Bill Gross dice que Trump sería peor para los mercados de bonos que Biden

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Una victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos sería “más bajista” y “perturbadora” para los mercados de bonos que la reelección de Joe Biden, según Bill Gross, un veterano inversor en renta fija.

El regreso de Trump a la Casa Blanca exacerbaría los crecientes déficits estadounidenses que lo han agriado en el mercado y que le valieron el sobrenombre de “rey de los bonos” cuando dirigía la gestora de activos Pimco. Bruto dijo al Financial Times.

“Trump es el más bajista de los candidatos simplemente porque sus programas abogan por continuos recortes de impuestos y cosas más caras”, dijo Gross, aunque señaló que la presidencia de Biden también ha sido responsable de billones de dólares de gasto deficitario.

“Trump elección Sería más perturbador”.

Los comentarios de Gross se producen cuando faltan menos de seis meses para las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos, y apenas unos días antes de que se espera que un jurado en Manhattan comience sus deliberaciones en El caso del “dinero secreto” en el que Trump podría convertirse en el primer expresidente estadounidense condenado por un delito.

Trump, un republicano, aventaja a Biden, el actual demócrata, en la mayoría de las encuestas de opinión nacionales, así como en varias encuestas recientes de votantes en los estados clave que probablemente decidirán las elecciones. También ha acumulado respaldos de alto perfil en los últimos días, incluso de su ex oponente. nikki haley y donante multimillonario del Partido Republicano Esteban Schwarzman.

Pero los comentarios de Gross socavan uno de los argumentos centrales de Trump durante la campaña electoral: que sería un mejor administrador de la economía y los mercados financieros estadounidenses que Biden.

Uno de los planes económicos clave de Trump es la promesa de hacer permanentes sus recortes de impuestos de 2017, una medida que el Comité para un Presupuesto Responsable, un grupo de expertos, espera que cueste 4 billones de dólares durante la próxima década.

En una entrevista que abarcó desde sus elecciones de mercado actuales hasta los orígenes de su rara colección de sellos, Gross explicó lo que aprendió mientras recopilaba 40 años de sus perspectivas de inversión mensuales en un nuevo libro.

El creciente déficit estadounidense ha desviado a Gross de la estrategia de bonos que lo hizo famoso y lo llevó a declarar en su perspectiva más reciente que “el retorno total está muerto”. El déficit fiscal de Estados Unidos alcanzó el 8,8 por ciento del PIB el año pasado, más del doble de la cifra de déficit del 4,1 por ciento registrada para 2022.

“El culpable es el déficit; 2 billones de dólares [annual] aumento de la oferta. . . Va a ejercer cierta presión sobre el mercado”, afirmó.

En lugar de ello, dijo Gross, ha estado colocando su asignación de renta fija en un fondo cerrado que invierte en valores preferentes, capital contingente y hasta un 20 por ciento de crédito privado, mientras utiliza cierto apalancamiento para aumentar los rendimientos.

“Ciertamente es más atractivo para un inversor que no necesita mucha liquidez”.

Gross también es relativamente pesimista acerca de los mercados de valores estadounidenses y advierte que los inversores “necesitan moderar sus expectativas” en lugar de esperar una repetición indefinida del rendimiento del 24 por ciento del año pasado para el S&P 500.

“Con el tiempo, los mercados deberían revertirse. Para mí, eso significa que los precios subirán menos de lo que lo hicieron”.

“Si la gente espera un 10 o un 15 por ciento, [they] Vamos a trabajar con presupuestos más reducidos”.

Gross, que todavía pasa cinco o seis horas al día observando los mercados en su terminal personal Bloomberg, también tiene grandes inversiones en acciones y valores de tabaco conocidos como sociedades limitadas maestras, una forma con ventajas fiscales de financiar oleoductos y otras empresas.

En ambos casos, busca sacar provecho de rincones del mercado que otros evitan. Muchos inversores evitan el tabaco por su impacto en la salud, mientras que las MLP pierden parte o la totalidad de sus beneficios fiscales cuando se mantienen en fondos mutuos y vehículos de jubilación.