LONDRES: Unilever UL 1,14%
PLC dijo que se había acercado a GlaxoSmithKline GSK 0,91%
PLC y Pfizer C ª.
PFE -1,06%
sobre la adquisición de su empresa conjunta de consumo y atención médica, un acuerdo potencial de $ 68 mil millones que remodelaría la cartera del gigante de productos de consumo en un momento en que está bajo presión para acelerar el crecimiento.
Unilever dijo en un comunicado el sábado que el negocio, conocido como GSK Consumer Healthcare, era “líder en el espacio atractivo de la salud del consumidor” y sería un “fuerte ajuste estratégico”, aunque advirtió que no había certeza de que se llegara a ningún acuerdo.
Glaxo ha establecido planes para escindir la unidad como una empresa independiente, al tiempo que dice que potencialmente estaría abierta a una venta. La unidad, 68% propiedad de Glaxo y 32% de Pfizer, vende de todo, desde pasta de dientes Aquafresh hasta analgésicos Advil.
Glaxo dijo en un comunicado que Unilever hizo tres propuestas a fines del año pasado, las cuales rechazó porque subvaluaban el negocio y sus perspectivas futuras. La última propuesta, recibida el 20 de diciembre, valoraba el negocio en 50.000 millones de libras esterlinas, equivalente a unos 68.400 millones de dólares, y estaba compuesta por 41.700 millones de libras esterlinas en efectivo y 8.300 millones de libras esterlinas en acciones, dijo.
Esa valoración es ligeramente superior a los 45.000 millones de libras esterlinas que los analistas han sugerido que la unidad podría valer si cotiza en el mercado de valores como estaba previsto.
El enfoque fue informado anteriormente por el Sunday Times de Londres.
Unilever, mejor conocida por vender helados Ben & Jerry’s y jabón Dove, ya vende algunos productos para el cuidado de la salud como pasta de dientes y suplementos, pero un acuerdo le daría a la compañía presencia en medicamentos de venta libre.
La compañía se ha visto presionada últimamente para revivir el crecimiento, con la caída del precio de sus acciones durante el año pasado y los analistas dicen que ha tenido un desempeño inferior al de sus rivales durante la pandemia en áreas como la higiene y los alimentos envasados.
Para impulsar su desempeño, Unilever ha buscado deshacerse de las marcas de lento crecimiento y adquirir negocios en categorías más en tendencia. Por ejemplo, en noviembre llegó a un acuerdo de aproximadamente $ 5 mil millones para vender la mayor parte de su negocio de té a la firma de compra CVC Capital Partners. Mientras tanto, compró la marca de alimentos a base de plantas Vegetarian Butcher, el fabricante de refrigerios saludables Graze y una serie de marcas exclusivas de cuidado de la piel y vitaminas.
Aún así, los esfuerzos de Unilever para reorganizar su cartera no han estado exentos de desafíos. The Wall Street Journal informó el año pasado que tuvo que abandonar los planes para vender una serie de marcas de belleza y cuidado personal en apuros después de no lograr despertar suficiente interés.
Para Glaxo, la escisión planificada de su negocio de atención médica para el consumidor se produce cuando el gigante farmacéutico busca centrarse más en el desarrollo de medicamentos y vacunas.
Algunos inversionistas, incluido el fondo de cobertura activista Elliott Management Corp., han instado a Glaxo a considerar una venta total del negocio de consumo, en lugar de una escisión, argumentando que las ganancias de cualquier venta podrían usarse para aumentar la financiación de I+D, para pagar la deuda y comprar acciones de vuelta.
Elliott construyó una participación multimillonaria en Glaxo el año pasado, según personas familiarizadas con el asunto, y expuso una serie de recomendaciones en una carta al presidente de Glaxo en el verano. Entre ellos se incluía instar a la empresa a considerar la venta de la unidad de consumo.
Glaxo no ha descartado una venta si considera que tal transacción es lo mejor para los accionistas, aunque actualmente planea escindir su participación mayoritaria en el negocio a inversores existentes y cotizar acciones de la nueva compañía en Londres. Recientemente nombró a un presidente y director ejecutivo para la nueva empresa independiente.
Glaxo ha dicho que la medida sería fiscalmente eficiente. Al retener una participación, también tendría la oportunidad de beneficiarse de cualquier ganancia en el precio de las acciones, ya que busca vender el resto de la posición con el tiempo. La compañía de atención médica al consumidor también asumiría una parte desproporcionada de la deuda del grupo, lo que le daría al resto del negocio de vacunas y medicamentos recetados más libertad para invertir.
Glaxo estaría más abierto a recibir ofertas por el negocio después de la escisión, que se espera para este verano, dijeron personas familiarizadas con el asunto, ya que podría obtener un mejor trato de esa manera por impuestos y otras razones.
Escribir a Denise Roland en [email protected] y Ben Dummett en [email protected]
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