El RBA mantiene los tipos de interés sin cambios en el 4,35 por ciento, pero dice que “pasará algún tiempo” antes de que la inflación esté dentro de la banda objetivo

El Banco de la Reserva ha dejado inalterados los tipos de interés en medio de señales de que el crecimiento de la economía se ha ralentizado drásticamente tras 13 subidas de tipos de interés desde mayo de 2022.

La tasa de efectivo se mantiene en 4,35 por ciento, y aunque el banco central no dio ninguna indicación clara de hacia dónde se dirige a continuación, diciendo que “no descarta nada dentro o fuera”, muchos economistas predicen que el RBA comenzará a recortar las tasas de interés en el próximo año. segundo semestre de este año, ya que la inflación continúa moderándose.

Algunos han retrasado sus previsiones de recortes de tipos hasta noviembre.

Sobre la base de una tasa variable promedio del 6,39 por ciento para un préstamo a más de 25 años, el impacto de 13 aumentos de tasas desde mayo de 2022 ha hecho que los reembolsos mensuales de un préstamo de $500 000 aumenten en $1210 al mes, y los de un préstamo de $750 000 aumenten en $1815 al mes. mes.

Si el RBA reduce la tasa de efectivo a finales de este año, y los bancos aplican este recorte de tasa en su totalidad, entonces alguien con una hipoteca de $500,000 con 25 años restantes vería sus pagos mensuales reducirse en $76 en el primer recorte y en $152 si hubo dos cortes.

Si bien no hay certeza sobre cuándo podrían caer las tasas de interés, se teme que el impacto de aumentos de tasas anteriores pueda desacelerar la economía más de lo previsto.

El Banco de la Reserva, el gobierno federal y el Tesoro han pasado gran parte de los últimos dos años concentrados en combatir la inflación, pero ahora el desafío es garantizar que el crecimiento no se desacelere con tanta fuerza que lleve a Australia a una recesión.

Por persona (es decir, teniendo en cuenta el crecimiento demográfico), la economía ha se hundió más profundamente en una recesión por persona.

El RBA dice que “no descarta nada dentro o fuera”

En su declaración de hoy, explicando por qué la junta decidió dejar sin cambios el tipo de efectivo, el RBA señaló que “la inflación continúa moderándose pero sigue siendo alta”.

Dijo que “si bien hay señales alentadoras de que la inflación se está moderando, las perspectivas económicas siguen siendo inciertas” y “la Junta debe tener confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo”.

Hasta la fecha, las expectativas de inflación a mediano plazo han sido consistentes con la meta de inflación y es importante que así siga siendo.

Dijo que las previsiones del banco central eran que la inflación regresaría al rango objetivo del 2 al 3 por ciento en 2025, y al punto medio en 2026.

“El camino de las tasas de interés que mejor garantice que la inflación regrese a su objetivo en un período de tiempo razonable sigue siendo incierto y la Junta no descarta nada dentro o fuera”.

“La Junta se basará en los datos y en la evolución de la evaluación de los riesgos”, dijo, añadiendo que “sigue firme en su determinación de devolver la inflación a su objetivo”.

El jefe de economía de mercado de NAB, Tapas Strickland, dijo que la declaración decía “menos agresiva” y que era poco probable que el RBA tomara medidas para recortar las tasas hasta más adelante en el año.

La NAB espera el primer recorte de tipos en noviembre de 2024, con un ciclo de recorte gradual hasta el 3,1 por ciento para finales de 2025.

“No había nada en la declaración posterior a la reunión de hoy que sugiriera una posibilidad real de un recorte de tasas en el primer trimestre de 2024, siendo más realista un recorte a finales del segundo trimestre de 2024”, dijo.

Dijo que el RBA estaba indicando una “opcionalidad, en lugar de una clara tendencia a subir los tipos”.

Los economistas de la UBS tampoco esperan que el RBA comience a recortar hasta noviembre.

“La UBS también espera el primer recorte de tipos de 25 puntos básicos en noviembre, seguido de un ciclo de flexibilización relativamente lento de 25 puntos básicos por trimestre, hasta 3,10 a finales de 2025”, dijo la UBS en una nota económica publicada tras la decisión sobre los tipos. .

“Esto refleja nuestra opinión de que la inflación interna/salarial será algo rígida en medio del auge de la demanda pública en curso, grandes aumentos en los salarios para los sectores público y regulado, probablemente un estímulo fiscal adicional significativo… que se espera para mediados de 2024, además de grandes recortes de impuestos a los hogares a partir de julio. “.

Señales de una economía en desaceleración

El RBA dijo que había indicios de una economía en desaceleración, pero que “la inflación todavía pesa sobre los ingresos reales de las personas y el crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda”.

Sin embargo, las tasas de interés más altas estaban “trabajando para establecer un equilibrio más sostenible entre la demanda y la oferta agregadas en la economía”.

Dijo que “los ingresos reales se han estabilizado y se espera que crezcan a partir de aquí, lo que se espera respalde el crecimiento del consumo más adelante en el año”.

La inflación de los precios de los servicios disminuiría gradualmente a medida que se modere la demanda, mientras que el desempleo aumentaría.

“A nivel interno, existen incertidumbres respecto de los retrasos en el efecto de la política monetaria y cómo las decisiones de fijación de precios y salarios de las empresas responderán al crecimiento más lento de la economía en un momento de exceso de demanda, y mientras el mercado laboral sigue ajustado”, dijo. .

“En consecuencia, las condiciones en el mercado laboral continúan mejorando gradualmente”, afirmó.

El crecimiento de los salarios, afirmó, parece haber alcanzado su punto máximo “con indicios de que se moderará durante el próximo año”.

También persistía un alto nivel de incertidumbre en torno a las perspectivas de la economía china y las implicaciones de los conflictos en curso en Ucrania y Oriente Medio.