El inversionista multimillonario David Tepper es conocido por su estilo comercial agresivo y de alto riesgo. Como fundador del fondo de cobertura Appaloosa Management, Tepper ha hecho una fortuna con sus opciones contrarias y apuestas sobre deudas de activos en dificultades.
Durante la crisis financiera de 2008 que hizo caer el valor de los bancos a mínimos históricos, Tepper invirtió fuertemente en estos activos en dificultades. Como gestor de fondos oportunista, compró a AIG casi 2.000 millones de dólares en valores comerciales respaldados por hipotecas a su valor nominal. Poco después, obtuvo una ganancia de 7 mil millones de dólares en el comercio después de que el gobierno de Estados Unidos interviniera para salvar a los bancos.
Fundó Appaloosa en 1993 con un capital de 57 millones de dólares. La cartera obtuvo un rendimiento del 57% en los primeros seis meses y siguió teniendo éxito invirtiendo en deuda de empresas en problemas como Worldcom y Enron. Hoy en día, su cartera de acciones con gran contenido tecnológico vale $6.7 mil millones.
Tepper, que tiene una riqueza de 20.600 millones de dólares, es la 94ª persona más rica del mundo, según Forbes.
Como firme creyente en la IA y en que la criptomoneda es un “depósito de valor” Al igual que el oro, las operaciones de Tepper en el primer trimestre de 2024 indican que ha intentado diversificarse en el extranjero. Recortó sus participaciones en acciones de las “siete magníficas” y aumentó su participación en acciones tecnológicas chinas populares y baratas en medio de una brecha de valoración récord con el mercado estadounidense.
En promedio, las acciones de los Siete Magníficos obtuvieron un rendimiento del 111% el año pasado en comparación con el salto del 24% del S&P 500. Las siete acciones han subido un 22%, en promedio, en lo que va del año, en comparación con el 11% del S&P 500. Sin embargo, riesgos inminentes Los efectos de una corrección de precios en el sector tecnológico centrado en la IA probablemente estén impulsando a los inversores, incluido Tepper, a buscar mejores ofertas de acciones en otros lugares.
Según un documento regulatorio publicado la semana pasada, Tepper recortó su participación en Nvidia en un 44%, seguido de una caída del 39% en las tenencias de Meta Platforms. También se deshizo de acciones de Microsoft y Alphabet en un 18% y un 10%, respectivamente. Las acciones de Nvidia y Meta ganaron enormemente, un 546% y un 293%, respectivamente, desde principios de 2023 gracias a la revolución de la IA, pero las especulaciones de que el repunte se enfriará siguen aumentando.
Mientras tanto, el índice CSI 300 de China se desplomó a un mínimo de cinco años a principios de 2024, mientras la recuperación del continente luchaba por despegar debido a una prolongada crisis económica, una fuerte caída de la manufactura y el maltratado sector inmobiliario. A su vez, la valoración de las principales acciones de China cayó a mínimos de varios años, ofreciendo una oportunidad lucrativa para los inversores. Acciones como Alibaba, Baidu y JD.com registraron un crecimiento en el primer trimestre, pero aún cotizan con valoraciones más baratas en comparación con la relación precio-beneficio (P/E). ratio para el S&P 500.
Tepper aumentó su participación en Alibaba Group Holdings en un 158%, convirtiéndola en su principal compra en el primer trimestre. El proveedor de comercio electrónico representa ahora el 12% de su cartera con 11,25 millones de acciones por valor de más de 800 millones de dólares. La fuerte inversión de la empresa en investigación e integración de IA para ofrecer productos a través de Alibaba Cloud, uno de los cuatro principales proveedores globales de soluciones en la nube, ha contribuido significativamente al crecimiento de su negocio en la nube.
También aumentó su participación en PDD Holdings (Pinduoduo) en un 171% en el último trimestre para poseer 2,1 millones de acciones por valor de 244 millones de dólares. El minorista en línea es ahora la empresa de comercio electrónico más grande de China y se está expandiendo rápidamente en todo el mundo con su plataforma de tendencias, Temu. La acción representa ahora el 4% de la cartera de Tepper.
Otro cambio significativo en su cartera fue aumentar su participación en un 188% en el motor de búsqueda de Internet dominante en China, Baidu, que prioriza el desarrollo de la IA. Ahora posee 1,8 millones de acciones por valor de 190 millones de dólares, lo que representa el 3% de la cartera de Tepper.
Las recientes mejoras en las perspectivas económicas de China podrían impulsar la confianza de los inversores en la nación. El PIB del continente creció un 5,3% el último trimestre. Sin embargo, las medidas enérgicas gubernamentales contra los sectores tecnológico y bancario, los mercados volátiles amortiguados por frecuentes medidas de ayuda en todas las industrias y las relaciones inestables entre Estados Unidos y China no hacen que el panorama de inversión sea ideal.
Si bien las operaciones de Tepper en el último trimestre podrían significar que ve más ventajas en las acciones chinas, recuerde que más del 30% de su cartera comprende acciones de los “Siete Magníficos”.
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2024-05-22 19:51:38
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