Vivek Dhara analista de materias primas de Banco de la Commonwealthha hecho circular una nota interesante sobre China.
Esto explica por qué los precios al contado del mineral de hierro aumentaron ayer.
Dice que Pan Gongsheng, Gobernador del Banco Popular de China, ha advertido posibles recortes adicionales a los coeficientes de reservas obligatorias para los bancos de China, y el presidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, Zheng Shanjie, ha dicho que el objetivo de este año de un crecimiento de “alrededor del 5%” para los bancos de China La economía era alcanzable “mediante un esfuerzo vigoroso”.
Dhar dice que esos comentarios han dado esperanza a un mercado del acero que estaba en gran medida decepcionado por la falta de una política específica anunciada en el Congreso Nacional del Pueblo a principios de esta semana.
Y, dice, aparte del ambicioso plan de crecimiento de China, las autoridades chinas han revelado sus planes sobre gasto fiscal. Apunta a un aumento potencial en el gasto en infraestructura este año equivalente al 0,5% al 1% del PIB de China.
“Dado que el sector de infraestructura de China representa entre el 25% y el 30% del consumo de acero de China, El posible aumento del gasto en infraestructura ofrece brotes verdes para el crecimiento de la demanda de acero este año.“, dice el señor Dhar.
“Sin embargo, la verdadera pregunta será si cualquier aumento potencial en el gasto en infraestructura puede mitigar la continua desaceleración en el sector inmobiliario de China (30-35% del consumo de acero de China). Comienzan las nuevas construcciones en China, que es la parte más intensiva en acero del sector inmobiliario. proceso, cayó ~21% el año pasado después de contraerse ~39% en 2022.
“Seguimos creyendo que las débiles condiciones crediticias para los promotores inmobiliarios de China probablemente seguirán pesando sobre la actividad de construcción relacionada con la propiedad de China en los próximos meses. El deterioro crediticio de China Vankealguna vez visto como el ejemplo de prudencia financiera entre los mayores promotores de China, indica cuán profundamente se han extendido los problemas crediticios.
“Según lo anunciado por los responsables políticos esta semana, creemos que la demanda de acero de China podría seguir un rumbo lateral este año..
“Creemos que esto respaldará nuestra opinión de que los precios del mineral de hierro bajarán hasta 100-110 USD/t (62% Fe China) hasta 2024..
“Sin embargo, como demostró 2023, la política de China rara vez es estática y puede cambiar si los riesgos económicos se intensifican. La cuestión fundamental será la voluntad de las autoridades de defender el objetivo de crecimiento económico de China de ‘alrededor del 5%’ este año.
“Creemos que el objetivo será un desafío, pero si el crecimiento no alcanza incluso las expectativas bajistas de los formuladores de políticas, probablemente se abrirá la puerta a más estímulos relacionados con la infraestructura. Como resultado, podríamos ver que el mineral de hierro se sitúa por encima de los 110 USD/t”. él dice.
2024-03-07 22:40:21
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