La avalancha de importaciones chinas amenaza con una nueva guerra comercial

Eso ayuda al de la Reserva Federal lucha contra la inflación. Pero esos productos chinos de bajo precio pueden costarle las ventas a los fabricantes estadounidenses, amenazando la Biden las esperanzas de la administración en un año electoral de aumentar el número de empleos en las fábricas. La producción fabril de China en los primeros dos meses del año aumentó un 7 por ciento respecto al mismo período en 2023, dijo el gobierno el lunes.

“Simplemente tenemos la expansión de la capacidad china en una variedad de sectores, algunos sectores que son estratégicos, otros sectores que son prioridades para Estados Unidos y Europa. Y eso está generando tensión”, dijo el economista Brad Setser, funcionario del Departamento del Tesoro de la administración Obama. “El resto del mundo también quiere producir bienes manufacturados”.

En los últimos años, Beijing invirtió en nuevas fábricas para satisfacer la demanda de los consumidores estadounidenses que derrocharon en productos importados durante la pandemia y para desarrollar industrias de alta tecnología como vehículos eléctricos y baterías, que el gobierno chino considera esenciales.

Desde finales de 2019, la producción manufacturera de China, que ya es la número uno del mundo, se ha expandido aproximadamente una cuarta parte, según Capital Economics en Londres. La producción fabril estadounidense durante el mismo período se mantuvo estable y sigue un 7 por ciento por debajo de su máximo de 2007.

El resultado, según diversas medidas del desempeño comercial de China, ha sido un creciente desequilibrio en el comercio mundial. El superávit de cuenta corriente de China como porcentaje de la producción global, un indicador amplio, es mayor ahora que durante el período que precedió a la imposición de aranceles por parte del presidente Donald Trump a la mayoría de las importaciones chinas y está cerca de un máximo histórico, según Neil Shearing, jefe economista de Economía del Capital.

“Es necesario equilibrar mejor el comercio mundial”, afirmó.

El superávit de China en el comercio de bienes manufactureros como porcentaje de la economía global, una segunda medida, es casi el doble que el de Japón a finales de los años 1980, cuando muchos estadounidenses temían que la economía japonesa estuviera destinada a convertirse en la más grande del mundo, según Los cálculos de Setser..

A medida que aumenta el dominio manufacturero global de China, hay mucho en juego para los fabricantes de automóviles, especialmente en Europa. En los últimos años, China ha salido de la oscuridad de la industria automotriz para superar a Alemania en exportaciones de automóviles.

Las fábricas chinas pueden producir 40 millones de automóviles cada año, 15 millones más de los necesarios para satisfacer la demanda interna. Los 5 millones de automóviles que China exportó el año pasado fueron aproximadamente cinco veces el total de 2020, según Michael Dunne, un consultor de la industria con sede en San Diego, quien dijo que esa cifra podría duplicarse en los próximos años.

Los fabricantes de automóviles chinos ya son el principal proveedor de México. La china BYD, respaldada por Warren Buffett, vende un modelo eléctrico por unos 15.000 dólares, lo que le ayudó a superar a Tesla a finales del año pasado como el mayor productor de vehículos eléctricos del mundo.

El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, dijo a principios de este año que las empresas chinas “prácticamente demolerían a la mayoría de las demás empresas automotrices del mundo” a menos que enfrenten nuevas barreras comerciales.

La batalla por la supremacía de la industria automotriz es sólo un elemento del empeoramiento del clima comercial entre China y sus principales clientes en Europa y Estados Unidos.

Funcionarios europeos dijeron este mes que una investigación comercial en curso encontró “evidencia suficiente” de que China estaba subsidiando la producción de vehículos eléctricos de una manera que podría perjudicar a los fabricantes de automóviles europeos. Una decisión sobre los aranceles iniciales podría llegar en julio.

El mercado automovilístico estadounidense ya está protegido por los aranceles. Según el acuerdo comercial USMCA, los vehículos también deben cumplir con reglas de origen regionales que impedirían que las empresas chinas exporten a Estados Unidos automóviles fabricados en México.

Pero los vehículos chinos eventualmente podrían aterrizar aquí a través de Corea del Sur u otras naciones que tienen acuerdos de libre comercio con Estados Unidos, dijeron analistas.

Un portavoz de la embajada china en Washington desestimó las preocupaciones sobre el hinchado sector manufacturero del país.

“El exceso de capacidad de producción es un concepto relativo. No se puede limitar la demanda a un país o región, sino que es necesario ver las cosas en el contexto de la globalización económica”, dijo Liu Pengyu, jefe de la sección de información y asuntos públicos de la embajada.

Las preocupaciones sobre el dominio manufacturero chino estallaron la semana pasada, cuando el sindicato United Steelworkers solicitó a la oficina de la Representante Comercial de Estados Unidos, Katherine Tai, que solicitara una investigación de la industria de construcción naval de China.

Los trabajadores siderúrgicos, respaldados por otros cuatro sindicatos, dijeron que China había empleado “políticas no de mercado” en una estrategia deliberada de 20 años para dominar la construcción naval mundial. Tai tiene 45 días para decidir si llevará a cabo una investigación que podría autorizar al presidente a imponer aranceles a los buques chinos.

Los planificadores económicos chinos han favorecido durante mucho tiempo a las empresas estatales en decenas de industrias, con financiamiento a tasas reducidas, tierras baratas o incluso gratuitas, facturas de electricidad reducidas y otras ayudas. En total, la generosa ayuda (equivalente a más del 1,7 por ciento de la economía de China) es más del doble que la de otros países, incluido Estados Unidos, según un estudio por el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales.

En 2019, China gastó más en subsidios industriales que en defensa nacional, según el informe.

El Fondo Monetario Internacional advirtió el mes pasado que los subsidios manufactureros de China estaban desviando fondos estatales hacia empresas que ofrecían rendimientos inferiores y estaban creando “importantes desafíos internos”. Tales medidas podrían crear un “exceso de capacidad” e inclinar el campo de juego económico a favor de las empresas estatales en lugar de las privadas, dijo el fondo en su último informe. revisar de la economía china.

En diciembre, los líderes chinos reunidos en su conferencia central anual de trabajo económico reconocieron problemas como la falta de demanda interna y “exceso de capacidad en algunas industrias.”

La economía china normalmente ha enfatizado la inversión en instalaciones industriales y desarrollos inmobiliarios. El gasto del consumidor representa sólo el 40 por ciento del producto interno bruto (PIB), en comparación con aproximadamente el 70 por ciento en Estados Unidos.

La combinación de una débil demanda de los consumidores y una sólida producción industrial deja a China con un excedente de bienes que necesita descargar en los mercados globales.

La solución al perfil comercial desequilibrado del país radica en aumentar el poder adquisitivo de los consumidores chinos, permitiéndoles comprar más de lo que producen las fábricas chinas. Para lograrlo, el gobierno de Beijing necesitaría redirigir el apoyo financiero de las empresas estatales políticamente poderosas a los hogares chinos. Y no muestra signos de hacerlo.

En cambio, en medio de una caída del mercado inmobiliario y una desaceleración del crecimiento interno, los líderes chinos están apostando a la exportación para salir de los problemas económicos.

Inundar los mercados extranjeros con bienes excedentes debería ayudar a aliviar la inflación global. Los productos chinos de menor costo probablemente recortaron 0,15 puntos porcentuales inflación estadounidense tasa el año pasado y seguirá siendo una ganga relativa para los compradores estadounidenses durante la primera mitad de este año, según Goldman Sachs.

Pero el exceso de producción amenaza a un puñado de industrias que son clave para las esperanzas de la administración de estimular una reactivación manufacturera, dijo el economista Eswar Prasad de la Universidad de Cornell, ex jefe de la división de China del Fondo Monetario Internacional.

El surgimiento de China como fabricante global a principios del siglo XXI implicó una gama de productos en numerosas industrias: prendas de vestir y textiles, electrónica, muebles y equipos industriales. Más de dos décadas después, China es la principal nación manufacturera del mundo y representa el 31 por ciento del valor agregado manufacturero global, según las Naciones Unidas.

Estados Unidos ocupa un distante segundo lugar, con un 17 por ciento.

“La economía de China es mucho mayor que hace un par de décadas. Así que este shock podría ser incluso mayor que el anterior”, dijo Prasad.

La ironía es que el actual auge de las exportaciones de China se produce en un momento en que tanto Beijing como Washington están promoviendo una mayor autosuficiencia. La administración Biden, en reacción a la escasez de equipos médicos y chips de computadora durante la pandemia, está utilizando créditos fiscales y subsidios gubernamentales para estimular la producción nacional. Y el presidente chino, Xi Jinping, quiere reducir la dependencia de su economía de la demanda extranjera, aun cuando hace que los extranjeros dependan más de China.

Pero después de más de cuatro décadas de vínculos crecientes, está resultando difícil diluir la relación comercial.

El impacto de la colosal producción manufacturera de China se está sintiendo de maneras inesperadas.

El año pasado, China abrió 17 nuevas plantas que convierten petróleo o gas en resina virgen, la materia prima utilizada para fabricar botellas de agua de plástico. La ampliación de la producción ha hecho bajar los precios mundiales, haciendo que el plástico reciclado sea menos atractivo para los fabricantes de botellas, dijo Steve Alexander, director de la Asociación de Recicladores de Plástico.

“Eso es un gran problema. Eso cambia la economía y recién estamos comenzando a ver el impacto de eso en el mercado”, dijo.

Un reciclador del Medio Oeste está considerando cerrar sus puertas, después de perder un par de contratos recientes con una empresa que utiliza el material de menor costo. Puede ser una señal de lo que está por venir.