Fairfax Financial Holdings Ltd. ha propuesto privatizar Recipe Unlimited Corp. en la última fase para la empresa de restaurantes de casi 140 años.
El acuerdo anunciado por Recipe Unlimited el martes otorga un valor de $1,200 millones a la cadena de restaurantes de servicio completo más antigua y más grande de Canadá, que cuenta con Swiss Chalet, Harvey’s y The Keg entre sus aproximadamente dos docenas de marcas.
Fairfax ya es el accionista mayoritario de Recipe Unlimited, poseyendo el 38,5 por ciento de la participación accionaria a fines del año pasado por alrededor del 61 por ciento de los derechos de voto.
El otro accionista principal es Cara Holdings Ltd., el holding de la familia Phelan, que continuaría como inversor en la empresa una vez que se vuelva privada.
Recipe Unlimited se hizo pública por primera vez en 1968, luego conocida como CARA por las dos primeras letras de Canadian Railway, que se remonta a la fundación original de la compañía en 1883 como Canada Railway News Co. que atendía a los viajeros en tren.
Cara Holdings Ltd. volvió a privatizar la empresa en 2004 y en 2013 Fairfax hizo un trato para incluir varios restaurantes, incluidos East Side Mario’s y Casey’s, en la cartera de la empresa antes de que la empresa volviera a cotizar en bolsa en 2015.
El acuerdo anunciado el martes vería a un grupo de afiliados de Fairfax adquirir todas las acciones en circulación, excepto algunas acciones en poder de Cara Holdings, a $20,73 en efectivo.
El precio de oferta representa una prima del 53,4 por ciento sobre el precio de cierre de Recipe Unlimited el 8 de agosto, según un comunicado de la empresa. Sin embargo, Recipe se cotizaba a alrededor de $21 por acción en noviembre pasado antes de que comenzara a declinar junto con el mercado en general, y cotizaba a más de $36 por acción en su primer año de regreso al mercado en 2015.
El acuerdo requiere la aprobación de la mayoría de los accionistas minoritarios y Recipe Unlimited dice que su directorio tiene la intención de recomendar que los accionistas voten a favor de la transacción propuesta en una junta especial de accionistas que se realizará sobre el tema.
El acuerdo se produce solo unos días después de que Fairfax lo dijera y los socios también tomaran la empresa privada Atlas Corp., con sede en el Reino Unido, propietaria de la compañía naviera Seaspan y APR Energy.
El acuerdo de Atlas hace que Fairfax y sus socios compren acciones a $ 14,45, lo que representa una prima del 32,1 por ciento sobre el precio de cierre promedio de 30 días en la Bolsa de Valores de Nueva York, pero está en línea con el lugar donde cotizaba la compañía a fines de marzo.
Las recetas compartidas han estado bajo presión durante la pandemia, ya que se vieron obligados a cerrar las comidas en los restaurantes en muchos lugares.
La compañía ha visto un repunte en las ventas últimamente a medida que disminuyen las restricciones, informando la semana pasada que las ventas de su sistema aumentaron un 55 por ciento a $ 873 millones. Recipe Unlimited tenía 1.223 restaurantes al final del trimestre, frente a los 1.330 del año pasado.