, dijo.
