Shawn Abbott de Inovia dice que es un buen momento para ser un VC bien capitalizado.
Inovia Capital ha asegurado $ 420 millones CAD ($ 325 millones USD) para su quinto fondo centrado en la inversión en etapa inicial.
El último fondo agrega un nuevo grupo de capital inicial para que Inovia lo utilice mientras continúa con su estrategia de inversión de múltiples capas: comprometer cheques temprano y luego duplicar sus ganadores.
Fund V lleva el capital total bajo administración de Inovia a $ 2.2 mil millones de dólares. Este es el primer fondo en etapa inicial que Inovia ha cerrado desde los $265 millones CAD ($200 millones USD) recaudados para el Fondo IV en 2019. En ese momento, la empresa de riesgo también recaudó $430 millones CAD ($400 millones USD) para una etapa de crecimiento fondo.
“Se siente negativo en relación con el año pasado… pero nuestro enfoque ha sido diferente a mucho de lo que veo como comportamiento de nuestros pares en la industria”.
En 2021, Inovia amplió esa estrategia, recaudando un segundo fondo de crecimiento de $ 450 millones de dólares y lanzando un fondo de continuidad para extender el apoyo a varias empresas de alto perfil que poseen el potencial de cotizar en bolsa. Dos de los socios de Inovia, Chris Arsenault y Patrick Pichette, también ayudaron a crear un SPAC centrado en empresas tecnológicas.
Inovia ha recaudado su último fondo en un entorno muy diferente al del año pasado. En contraste con la abundante liquidez disponible para las empresas en 2021, 2022 ha supuesto un cambio radical para las empresas públicas y privadas por igual. El resultado ha sido un ritmo más lento de inversión y valoraciones inferiores a las cifras vertiginosas de los últimos dos años.
Shawn Abbott, cofundador y socio de Inovia, calificó la recesión del mercado como algo más parecido a lo “normal”.
“Se siente negativo en relación con el año pasado, y sí, parece probable que estemos entrando en un entorno de recesión en términos de tasas de interés más altas, gasto potencialmente más bajo, pero nuestro enfoque ha sido diferente a mucho de lo que veo. como comportamiento de nuestros pares en la industria”, dijo Abbott en una entrevista con BetaKit. “Me siento con los fundadores y les digo: ‘mira, estas son valoraciones normales’”.
El consejo de Abbott, al menos para las empresas que no necesitan reunir capital en el futuro cercano, es que, a menos que sus ingresos hayan disminuido, las nuevas condiciones del mercado pueden ser favorables para construir una empresa y atraer talento.
Las condiciones actuales del mercado también pueden ser favorables para que empresas de riesgo como Inovia obtengan capital. A medida que los mercados públicos se estancan, los inversores institucionales se han vuelto más hacia el capital privado para distribuir capital.
Para Inovia, eso significó que un fuerte contingente de socios limitados (LP) existentes participó en este último fondo y ayudó a que fructificara en unos pocos meses. Abbott afirma que Inovia solo comenzó a recaudar fondos para Fund V en febrero y cerró en mayo. Abbott también señaló que Inovia tenía suficiente interés en los nuevos LP que la empresa decidió aumentar su objetivo para el fondo, que originalmente era de $ 250 millones de dólares.
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Inovia no compartió la lista completa de LP en Fund V, aunque la lista incluye una cantidad de inversores de larga data. Los LP en el Fondo V incluyen Alberta Enterprise Corporation, AVAC Group, Business Development Bank of Canada (BDC), Teralys Capital, British Columbia Investment Management Corporation (BCI), Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), Fondaction, Fonds de solidarité FTQ, iA Financial Group, HarbourVest, Investissement Québec, Kensington, Northleaf, Scotia Bank y Trans-Canada Capital (TCC).
Abbott atribuyó el cierre relativamente fluido de Fund V en parte a la trayectoria de 15 años de Inovia. Señaló a compañías como Lightspeed, Top Hat y Certn como “ganadoras” que Inovia ha duplicado a lo largo de los años. Al citar estos como ejemplos, Abbott dijo que Inovia ha encontrado una estrategia ganadora y planea continuar su camino ya transitado de inversión de etapa temprana a tardía con este último fondo.
El Fondo V se utilizará para invertir en semillas a través de rondas de la Serie A, con planes para entre ocho y diez inversiones iniciales además de una cantidad significativa de capital (más del 50 por ciento) reservada para el seguimiento. Para acuerdos iniciales, Inovia planea emitir cheques entre $ 1 y $ 5 millones y cheques de $ 5-25 millones para la Serie A.
Abbott afirmó que el modelo de Inovia crea valor para reducir los riesgos del crecimiento de la empresa y convierte a la empresa en un socio más atractivo.
Con las condiciones actuales del mercado, los aspectos positivos ciertamente están ahí para empresas bien capitalizadas como Inovia.
“Si miras el día de hoy, probablemente sea un buen momento para hacer inversiones porque las valoraciones no están muy altas en este momento”, dijo Abbott. Agregó que si bien esto es un “positivo neto” como administrador de fondos, el enfoque de fondos de Inovia es a largo plazo.