Por Mariko Oireportero de negocios
imágenes falsasUn tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación del gigante inmobiliario chino Evergrande, endeudado.
La juez Linda Chan dijo “ya es suficiente”, después de que el promotor en problemas no lograra en repetidas ocasiones idear un plan para reestructurar sus deudas.
La empresa ha sido el modelo de la crisis inmobiliaria de China con más de 300.000 millones de dólares (236.000 millones de libras esterlinas) de deuda.
Pero no está claro hasta qué punto el fallo de Hong Kong tendrá influencia en China continental.
El gigante inmobiliario, que lleva dos años en apuros con sus acreedores, presentó el viernes a las 16.00 horas una solicitud de tres meses más de margen de maniobra.
Pero el juez Chan la rechazó, describiendo la idea como “ni siquiera una propuesta de reestructuración, y mucho menos una propuesta completamente formulada”. En lugar de eso, ordenó el inicio del proceso para deshacer a Evergrande, nombrando liquidadores de Alvarez & Marsal Asia para supervisarlo.
Los liquidadores dijeron que su intención era “lograr una resolución que minimice mayores perturbaciones para todas las partes interesadas”.
“Nuestra prioridad es conservar, reestructurar o seguir operativo la mayor parte posible del negocio”, afirmó Wing Sze Tiffany Wong, una de las directoras generales.
La lenta crisis de Evergrande ha provocado conmociones en la comunidad inversora, y su impacto potencial se compara con el colapso de Lehman Brothers al comienzo de la crisis financiera.
El sector inmobiliario de China sigue frágil mientras los inversores esperan para ver qué enfoque adoptará Beijing ante la medida del tribunal.
Es probable que la decisión tenga más repercusiones en los mercados financieros de China en un momento en el que Las autoridades están tratando de frenar una liquidación del mercado de valores..
Las acciones de Evergrande cayeron más del 20% en Hong Kong tras el anuncio, antes de cotizar fue suspendido.
Los liquidadores examinarán la situación financiera general de Evergrande e identificarán posibles estrategias de reestructuración. Eso podría incluir la confiscación y venta de activos, de modo que las ganancias puedan usarse para pagar deudas pendientes.
Sin embargo, Beijing puede mostrarse reacio a que se detengan las obras de desarrollo inmobiliario en China, donde muchos posibles propietarios de viviendas comunes y corrientes están esperando apartamentos que ya han pagado.
Evergrande ha llegado a simbolizar la montaña rusa del auge y la caída del sector inmobiliario en China, endeudándose fuertemente para financiar la construcción de bosques de bloques de pisos destinados a albergar a los millones de inmigrantes que se trasladan de las zonas rurales a las ciudades. Tuvo problemas y dejó de pagar sus deudas en diciembre de 2021.
El presidente de Evergrande, Hui Ka Yan, apareció en los titulares por su lujoso estilo de vida, antes de que se anunciara el año pasado que estaba bajo investigación por presuntos delitos.
Los compradores de propiedades chinos comunes tienen opciones limitadas para exigir una compensación, pero muchos han recurrido a las redes sociales para expresar su frustración hacia desarrolladores como Evergrande.
Los grandes inversores han acudido a los tribunales, incluso en Hong Kong, donde cotizan las acciones de Evergrande. El caso que dio lugar al fallo del lunes fue presentado en junio de 2022 por Top Shine Global, con sede en Hong Kong, que dijo que Evergrande no había cumplido un acuerdo para recomprar acciones.
El director ejecutivo de Evergrande, Shawn Siu, describió la decisión de nombrar liquidadores como “lamentable”, pero dijo a los medios chinos que la compañía se aseguraría de que los proyectos de construcción de viviendas se entregaran.
Es probable que el desmantelamiento lleve algún tiempo y se espera que la construcción continúe mientras tanto.
La mayor parte de los activos de Evergrande -el 90% según la sentencia del juez Chan- se encuentran en China continental y, a pesar del eslogan de “un país, dos sistemas”, existen cuestiones jurisdiccionales espinosas.
Antes del fallo del lunes, la Corte Suprema de China y el Departamento de Justicia de Hong Kong firmaron un acuerdo para reconocer y hacer cumplir mutuamente sentencias civiles y comerciales entre China continental y Hong Kong.
Pero los expertos aún no están seguros de si ese acuerdo tendrá un impacto en la orden de liquidación de Evergrande.
Derek Lai, líder mundial en insolvencia de la firma de servicios profesionales Deloitte, dijo que el liquidador tendría que “seguir las leyes de China continental”, lo que podría dificultar tomar el control total de las operaciones de Evergrande allí.
Es posible que Beijing quiera que se completen los proyectos de construcción en el continente para satisfacer las expectativas de los compradores e inversores chinos.
imágenes falsasEs poco probable que los acreedores extranjeros obtengan su dinero antes que los acreedores continentales.
Sin embargo, incluso si las órdenes del juez Chan no se ejecutan en China, la decisión envía un mensaje contundente y da una pista sobre lo que otros promotores y acreedores pueden enfrentar.
Ella preside no sólo el caso de Evergrande, sino también el de otros promotores en mora como Sunac China, Jiayuan y Kaisa.
En mayo pasado, también ordenó la liquidación de Jiayuan después de que sus abogados no explicaran por qué necesitaban más tiempo para resolver su propuesta de reestructuración de deuda.