Probablemente era inevitable que la Administración Biden reclutara a los gigantes inmobiliarios Fannie Mae y Freddie Mac para avanzar en su agenda de despertar, y ahora lo ha hecho. La semana pasada, las empresas patrocinadas por el gobierno publicaron planes para promover la “equidad” en la vivienda que están repletos de subsidios basados en la raza.
Fannie y Freddie han estado bajo tutela federal desde que el Tesoro los rescató durante el colapso de la vivienda con un rescate de $190 mil millones de los contribuyentes. Desde entonces, la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) ha regulado su capital, liquidez y suscripción, así como las hipotecas que pueden adquirir. El director de la FHFA de Trump, Mark Calabria, mantuvo a los monstruos a raya, pero siempre existió el riesgo de que una futura Administración relajara y politizara los préstamos hipotecarios nuevamente. Ese día ha llegado.
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En septiembre, la FHFA de Biden anunció que requeriría que Fannie y Freddie “prepararan e implementaran planes de financiamiento de vivienda equitativa de tres años que describieran los esfuerzos planificados de cada empresa para promover la equidad en la financiación de vivienda”. Traducción: Deben encontrar formas de impulsar la propiedad de vivienda de las minorías sin importar el riesgo para los contribuyentes.
Los planes publicados la semana pasada podrían haber sido escritos por la representante de California Maxine Waters. El centro del plan de Fannie son los “Programas de crédito para fines especiales” que aumentan el acceso al crédito y fomentan la “propiedad de vivienda sostenible para los consumidores negros”.
Un programa ayudaría a los prestatarios negros con los pagos iniciales. La mayoría de los compradores de vivienda están obligados a aportar al menos el 20% del costo de una nueva vivienda para reducir los riesgos de incumplimiento. El plan de Fannie requeriría efectivamente que los contribuyentes subvencionen los pagos iniciales de los prestatarios negros. Los ingresos que gana Fannie en su cartera hipotecaria se retienen como capital para proteger a los contribuyentes durante una recesión. Según el plan de Fannie, parte de esos ingresos se destinarían a reducir los pagos iniciales.
Otro nuevo programa reduciría los “ajustes de precios a nivel de préstamos” para los compradores de viviendas afroamericanos. Los prestamistas generalmente cobran tasas más altas a los prestatarios con puntajes crediticios más bajos, y Fannie dice que reducirlos puede “reducir los obstáculos para los posibles propietarios negros”.
Otro programa más “apoyaría la reducción de los costos de cierre de los prestatarios para los compradores de viviendas negros”, por ejemplo, a través de reembolsos de tasación. Los contribuyentes ayudarían a financiar este “apoyo”. Fannie también quiere ayudar a los propietarios afroamericanos a evitar ejecuciones hipotecarias ayudándolos a “lidiar con gastos y reparaciones inesperados, o interrupciones temporales en los ingresos”. Esto sugiere que Fannie ahora puede impulsar la financiación de reparaciones y asistencia social en el hogar.
Llamar a toda esta misión rastrera es un eufemismo. Los planes de equidad de GSE permitirían que la Administración gaste miles de millones de dólares de los contribuyentes en viviendas sin que el Congreso asigne un centavo.
Fannie dice que estos subsidios de crédito son simplemente “programas piloto” que se probarán “en mercados geográficos predominantemente negros”, es decir, grandes ciudades liberales, y se evaluarán en función de “solicitudes hechas a prestamistas participantes de consumidores negros” y “préstamos a prestatarios negros”. ” Pero los subsidios de vivienda del gobierno siempre comienzan pequeños y se expanden a medida que desarrollan un electorado creado.
Hoy en día, las GSE se encuentran en una condición financiera relativamente buena, pero eso podría cambiar si los estándares de suscripción se relajan. Eso es lo que sucedió en la década de 2000 cuando el exrepresentante Barney Frank dijo en 2003 que quería “tirar los dados” en los subsidios para la vivienda. Aparecieron ojos de serpiente para los contribuyentes y propietarios que pidieron prestado más de lo que podían pagar.
El plan de equidad de Freddie Mac también incluye programas de crédito para abordar las “barreras sistémicas” a la vivienda para las minorías, pero al menos trata de camuflar sus preferencias raciales. Fannie hace explícitos sus subsidios para los negros, pero no parecen extenderse a otros grupos raciales como los hispanos y los asiáticos. Los prestatarios blancos de bajos ingresos también están excluidos.
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Estos subsidios dirigidos racialmente son probablemente inconstitucionales. Múltiples tribunales federales han bloqueado un programa de alivio de Covid de $ 3.8 mil millones para perdonar préstamos a agricultores minoritarios. La Administración Biden puede argumentar que se aplica un estándar legal diferente a las empresas privadas como Fannie y Freddie, y que los programas de crédito tienen como objetivo remediar las líneas rojas anteriores.
Pero las GSE son actores estatales de facto, y la Corte Suprema sostuvo en Richmond contra Croson (1989) que los gobiernos pueden adoptar reservas raciales sólo para remediar específico episodios de discriminación pasada en los que el gobierno participó. Los planes de GSE supuestamente tienen la intención de compensar la línea roja sancionada por el gobierno en la década de 1930 que el Congreso prohibió en 1968.
Hacer que la propiedad de la vivienda sea asequible es un objetivo digno, pero más subsidios que pongan en peligro a los contribuyentes no son la respuesta. Los costos de vivienda son altos debido a la política monetaria inflacionaria y los límites regulatorios y de zonificación en la oferta. Ningún bien económico, y mucho daño social, vendrá de convertir a Fannie y Freddie en agentes de la división racial progresiva.
Informe editorial del diario: San Francisco recuerda a la fiscal progresista Chesa Boudin. Imágenes: Getty Images/Bloomberg Composición: Mark Kelly
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