Los flujos financieros rusos se desploman después de que Estados Unidos atacara la maquinaria de guerra de Vladimir Putin

Las medidas enérgicas de Estados Unidos contra los bancos que financian el comercio de bienes para la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin han hecho mucho más difícil mover dinero dentro y fuera de Rusia, según altos funcionarios occidentales y financistas rusos.

Los volúmenes comerciales de Moscú con socios clave como Turquía y China se han desplomado en el primer trimestre de este año después de que Estados Unidos atacara a los bancos internacionales que ayudaban Rusia adquirir productos críticos para ayudar en su esfuerzo bélico.

A orden ejecutiva de estados unidosimplementado a fines del año pasado, llevó a los prestamistas a abandonar las contrapartes rusas y evitar transacciones en una variedad de monedas, dijeron funcionarios occidentales y tres altos financieros rusos.

“Se ha vuelto más difícil para Rusia acceder a los servicios financieros que necesita para obtener estos bienes”, dijo Anna Morris, subsecretaria adjunta para asuntos globales del Tesoro de Estados Unidos.

“Definitivamente el objetivo es hacer mucho más difícil que fluya ese dinero, aumentar el costo para los rusos. [and] la fricción en el sistema. La disrupción es un resultado importante”, añadió.

Eludir las restricciones ahora requiere una red cada vez mayor de intermediarios para evitar el escrutinio regulatorio incluso si las transacciones no tienen nada que ver con la maquinaria de guerra de Rusia, dijeron los funcionarios y financieros, al tiempo que aumentan los costos de conversión de moneda y comisiones.

“Cada mes es más y más difícil. Un mes son dólares, el mes siguiente son euros; dentro de seis meses básicamente no podrás hacer nada. El resultado lógico de esto es convertir a Rusia en Irán”, dijo un alto inversor ruso, refiriéndose a las estrictas sanciones financieras contra Teherán.

La orden ejecutiva estadounidense está diseñada para atacar a los bancos de países que registraron fuertes aumentos en el comercio con Rusia después de que Occidente impusiera sanciones tras las medidas a gran escala de Moscú. invasión de ucrania hace más de dos años.

Las exportaciones turcas de bienes de “alta prioridad” (artículos principalmente para uso civil pero identificados como críticos para el esfuerzo bélico, como microchips) a Rusia y cinco países ex soviéticos se dispararon después de la invasión a gran escala de Ucrania. Según Trade Data Monitor, el volumen alcanzó los 586 millones de dólares en 2023, cinco veces más que los volúmenes de antes de la guerra.

Pero en el primer trimestre de este año, las exportaciones de Turquía a Rusia cayó en un tercio año tras año a 2.100 millones de dólares. Y el valor de sus exportaciones reportadas de bienes de alta prioridad a Rusia y sus países vecinos cayó un 40 por ciento a 93 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 con respecto al trimestre anterior, lo que muestra el impacto de la orden ejecutiva.

Las fuertes caídas en las exportaciones relacionadas con la guerra son atribuibles al temor de los bancos a las repercusiones de Estados Unidos, que puede rastrear cualquier transacción en dólares y paralizar a los prestamistas al excluirlos del sistema financiero basado en el dólar, dijeron funcionarios y expertos estadounidenses.

El Tesoro puede imponer sanciones secundarias a los prestamistas si sospecha que están tratando con empresas prohibidas debido a sus vínculos con el complejo militar-industrial de Rusia.

“Estados Unidos realmente tiene influencia sobre el sector financiero”, dijo Elina Ribakova, investigadora principal no residente del Instituto Peterson de Economía Internacional. “Puede descubrir si estás haciendo algo mal, incluso el banco más pequeño, si de alguna manera estás conectado con el dólar. Eso asusta a la gente”.

Las restricciones a los pagos han tenido un efecto paralizador mucho más allá del comercio paralelo de componentes de la maquinaria de guerra rusa, ya que los bancos cortaron categorías enteras de transacciones con Moscú para no caer en las sanciones de Estados Unidos.

Los comerciantes rusos han recurrido a bancos más pequeños y monedas alternativas a medida que los principales bancos de países como Turquía y China se alejan.

Vladimir Potanin, el oligarca que controla el grupo de metales Norilsk Nickel, dijo recientemente que las sanciones habían reducir los ingresos de la empresa en al menos un 15 por ciento desde 2022, en parte debido a las comisiones del 5 al 7 por ciento a los intermediarios en las transacciones de exportación.

Los comerciantes que venden bienes a Rusia, incluidos bienes restringidos, tienen menos probabilidades de verse disuadidos que los bancos, dijo Jane Shvets, socia y experta en sanciones del bufete de abogados estadounidense Debevoise & Plimpton.

“La retirada de las instituciones financieras más grandes ha perturbado el comercio, pero la pregunta es si se recuperará a medida que proliferen estas alternativas ‘más turbias’ para mover dinero”, dijo.

Las transacciones cada vez más complejas corren el riesgo de confundir a los reguladores occidentales que buscan el comercio de bienes restringidos a medida que las entidades rusas y sus contrapartes agregan más transacciones que separan al comprador y al vendedor, dijo Matis Mäeker, jefe de la unidad de inteligencia financiera de Estonia.

“Si tienes cuatro bancos en la cadena, eso significa que hay varios pagos o saltos conectados de una transacción que anteriormente se movía de A a B” a medida que el dinero pasa entre usuarios, dijo.

Esto está aumentando el costo de las transacciones, pero también dificulta que las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley las detecten a tiempo, añadió. “Hay tantos bancos en el mundo que encontrarán una nueva manera de eludir las sanciones”, dijo.

Los importadores y exportadores rusos también están liquidando cada vez más transacciones en rublos debido a las dificultades de cambiar la moneda por dólares y euros, según los financieros involucrados.

Los comerciantes que compran petróleo ruso en la India ahora realizan transacciones en rublos después de que Estados Unidos presionara a los bancos de los Emiratos Árabes Unidos para que eliminaran los pagos en dirhams, dijo un alto banquero ruso y ex ejecutivo petrolero ruso.

“Esto es un vacío legal en las sanciones”, dijo el alto banquero ruso, añadiendo que a los extranjeros se les permite comprar rublos en la Bolsa de Moscú para utilizarlos en acuerdos de pago con contrapartes rusas. “Estos pagos se procesan fácilmente porque [foreign banks] “Podemos abrir cuentas corresponsales en rublos en sucursales rusas de bancos extranjeros”.

Él cree que el rublo se convertirá en “la moneda principal en la parte más vulnerable de Rusia, porque es la única manera de garantizar que [the US Treasury’s Office of Foreign Assets Control] no lo ve”.

A principios de abril, el Banco de Georgia, el segundo mayor prestamista de la nación del Cáucaso y que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, dijo a sus clientes que las transferencias a Rusia en “tecnología, construcción, industria y aviación” sólo se harían en rublos.

El cambio se realizó “de conformidad con los requisitos de la Ofac”, según el mensaje, al que tuvo acceso el Financial Times. Bank of Georgia no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Los pagos transfronterizos se realizan cada vez más en rublos, mientras que el uso de las monedas china, turca y de los Emiratos Árabes Unidos está disminuyendo, según el banco central de Rusia. Antes de la guerra de 2022, menos del 15 por ciento de las exportaciones rusas se pagaban en rublos. Pero la participación de la moneda aumentó al 40 por ciento en febrero de este año, con el salto más alto registrado después de la orden ejecutiva estadounidense.

En el caso de las importaciones, los pagos en rublos han aumentado a alrededor del 40 por ciento desde un nivel del 30 por ciento antes de la guerra.

La convertibilidad limitada del rublo, sin embargo, dificulta que los bancos y contrapartes rusos recuperen el volumen perdido de comercio en dólares y otras monedas occidentales, dijo el alto inversor ruso.

“Incluso las jurisdicciones más amigables como Kirguistán son vulnerables. Y de todos modos no se puede sacar tanto porque el capital de estos bancos es muy pequeño”, dijo el inversor.