Las economías de China y Australia están inextricablemente vinculadas y las últimas consecuencias de Pekín podrían tener un impacto profundo en nosotros.
El autor estadounidense Mark Twain dijo una vez: “No es lo que no sabes lo que te mete en problemas. Es lo que sabes con certeza que simplemente no es así “.
Mientras el mega promotor inmobiliario chino Evergrande sigue implosionando, estas palabras son profundas para una Australia que ha apostado la granja, la mina y el viñedo por una economía china fuerte. Durante años, la expectativa fue que la economía de China continuaría su racha de varias décadas de crecimiento mundial, apoyando así nuestra propia economía.
A través de los estudiantes internacionales, la exportación de recursos y la venta de viviendas a ciudadanos chinos, año tras año Australia se ha vuelto cada vez más dependiente del capital chino y se mantiene en la buena disposición de Beijing.
Pero a medida que las consecuencias de los problemas del sector inmobiliario chino se vuelven cada vez más evidentes, está claro que los australianos pueden tener que pagar una penitencia por el fracaso de la nación en diversificar suficientemente la economía.
Pero, ¿cómo llegamos aquí? ¿Cómo pasó Pekín de depender de los rescates financieros al Partido Comunista Chino, que ahora permite que una de las empresas más grandes del mundo se precipite hacia el incumplimiento?
El mundo ha cambiado
A raíz de la crisis financiera mundial, el gobierno chino empleó un enorme programa de estímulo impulsado por la construcción para apoyar la economía. Si bien el programa tuvo éxito en sus objetivos más amplios, muchos dentro de los pasillos del poder han llegado a considerar que fue demasiado lejos.
Sin embargo, a pesar de estas preocupaciones, el modelo de crecimiento impulsado por la construcción continuó y se volvió aún más confiable. Líderes chinos como el ex presidente Hu Jintao reiteraron repetidamente la importancia de reequilibrar la economía alejándola de la construcción y hacia un modelo más orientado al consumidor, pero no fue así.
A medida que la pandemia de Covid-19 continúa afectando a China, las prioridades de Beijing aparentemente han cambiado significativamente.
Con alrededor de uno de cada seis jóvenes urbanos chinos (de 16 a 24 años) desempleados y millones de propietarios de pequeñas empresas haciéndolo difícil, la idea de gastar una enorme suma de dinero para rescatar a los inversores extranjeros y los tenedores de bonos nacionales adinerados probablemente caería como una ventaja. globo.
Eso no quiere decir que no llegará algún tipo de rescate, es casi seguro que lo hará en algún momento.
Con 1,4 millones de viviendas programadas para ser terminadas por Evergrande para compradores de propiedades y más de 3,8 millones de personas empleadas directa o indirectamente por el gigante, es probable que no se permita que caiga en un montón.
En cambio, es probable una reestructuración que proteja a los compradores de propiedades, inversores minoristas y proveedores, lo que le dará al presidente Xi Jinping la oportunidad de mostrarle al pueblo chino que el PCCh tiene sus intereses en el corazón.
El poder del Partido Comunista Chino
A medida que la naturaleza desigual de la recuperación económica de China se vuelve cada vez más evidente, el gobierno central aparentemente ha estado buscando formas de demostrarle a su pueblo que son su prioridad número uno.
Donde antes una simple parte del botín de la economía de rápido crecimiento de China era suficiente, a medida que el crecimiento se concentra más en industrias y lugares seleccionados, se ha convertido en una perspectiva mucho más desafiante para Beijing.
Antes de la pandemia, esto ya era un tema que se estaba gestando, ya que el presidente Xi intentó estampar su lugar en los libros de historia de China junto a Mao.
A raíz de la pandemia, esto se está haciendo ahora con mucha más urgencia y fervor. Desde limitar la cantidad de tiempo que los jóvenes chinos pueden pasar en TikTok por día hasta dominar el poder de los gigantes tecnológicos de China, Beijing está tratando de demostrar que es una fuerza poderosa para el mejoramiento de la sociedad china.
Como individuo que fue fuertemente afectado por la ‘Revolución Cultural’ de Mao en su adolescencia, el presidente Xi es muy consciente de lo importante que es mantener una estabilidad social más amplia.
Si bien los mercados y algunos chinos adinerados pueden querer continuar con los rescates interminables, Xi aparentemente está tomando otro rumbo. Una ruta en la que las personas son el foco principal y si los poseedores de activos se queman, puede ser mucho mejor para su credibilidad por su impulso por la “prosperidad común”.
El impacto potencial en Australia
Según un análisis de Goldman Sachs sobre el impacto de los problemas de Evergrande en el sector inmobiliario, se espera que el PIB chino caiga entre un 1,4% y un 4,1%.
No es una noticia fantástica para una economía australiana que se resfría cuando China estornuda (sin juego de palabras de Covid). Pero quizás lo más preocupante es que se espera que la construcción de nuevas viviendas en China caiga entre un 15% y un 30% durante 2022.
Si bien es probable que la cosecha actual de proyectos mantenga la demanda de mineral de hierro relativamente estable durante un tiempo, en un horizonte temporal a más largo plazo, el impacto en la economía australiana se vuelve más claro.
Si estos escenarios se hicieran realidad, el consumo de mineral de hierro chino podría caer entre un 6% y un 12% a medida que se complete la cosecha actual de proyectos. Si bien estos números suenan relativamente inofensivos en el papel, en realidad podrían inclinar la balanza de la oferta y la demanda de manera significativa.
Dado que los precios del mineral de hierro alcanzaron un máximo de casi 240 dólares (331 dólares australianos) por tonelada en mayo, los recortes en la producción de acero chino ya han reducido los precios en casi un 60 por ciento, hasta situarse brevemente por debajo de los 100 dólares australianos (138 dólares australianos) por tonelada.
Si bien el presupuesto federal basó de manera conservadora sus estimaciones en los precios del mineral de hierro que se ubicaron en solo $ 55 ($ A76) por tonelada, no anticipó ningún impacto significativo adicional de los bloqueos y las restricciones de virus.
Antes de que partes de Australia volvieran al bloqueo, parecía que la enorme ganancia inesperada del precio del mineral de hierro podría ayudar al Tesoro a tapar algunos de los agujeros en el presupuesto.
Pero con más de 11 millones de australianos encerrados y el precio del mineral de hierro a menos de la mitad de lo que era en junio, la probabilidad de que el gobierno de Morrison o su sucesor tenga que tomar decisiones presupuestarias difíciles después de las elecciones ha aumentado sustancialmente.
Durante años, los australianos se han subido al tren de la salsa del boom inmobiliario chino, y muchos creen que continuará durante las próximas décadas. Pero para parafrasear la famosa cita de Mark Twain, no fue lo que no sabíamos lo que nos metió en problemas, fue que pensamos que lo sabíamos con certeza, pero no fue así.
Tarric Brooker es periodista independiente y comentarista social | @AvidCommentador
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