El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, entregó un mensaje contundente el viernes: es probable que la Fed imponga aumentos de tasas de interés más grandes en los próximos meses y está decididamente enfocada en controlar la inftación más alta en cuatro décadas.
Powell también advirtió más explícitamente que en el pasado que el continuo endurecimiento del crédito por parte de la Fed causará dolor a muchos hogares y empresas, ya que sus tasas más altas ralentizarán aún más la economía y podrían conducir a la pérdida de empleos.
“Estos son los costos desafortunados de reducir la inflación”, dijo en un discurso de alto perfil en el simposio económico anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming. “Pero no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor”.
Los inversionistas esperaban una señal de que la Fed podría moderar sus aumentos de tasas a finales de este año si la inflación mostrara más señales de alivio. Pero el presidente de la Fed indicó que ese momento puede no estar cerca.
La Fed podría desacelerar el ritmo de las subidas de tipos “en algún momento”
Después de aumentar su tasa clave a corto plazo en tres cuartos de punto en cada una de sus últimas dos reuniones, parte de la serie de aumentos de tasas más rápidos de la Fed desde principios de la década de 1980, Powell dijo que la Fed podría disminuir ese ritmo “en algún momento”. “, lo que sugiere que tal desaceleración no está cerca.
Powell dijo que el tamaño del aumento de tasas de la Fed en su próxima reunión a fines de septiembre, ya sea medio o tres cuartos de punto porcentual, dependerá de los datos de inflación y empleo. Sin embargo, un aumento de cualquier tamaño superaría el aumento tradicional de un cuarto de punto de la Fed, un reflejo de cuán severa se ha vuelto la inflación.
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El corresponsal senior de negocios de CBC News, Peter Armstrong, analiza lo que el aumento de la tasa de interés del banco central de EE.
Si bien las lecturas de inflación más bajas que se informaron para julio han sido “bienvenidas”, dijo el presidente de la Fed, “la mejora de un solo mes está muy por debajo de lo que el Comité necesitará ver antes de que estemos seguros de que la inflación está bajando”.
Powell señaló que la historia de alta inflación en la década de 1970, cuando el banco central trató de contrarrestar los altos precios con solo aumentos de tasas intermitentes, muestra que la Fed debe mantenerse enfocada.
“El registro histórico advierte fuertemente contra la reducción prematura” de las tasas de interés, dijo. “Debemos seguir así hasta que el trabajo esté terminado”.
El discurso de Powell es el evento principal del simposio económico anual de la Fed en Jackson Hole, la primera vez que la conferencia de banqueros centrales se lleva a cabo en persona desde 2019, ya que se volvió virtual durante dos años durante la pandemia de COVID-19.
Desde marzo, la Fed ha implementado su ritmo de aumento de tasas más rápido en décadas para tratar de frenar la inflación, que ha castigado a los hogares con costos altísimos de alimentos, gasolina, alquiler y otras necesidades. El banco central elevó su tasa de referencia en dos puntos porcentuales completos en solo cuatro reuniones, a un rango de 2,25% a 2,5%.
Esos aumentos han llevado a mayores costos de hipotecas, préstamos para automóviles y otros préstamos comerciales y de consumo. Las ventas de viviendas se han desplomado desde que la Fed señaló por primera vez que aumentaría los costos de los préstamos.
Desacelerar la economía sin desencadenar una recesión
En junio, los formuladores de políticas de la Fed señalaron que esperaban terminar 2022 con su tasa clave en un rango de 3,25% a 3,5%, y luego subir aún más el próximo año a entre 3,75% y 4%. Si las tasas alcanzan los niveles proyectados a fines de este año, estarían en su punto más alto desde 2008.
Powell está apostando a que puede diseñar un resultado de alto riesgo: desacelerar la economía lo suficiente como para aliviar las presiones inflacionarias pero no tanto como para desencadenar una recesión.
RELOJ | Las tasas de interés estadounidenses también afectarán a los canadienses:
El corresponsal senior de negocios de CBC, Peter Armstrong, ayuda a entender el aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y lo que podría significar para la economía canadiense.
La tarea del presidente de la Fed se ha visto complicada por el panorama turbio de la economía estadounidense: el jueves, el gobierno estadounidense dijo que su economía se contrajo a una tasa anual del 0,6% en el período comprendido entre abril y junio, el segundo trimestre consecutivo de contracción. Sin embargo, los empleadores todavía están contratando rápidamente y la cantidad de personas que buscan ayuda por desempleo, una medida de los despidos, sigue siendo relativamente baja.
Al mismo tiempo, la inflación sigue siendo abrumadoramente alta, aunque ha mostrado algunos signos de moderación, en particular en forma de precios de la gasolina a la baja.
En su reunión de julio, los responsables de la formulación de políticas de la Fed expresaron dos preocupaciones contrapuestas que destacaron su delicada tarea.
Según las actas de esa reunión, los funcionarios, que no son identificados por su nombre, han priorizado su lucha contra la inflación. Aún así, algunos funcionarios dijeron que existía el riesgo de que la Fed aumentara los costos de los préstamos más de lo necesario, arriesgándose a una recesión. Si la inflación se acercara más al objetivo del dos por ciento de la Fed y la economía se debilitara aún más, esas opiniones divergentes podrían volverse difíciles de reconciliar.
En el simposio de Jackson Hole del año pasado, Powell enumeró cinco razones por las que pensaba que la inflación sería “transitoria”. Sin embargo, ha persistido en cambio, y muchos economistas han notado que esos comentarios no han envejecido bien.
Powell reconoció indirectamente esa historia al comienzo de sus comentarios el viernes, cuando dijo que “en conferencias anteriores de Jackson Hole, he discutido temas amplios como la estructura en constante cambio de la economía y los desafíos de conducir la política monetaria”.
“Hoy”, dijo, “mis comentarios serán más breves, mi enfoque más limitado y mi mensaje más directo”.