Con la quiebra de tres bancos regionales desde marzo y otro al borde del abismo, ¿Estados Unidos verá pronto una cascada de quiebras bancarias?
Bloomberg informó el miércoles que PacWest Bancorp, con sede en San Francisco, está considerando una venta.
La semana pasada, First Republic Bank se convirtió en el tercer banco en colapsar, la segunda quiebra bancaria más grande en la historia de EE. UU. después de Washington Mutual, que colapsó en 2008 en medio de la crisis financiera.
Después de la desaparición de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo, un estudio sobre la fragilidad del sistema bancario de EE. UU. encontró que 186 bancos más corren el riesgo de quebrar incluso si solo la mitad de sus depositantes sin seguro (los depositantes sin seguro pueden perder una parte de sus depósitos si el banco quiebra, dándoles potencialmente incentivos para huir) deciden retirar sus fondos.
Los depósitos no asegurados son depósitos de clientes que superan el límite de seguro de depósitos de la FDIC de $250,000.
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¿Por qué están quebrando los bancos regionales?
Los bancos regionales están quebrando porque los agresivos aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal para contener la inflación han erosionado el valor de los activos bancarios, como los bonos del gobierno y los valores respaldados por hipotecas.
La mayoría de los bonos pagan una tasa de interés fija que se vuelve atractiva cuando las tasas de interés caen, lo que aumenta la demanda y el precio del bono. Por otro lado, si las tasas de interés aumentan, los inversionistas ya no preferirán la tasa de interés fija más baja que paga un bono, lo que reducirá su precio.
Muchos bancos aumentaron sus tenencias de bonos durante la pandemia, cuando los depósitos eran abundantes pero la demanda de préstamos y los rendimientos eran débiles. Para muchos bancos, estas pérdidas no realizadas se quedarán en el papel. Pero otros pueden enfrentar pérdidas reales si tienen que vender valores por liquidez u otras razones, según el Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
“Las recientes caídas en los valores de los activos bancarios aumentaron de manera muy significativa la fragilidad del sistema bancario de EE. UU. frente a las corridas de los depositantes no asegurados”, escribieron los economistas en un artículo reciente publicado en Social Science Research Network.
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Una corrida en estos bancos podría representar un riesgo incluso para los depositantes asegurados, aquellos con $ 250,000 o menos en el banco, ya que el fondo de seguro de depósitos de la FDIC comienza a incurrir en pérdidas, escribieron los economistas.
Por supuesto, este escenario se desarrollaría solo si el gobierno no hiciera nada.
“Entonces, nuestros cálculos sugieren que estos bancos ciertamente corren el riesgo potencial de una corrida, en ausencia de otra intervención o recapitalización del gobierno”, escribieron los economistas.
¿Cómo colapsó Silicon Valley Bank?
En el caso de Silicon Valley Bank, con sede en Santa Clara, que tenía la mayoría de sus activos en bonos del gobierno de EE. UU., el valor de mercado de sus bonos cayó cuando las tasas de interés comenzaron a subir.
Esto se debe a que la mayoría de los bonos pagan una tasa de interés fija que se vuelve más atractiva si las tasas de interés caen, lo que aumenta la demanda y el precio del bono. Pero cuando las tasas de interés suben, la tasa de interés fija más baja que paga un bono ya no es atractiva para los inversionistas.
El momento coincidió con las dificultades financieras con las que se enfrentaban muchos de los clientes de los bancos, en su mayoría nuevas empresas tecnológicas, lo que los obligó a retirar sus depósitos.
Además, Silicon Valley Bank tenía una parte desproporcionada de fondos no asegurados, con solo el 1% de los bancos con mayor apalancamiento no asegurado, señala el documento. “Las pérdidas combinadas y el apalancamiento no asegurado brindan incentivos para una corrida de depositantes no asegurados de SVB”.
Swapna Venugopal Ramaswamy es corresponsal de vivienda y economía de USA TODAY. Puede seguirla en Twitter @SwapnaVenugopal y suscribirse a nuestro boletín Daily Money aquí.
2023-05-04 19:54:31
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