Hay una cosa sobre la que el primer ministro Scott Morrison tiene muy poco control, y es probable que sea precisamente lo que selle su destino.
Durante más de 25 años, las afirmaciones de la Coalición sobre sus habilidades superiores de gestión económica han sido clave para la fortuna electoral de los liberales y los nacionales.
Durante los años de Howard, de 1996 a 2007, una parte clave de esta plataforma fue que un gobierno liberal ofrecería tasas de interés bajas.
En el período previo a las elecciones federales de 1996, el entonces líder de la oposición, John Howard, publicó la política de vivienda de la Coalición, con la frase inicial que decía: “Un gobierno liberal y nacional operará una economía bien administrada y ofrecerá tasas de interés bajas”.
Los australianos habían visto subir las tasas de interés a más del 17 por ciento a fines de la década de 1980, por lo que la promesa de tasas más bajas resultó ser parte de una receta a largo plazo para el éxito electoral del Partido Liberal.
En la campaña de 2004 en particular, Howard enfatizó fuertemente la narrativa de la tasa de interés más baja y una vez más desempeñó un papel en el regreso de la Coalición al poder.
Pero durante la campaña electoral de 2007, las tasas de interés demostraron ser un detrimento para la fortuna política de la Coalición en lugar de la bendición que habían sido antes.
Luego, un poco más de dos semanas antes de que la nación se dirigiera a las urnas, el RBA elevó las tasas de interés durante una campaña electoral por primera vez en la historia.
Esto fue un duro golpe para la Coalición, que ya estaba rezagada en las encuestas de opinión. En los días siguientes, Howard habló sobre el tema durante una conferencia de prensa.
“Les diría a los prestatarios de este país que se ven afectados por este cambio que lo siento”, dijo Howard. “Lamento la carga adicional que se les impondrá como resultado”.
¿Podría repetirse la historia?
A medida que el reloj avanza hasta la fecha final posible para la celebración de elecciones federales, el 21 de mayo de 2022, de repente, el primer ministro Scott Morrison puede estar enfrentando el mismo desafío que John Howard: un aumento de tasas durante una campaña electoral.
Desde que la Coalición volvió al poder en septiembre de 2013, las tasas de interés han ido en una sola dirección: hacia abajo.
Cuando Tony Abbott derrotó a Kevin Rudd en las elecciones de 2013, la tasa de efectivo del RBA se situó en el 2,5 por ciento. Hoy es del 0,1 por ciento.
Pero si los mercados de futuros de tasas de interés están en lo correcto, puede que no sea por mucho más tiempo.
Actualmente, los futuros de las tasas de interés cotizan un aumento total de la tasa del 0,25 por ciento para la reunión de julio del RBA, menos de dos meses después de la última fecha posible de elección del 21 de mayo.
Esto se produce en medio de una narrativa de tasas de interés en rápida evolución proveniente del fijador de tasas global, la Reserva Federal de EE. UU. En las minutas de su reunión de política del 14 al 15 de diciembre, los funcionarios señalaron que puede justificarse aumentar las tasas de interés antes de lo previsto.
Los mercados de futuros de tasas de interés ahora están valorando una probabilidad de más del 75 por ciento de que la Fed suba las tasas en marzo, incluido un 4,1 por ciento de un aumento del 0,5 por ciento.
Después de que no suban las tasas de interés en más de 11 años, un aumento de la tasa puede resultar un gran shock para el electorado, particularmente dadas las incertidumbres económicas restantes como resultado de la pandemia.
El impacto en los hogares
Cuando el RBA elevó las tasas durante la campaña electoral de 2007, la tasa de efectivo se situó en el 6,5 por ciento. Entonces, cuando el RBA aumentó las tasas en un 0,25 por ciento, el impacto no fue especialmente dañino ni fuera de lo común.
Según la tasa variable estándar en ese momento, los costos de interés aumentaron solo un 3,2 por ciento para el titular de una hipoteca promedio.
Con tasas mucho más bajas esta vez, un aumento del 0,25 por ciento en las tasas daría como resultado un aumento del 8,25 por ciento en los reembolsos de intereses del hogar promedio.
Pero también está el impacto psicológico del aumento de las tasas, particularmente para los compradores que recientemente han hecho todo lo posible por una hipoteca para asegurar una casa en el mercado actual que se aprecia rápidamente.
Muchos compradores recientes fueron incentivados para apretar el gatillo en una transacción de propiedad por la continua insistencia del Banco de la Reserva de que las tasas no subirían por al menos otros tres años.
Si se demostrara que eso es espectacularmente erróneo ya que las presiones inflacionarias globales impactan en los costos de financiamiento bancario, algunos titulares de hipotecas podrían terminar bastante conmocionados por el golpe inesperado a sus presupuestos familiares e incluso buscar a alguien a quien culpar.
Si bien el gobierno federal no es responsable de la política monetaria y la fijación de las tasas de interés, eso no les ha impedido enojarse por el aumento de las tasas en el pasado o prometer que las tasas serían más bajas bajo su liderazgo.
Avanzando
Si las tasas de interés aumentarán o no, es probable que siga siendo un tema de debate hasta que el RBA finalmente apriete el gatillo.
Si bien el mercado está valorando un ciclo agresivo de subidas de tipos de tres subidas del 0,25 % para finales de año, se ha equivocado en muchas ocasiones con respecto a la dirección de los tipos de interés.
Antes de la pandemia, Australia ya había apostado la granja a la subida de los precios inmobiliarios y desde entonces hemos apostado todo menos el fregadero de la cocina.
Pero si las tasas aumentan por primera vez en más de una década, incluso después de las repetidas promesas del RBA de que no lo harían hasta al menos 2024, ¿a quién se enojará?
En 2007 fue John Howard, ya que un aumento en las tasas de la campaña electoral hizo que una batalla ya cuesta arriba fuera aún más desafiante y contribuyó a una de las peores derrotas electorales de la Coalición en la memoria reciente.
En última instancia, hay una gran cantidad de peros que deben ir de cierta manera para que ocurra un aumento de tasas de mayo de 2022, pero si lo hacen, podría hacer que la batalla de la Coalición para ganar las elecciones sea aún más difícil.
Tarric Brooker es periodista freelance y comentarista social | @AvidComentarista
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